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中期选举最强催化剂摩根士丹利继续看好短期反弹_摩根士丹利看好股票

2022-11-22 6 adminn8
中期选举最强催化剂摩根士丹利继续看好短期反弹_摩根士丹利看好股票

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本篇文章给大家谈谈中期选举最强催化剂摩根士丹利继续看好短期反弹,以及摩根士丹利看好股票对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

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市场回暖风险偏好有望改善 A股估值优势渐渐凸显

近一周以来,A股小幅上涨。有买方投资机构指出,海外货币宽松预期等积极因素带动国内情绪好转,市场风险偏好或有望改善。A股当前估值仍具备吸引力,配置价值愈加凸显。

风险偏好有望改善,基金看好估值修复

深圳一名中小盘公募基金经理接受采访时告诉记者,外部扰动因素的风险已基本反应在股价中,除此之外,目前确实没什么显著的整体风险。

摩根士丹利华鑫分析指出,此前澳大利亚、印度央行宣布降息,同时日本央行及美联储均释放了较为宽松的政策信号。在全球经济承压的背景下,市场对各国央行开展新一轮货币宽松的预期增强。“受宽松预期影响,市场情绪有所修复。近日陆港通北向资金也重现连续净流入。”

汇丰晋信基金经理刘淑生则认为,从乐观因素看,年初管理层推出的一系列对冲、缓冲措施,包括大规模的减税降负,已经初步取得成效。上周一出台的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》也有望引导基建继续发力托底经济。同时随着美联储暗示降息以及印度央行率先降息,全球可能迎来整体相对宽松的货币环境,再叠加北上资金重新净流入,才看到A股市场于本周反弹。

华润元大基金分析指出,总体看,5月大幅流出的北上资金,6月开始连续8个交易日回流高达300亿元,外资或将成为6月反弹行情的主导者。随着市场所处环境的转变、利好政策持续性的落地以及科创板的渐行渐近,投资者风险偏好有望逐步提振。

投资者信心逐渐恢复的同时,前期震荡调整所带来的估值低位也渐渐受到机构重视。信达澳银基金分析指出,经历了本轮回调后,沪深300的pb估值距离历史底部仅有14.5%的空间,估值分位数的角度,目前PB和PE分别达到了20%和48%的水平,依然处于较低的位置。综合来看,A股估值重新具备吸引力,当下调整非常充分,结合国内外的积极变化,继续看好后市。

前海联合基金指出,截至上周五6月14日收盘,沪深两市动态市盈率为15.44倍,临近历史底部区域。权益类资产估值吸引力凸显。着眼长远,对于核心产业优质资产,短期市场调整带来买入机会,预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业以及符合战略转型方向的龙头企业,更应精选盈利预期环比改善持续向好的个股。“当前时点估值处于历史中枢附近,经历了一段时间的下挫,投资机会已经显现,在有一定风险容忍度的情况下,可以考虑持续配置。”景顺长城基金指出。

从目前A股的位置来看,刘淑生认为“大幅下行的风险不大,策略上不妨偏积极一些。”但由于外部扰动因素仍存在不确定性,同时国内的房地产在经历了超长景气周期后,能否为经济增长提供托底也存在不确定性。因此压制市场的风险并未完全消除,投资者还需要保持一份谨慎。(中国证券报)

用财报分析方法去发现好基金

最近几个月来,上市公司“暴雷”事件多发。从年初的商誉减值,到康得新、康美药业的数百亿现金不翼而飞,乃至近日海印股份的奇葩公告,无时无刻不在提醒投资者“投资有风险,入市需谨慎”。

昔日貌似明星好公司,转眼成了涉嫌造假坏公司,变化之快让人错愕。对于基金投资者来说,同样让人错愕的还有不少过去几年来的明星基金,尤其是在2015年牛市中的领舞基金,在越过浪潮之巅后,紧接着就是让投资者措手不及的净值暴跌。同昔日高点相比,不少基金净值依然处于腰斩状态。

从记者多年来对众多基金经理的交流情况看,也有不少绩优基金经理从来没有踩过“雷”,尤其是类似现金不翼而飞的“暴雷”。从他们的“避雷”经验看,财务数据分析是最基本也最有效的手段。如果叠加对市场常识的敬畏和对人性的理解,基本上可以把所有的“雷”都回避掉。

根据财务报表分析,从资产负债表、利润表和现金流量表这三张表出发,就可以排除掉大部分有潜在风险的上市公司,再加上所有者权益变动表,能够更好地把控上市公司质量。对于基金投资者来说,同样可以排除掉很多有潜在风险的基金产品。

从财报情况看,资产负债表代表上市公司的实力,对于基金来说,对应的是基金经理的投资实力。但是有实力并不代表有能力,企业根本目的是要能够持续地盈利并发展壮大,所以利润表代表了企业的能力。对于基金经理来说,同样是赚钱能力。北清复交乃至哈佛、耶鲁等名校文凭只能是实力的象征,基金净值的增长才是硬道理。现金流量表代表了企业的活力,也就是说,不仅要看企业是否赚钱,还要看它们是怎么赚钱的。对于基金投资来说,即使基金前期表现抢眼,但也要对收益进行归因分析,对收益源泉进行分析,才能判断出净值是否还能再创新高。当然,如果附加所有者权益变动表就更好了。当基金经理大手笔跟投他管理的产品时,表明基金经理和投资者的利益已经深度捆绑。

财报三张表提供了上市公司的分析框架,可以判断出企业的实力、能力和活力。投资者由此及彼,在买入基金时也要进行分析。首先选择有实力并有赚钱能力的基金经理,再追根溯源看基金收益的来源,通过常识去判断收益来源是否能够持久存在。在2015年牛市中领舞的部分基金,后来如流星般坠落,其根本原因在于收益大多来源于博弈和套利。当上市公司价值增长成为市场主流时,它们就遭遇到了强力挑战。

最后需要指出的是,通常情况下,上市公司业绩造假案例中,现金是最难造假的,但康得新和康美药业两家公司现金不翼而飞,已经属于赤裸裸的信用污点了。对于股票投资人来说,只有一句话——远离坏孩子;对于基金投资者来说,如果基金经理不把投资者的钱当作自己的钱一样克制尽责,投资者同样要远离之。(上海证券报)

又到了基金定投的春天

市场大幅波动的时候,最好的投资方式就是定投。而对于普通投资者而言,此时此刻定投就是最好的方法。

简单来说,想要赚钱,就得买便宜。但没人可以判断股市的最低点,在市场暴跌的时候抄底或离场,都是判断市场的行为,具有不确定性。但在股市点位不高的时候,开始做定投则是最确定的投资方法。买在低估区域,是一个比较靠谱的选择。

一般情况下,在股市处于低市盈率年份买入股票的回报率高,而处于高市盈率年份买入的回报率低,甚至是负数。——摘自耶鲁大学金融学教授、诺贝尔经济学奖得主罗伯特-席勒的《非理性繁荣》

这个理论也揭示了股票基金必须低买高卖。但事实上,大多数人的投资往往是反其道而行之的,在2007年A股处于5000点之上时人们排队开户买股票、买基金;去年四季度,大家一片悲观,今年元旦后,A股又开始扶摇直上,4月初上证综指站上了3200点。而深交所发布的数据显示,3月深市新增开户数299万,环比增长109%,这意味着大量投资者此时才纷纷入场。

人性的弱点总是充满贪婪、恐惧或者是愚蠢。这是完全可以预测的,但是我们无法预测这种人性弱点的发生顺序。——沃伦·巴菲特

在复杂的市场、脆弱的人性面前,对大部分的投资者而言,化繁为简的投资方法,便是定投。定投,投资起点低,同时淡化了入场时机。无论市场行情如何波动,投资者定期投资即可。不同于一次性投资,定投投入的成本计算的是多次投资的平均成本。短期收益不多做考虑,因为即使基金净值短期内暴涨暴跌,投资者获得的都是均值。

在熊市中,指数会经历先下跌再上升的过程,构成一个微笑曲线:如果你一直坚持定投,下跌中可以买到更便宜的筹码,等到市场回暖就能获利了。

市场短期是投票机,短期我们可以读到的更多是投资者的情绪和判断,而不是市场内在价值的反映。市场会受到短期情绪的支配和波动,没有放诸四海而皆准的标准,没有可靠的方法来判断股价走势。——霍华德·马克斯

最后,我们的投资与这个和时代是密不分的。历史上,中国经历过多次比目前更为艰难和危机的时刻,但没有一次把改革逼退,反而都成为进一步更大规模改革的催化剂。

今年5月初,全球投资大师、橡树资本创始人霍华德·马克斯评价中国市场:

中国股市就像年轻人,波动性大于成熟市场,但他有成长潜力,未来是光明的,看好中国市场。现在中国和新兴市场的股市比较便宜,愿意做多中国股市,成为中国股市的长期投资者。

分享巴菲特的一句话,“所有的投资都是投资国运”,希望我们的,乃至整个世界都能够越来越好,只有这样,我们的投资才能获得更丰厚的回报,我们每个人才能过上更美好的生活。

很庆幸,目前我们身处定投的黄金期,但定投并不是傻傻的买,如何选择标的,如何分配资金等等都是必须做的功课。在这个金色的定投季,我将和大家一起探讨智慧定投,等待收获迷人的微笑曲线!(中信保诚基金)

(云水长和)

股指站上重大关口:看空观点绝迹市场,科技龙头股被一致看好

上证综指六连涨并突破3000点整数关口,深证成指站上万点大关,创业板指收复1700点,A股市场能否延续强势?

9月9日,A股市场受降准利好影响高开, 科技 股全线大涨,带动创业板走强,创业板指上涨逾2%,而权重板块表现相对落后,上证50指数盘中一度翻绿。截至收盘,上证综指报3024.74点,涨0.84%;深证成指报10001.93点,涨1.82%;创业板指报1733.23点,涨2.42%。

“有量有行情,这次倒是符合所有券商和基金的一致性预期。大盘下一步目标,是回补5月的向下跳空缺口3052点位置。”一位私募基金经理称,方向上,他继续看涨。

在多重利好叠加下,市场人士对短期走势一致看多,看空观点已绝迹市场。在重点布局板块方面, 科技 龙头股和金融股最受看好。

“结构相对偏金融地产与 科技 。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,外部不确定性明显下降,人民币贬值压力暂时缓解。国内逆周期调节政策力度趋于加大,降准之后其他政策储备也有望出台,政策预期或进一步提振市场情绪。

未来突破前高概率大幅提升

“早盘有部分资金选择谨慎操作,借高开之势抛售部分筹码。只是小部分的资金不代表市场趋势,既然指数无回补缺口的想法,那些早盘流出的资金在午后重新进场,算是做了一波盘中的T+0。”益盟操盘手首席讲师俞涌认为,央行对于货币政策的宽松信号传递,市场整体解读还是比较积极的。

另一方面,俞涌认为指数差不多回到了7月高点位置,同时近期开始逐步活跃的成交量更是比前期有所放大,可视为后量覆盖前量,未来突破前高概率大幅提升。“市场在逐步向好,顺着趋势进行交易即可。”

上述券商分析人士认为,周一整体盘面多空双方都比较谨慎,在这样的局面下持筹的心态会比较稳定。从盘中来看,沪深两市的走势差别比较大,相比之下 科技 类的公司走得更好。

“我们发现几个特点,大家对经济的预期不佳,所以这个时候传统行业机会不大,虽然金融行业在降准以后是受到利好,但是考虑到企业的整体盈利不佳,所以大家会考虑到金融企业的坏账,如果金融股里面的券商拉不动,那么指数的空间就会比较小,更多的机会会在 科技 股里面。”上述券商分析人士同时提醒道,从短线来看 科技 股的机会更大,但 科技 股并不便宜,对于 科技 股需要保持一个相对谨慎或者投机性心态。

国寿安保基金认为,A股市场进入较好的反弹窗口期,目前这一反弹窗口仍在延续,切勿“下车”。9月市场是极佳的反弹窗口期,后续是否会延续较强走势,还需要新的催化剂,但目前看这一趋势还在延续。甚至,风险偏好反而可能出现比较积极的改善,市场“超涨”的概率不低,建议积极配置。

“预计在流动性宽松等背景下,市场将保持较高的风险偏好,良好环境有望延续。”摩根士丹利华鑫基金认为,市场接下来仍面临两方面利好。9月欧央行、美联储降息概率较高,全球货币宽松环境进一步强化,尽管短期政府表态会保持定力,不搞大水漫灌,随着海外降息空间打开,预计国内货币政策的空间也将扩展。

科技 龙头被一致看好

在市场持续反弹过程中, 科技 股领衔多头行情,权重蓝筹板块并没有突出的表现。关于短期的市场强势品种, 科技 龙头股和金融股的一致预期最高。

国寿安保基金判断, 科技 板块的潜在空间相对更大一些,建议配置偏向成长,其中首推相对滞涨的通信,其次是电子和计算机。

农银汇理基金认为,目前阶段应把握“ 科技 成长和稳增长”两条主线。

摩根士丹利华鑫基金也看好对流动性敏感的金融、 科技 成长等板块,和以优质消费龙头为代表的核心资产配置。

融通基金权益投资总监邹曦的观点是,在通胀明显出现之前,低利率和低回报率的状态将保持,核心资产效应仍将持续,周期投资品行业的部分龙头公司具备明显的核心资产特征,并且估值仍普遍处于低位,存在估值跃迁的可能性。

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