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关于公募reits,百亿抢购难,二级市场完善的信息

2022-11-22 9 adminn8
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相关标签: # 公募reits # 百亿抢购难 # 二级市场完善

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本文目录一览:

REITs发展论坛系列(二):热议“公募REITs发展机遇”

12月12日, 由清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心担任学术支持,北京基金小镇、中国REITs联盟、中国民生信托有限公司、《比较》杂志 联合举办的“中国(北京)2020国际REITs发展论坛”在北京举行。论坛采用了线上线下相结合的方式,来自REITs领域相关政府及监管部门、国际REITs行业组织、金融机构、原始权益人、投资者、专家学者等嘉宾齐聚一堂,共商REITs制度的发展完善以及行业机遇。本次论坛的主题为:“双循环格局下的公募REITs发展机遇”。

大会上现场的介绍请见REITs发展论坛系列(一):热议“公募REITs发展机遇”

作为下午的闭门研讨会主持,五道口金融学院不动产金融研究中心王娴主任首先代表论坛对不动产金融研究中心理事长、中国证监会前主席肖钢主席的光临指导表示欢迎。

五道口金融学院不动产金融研究中心王娴主任主持下午研讨会

近一段时间,随着公募基础设施REITs政策和试点的逐步推进,大家对REITs已经是耳熟能详。同时信托业务也在中国已经开展多年,有不少投资者买信托理财。REITs的全称是房地产投资信托基金,其中的T代表的就是信托(Trust)。下午第一场主题研讨,中国民生信托有限公司副总裁石俊鹏,围绕信托与REITs的关系和联系展开。

中国民生信托有限公司副总裁石俊鹏发表主题演讲

石俊鹏表示,从产品交易结构看,信托公司参与公募REITs可以扮演三个角色:首先是类通道角色;第二是资金安排的角色;第三是资产安排的角色。信托公司现阶段参与REITs存在瓶颈,从内部来看,主要是投资理念和专业管理能力的挑战;从外部看,REITs指引中虽提及信托公司可以作为专业机构投资者参与,但信托公司深度参与尚不具备制度预计,也缺少税收优惠等相关配套政策措施。所以信托公司还是要在展业中不断的创新,紧跟市场创新和发展的节奏,找到新的业务突破点。

越秀房地产基金董事会主席、执行董事、行政总裁林德良发表主题演讲

在香港上市已有15年的越秀房产基金,在资本运作、资产管理和面对监管等方面积累了心得,越秀房地产基金董事会主席、执行董事、行政总裁林德良向与会嘉宾逐条分析了内地版REITs和香港REITs的差别,以及在香港上市REITs的注意事项。他介绍,按照越秀房托基金的路演经验,投资者最看重的指标有三个:一是市值;二是BP;三是分派。即使在2020年上半年疫情期间,越秀房托基金的分派率依然在6.2%。对越秀房托基金来说,三位一体是其核心管理理念。也就是资产管理跟资金管理一体化,商业运营跟物业管理一体化,资产提升与资本提升一体化。

中金公司投资银行部执行总经理、REITs业务执行负责人汪诚发表主题演讲

随后,中金公司投资银行部执行总经理、REITs业务执行负责人汪诚表达了对“起步版”公募REITs的理解和建议。首先,公募REITs是用金融创新的举动服务国家的战略。其次,公募REITs是区别于债也区别于股的金融产品,可以服务于不同的行业主体,并不单纯是一个融资工具,而是一个战略的工具。第三,对整个市场来说,公募REITs丰富了投资品类。目前公募REITs的制度框架已基本具备,中金为公募REITs总结了四点要义:资产是基石、管理是核心、治理是保障、定价是关键。在此指引下,中金已经展开相关工作的尝试。

LLC CEO兼总裁陆兵视频参会

接下来,来自美国波士顿的REITs投资专家、美国证券交易委员会注册投资顾问、Vesta Investment Advisors,LLC CEO兼总裁陆兵通过视频,介绍了最近疫情期间,美国REITs市场各种物业类型REITs的市场表现,以及他对购物中心、数据中心、仓储物流等主要REITs业态的后期走势判断。

随后会议展开了圆桌论坛的讨论环节。

下午圆桌论坛1:王刚、张都兴、杨宇、谢常刚、袁怀中、毛跃晖(从左至右)

在下午第一场关于REITs管理人能力构建方面的圆桌讨论中,中国REITs联盟秘书长王刚在“扎根行业,管理创造价值”的主题下,与中国工商银行投资银行部副总经理张都兴、国寿资本投资公司董事总经理杨宇、中信建投证券结构化融资部负责人谢常刚、北京朗姿韩亚资产管理有限公司董事长袁怀中、高和资本市场部董事总经理毛跃晖,探讨了REITs管理人如何扎根行业,通过管理创造价值。

下午圆桌论坛2:朱培军、相楠、张潇、刘小平、邓海清(从左至右)

第二场圆桌论坛围绕公募REITs基金的价值投资和发现层面展开。中金公司研究部董事总经理、大中华区房地产研究主管张宇与泰康资产董事总经理朱培军、光大理财董事总经理张潇、民生银行集团金融部投行部副总经理相楠、银华基金管理股份有限公司董事总经理刘小平、中航基金首席经济学家、五道口金融学院不动产中心特聘高级研究员邓海清进行了探讨,从REITs投资者视角出发,探讨了如何参与REITs投资、提升资产配置效能。

下午圆桌论坛3:王艺军、王艳丽、张秋敏、吴丹、刘永高、陈阳(从左至右)

第三场圆桌论坛围绕赋能提升,运营塑造价值展开。嘉实基金董事总经理王艺军、中交集团资本运营部副总经理王艳丽、北控金服(北京)投资控股有限公司副总经理张秋敏、复星国药CFO兼星唯基金总经理吴丹、长安财富资产管理有限公司资本市场部总经理刘永高、中银国际证券股份有限公司债务融资部总经理陈阳进行了探讨,从REITs资管方视角出发,探讨了如何提升不动产资管能力,赋能REITs价值增长。

下午圆桌论坛4:曹蒙、赵阳、朱宏宇(从左至右)

下午圆桌论坛4:陈迅、朴文一(从左至右)

第四场圆桌论坛围绕专业服务,保障规范发行角度展开。北京睿信投资管理有限公司投资总监曹蒙与长盛创富资产管理有限公司总经理赵阳、普华永道会计师事务所合伙人朱宏宇、世联评估集团副总经理陈迅、奋迅律师事务所合伙人朴文一进行了探讨。从服务机构视角出发,探讨了如何勤勉尽责,保证试点项目合规落地,实现投资价值。

中国证券监督管理委员会前主席、五道口金融学院不动产金融研究中心理事长肖钢 总结发言

精彩的圆桌讨论结束后,肖钢主席进行了总结发言。肖钢肯定了会议研讨集思广益,对助力基础设施公募REITs试点有很大帮助,同时从三方面内容进行了总结。

一是会议形成了共识。基础设施公募REITs是我国资本市场改革的重要的里程碑,具有非常重要的意义。二是会议提出了难点,需要在试点过程中,在实践中积累经验、不断完善。会议围绕难点问题各方讨论得很好。三是会议提出了很好的建议。站在原始权益人、投资人、中介机构、资产管理人等各方的角度,从不同的视角提出了建议。

肖钢认为会议收获很大,希望中国REITs联盟、清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心后续进一步对这些有价值的建议加以深入的研究,并衷心希望以后有机会可以就某些专题再做一些深入的研究和探讨,以便为监管机构或政策制定者提供一些参考建议。

会后肖主席和部分嘉宾合影

下午研讨会结束后,肖钢主席和部分会议嘉宾合影留念,中国(北京)2020国际REITs发展论坛顺利落下帷幕。

中国REITs联盟期待下次大会与大家再次相聚,力争为大家呈现一场水平更高、更成功的大会,为推动中国REITs行业的蓬勃发展而不懈努力!

REITs是什么?该怎么买?REITs可以做价差交易吗?

;     REITs是房地产投资信托基金,英文名是“Real Estate Investment Trust”,简称REITs。REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

      简单点说,REITs的本质就是代客理财,代表投资者来管理物业。通过REITs可以进行全球化房地产投资。如果看好美国房地产可以买美国REITs,如果看好英国房地产那就可以买英国REITs,只要你看好哪个国家的房地产就可以购买相应国家的REITs。

      中国也可以购买REITs了,国内的公募REITs基金已经过了申购期了,现在已经在二级市场正式交易了。如果我们要进行买卖的话,只要你拥有股票账户,然后再开通REITs基金的权限,这样就可以进行REITs基金交易了。

      关于REITs的投资,建议我们最好不要像股票一样去进行买卖的差价交易,因为REITs基金每天都波动幅度是有限度的。REITs基金已经上市这么多天了,我们根据历史走势图可以看到除了第一天波动大一点以外,其他交易日能够上2%波动幅度的都非常少,所以不太适合做差价交易。

      第一批上线的9只公募REITs的盈利能力长期来说肯定会比较好,因为国内的REITs基金是首发,国家对于项目的挑选肯定都是非常重视的,分红能力要比大部分股票要强,但是价格要比股票要低很多,所以我们持有REITs不动的话,分红收益应该是非常可观的。综上所述,REITs不建议做差价交易。

公募REITs为什么会存在风险?

有风险,只要是理财产品的都是会有风险的。公募reits基金也是属于基金,只是说这是与基金市场上其它基金不一样的产品,这是主要投资于房地产行业的基金,但是只要是交易性产品,就有其“股性”的一面,就可能会受到供求关系、市场预期以及运作项目收益等多重因素影响而产生价格波动。

REITs发展论坛系列(一):热议“公募REITs发展机遇”

12月12日, 由清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心担任学术支持,北京基金小镇、中国REITs联盟、中国民生信托有限公司、《比较》杂志 联合举办的“中国(北京)2020国际REITs发展论坛”在北京举行。论坛采用了线上线下相结合的方式,来自REITs领域相关政府及监管部门、国际REITs行业组织、金融机构、原始权益人、投资者、专家学者等嘉宾齐聚一堂,共商REITs制度的发展完善以及行业机遇。本次论坛的主题为:“双循环格局下的公募REITs发展机遇”。

中国REITs联盟秘书长王刚宣布会议开幕

中国REITs联盟秘书长王刚在开幕致辞时表示,2020年4月30日,基础设施REITs的相关法规发布,2020年也因此成为“中国REITs的政策元年”,而2021年有望成为“中国公募REITs的产品元年”。

美国国家REITs协会(Nareit)CEO史蒂夫·韦彻斯勒视频致辞

欧洲REITs协会(EPRA)CEO多米尼克·莫仑豪特视频致辞

美国国家REITs协会(Nareit)CEO史蒂夫·韦彻斯勒和欧洲REITs协会(EPRA)CEO多米尼克·莫仑豪特分别通过视频连线方式为大会致辞,表达了对中国REITs发展的期待。

中国民生信托有限公司执行副总裁林德琼致辞

中国民生信托有限公司执行副总裁林德琼在致辞中表示,REITs在中国一定存在较大的发展规模空间,我们应积极规范市场秩序,实行创新业务模式,把握机遇,这需要REITs的相关监管层、税务机关、权益人、投资者以及行业从业者沟通与合作,深入探讨REITs在双循环格局下发展的可能性以及存在的问题,使REITs发挥出最大的效应,助力中国构建双循环发展格局。

五道口金融学院不动产金融研究中心王娴主任代表中国人民银行原副行长、清华大学五道口金融学院理事长吴晓灵宣读致辞

王娴主任代表央行原副行长、学院理事长吴晓灵在会议现场建议,要使REITs产品简明易懂仍然需要从立法上加以完善,通过法律层面尽量减化公募REITs的内部结构和层级,她提出建议,提请国务院制定《资产支持证券(ABS)管理条例》和《不动产投资信托基金(REITs)管理条例》、建立不动产基金管理的专业牌照、明确不动产资产证券化业务的税收政策以及逐步扩大公募REITs的试点范围。

全联房地产商会创始会长、中国REITs联盟创会会长聂梅生致辞

聂梅生表示,养老产业的REITs势在必行。养老物业的运营属性和REITs的稳定性高度契合,一方面REITs为企业提供较低的融资成本,使养老产业链能够形成,反过来,养老产业又可以反哺REITs的进一步发展,同时REITs也可以促进养老机构当中的专业分工,使得开发、投资、运营专署化,使整个产业链更加规范化、精细化、专业化。此外,广谱的参与度是它的特点,它可以分享养老的红利,中小企业甚至公众、投资人都可以参加,同时REITs还有很多针对收益分配、限制所有权过度集中的法律法规,保证投资人的效益。

中国保险监督管理委员会前副主席魏迎宁发表主旨演讲

中国保险监督管理委员会前副主席魏迎宁围绕REITs行业的创新、跨越和展望发表了主题演讲,他表示,基础设施公募REITs具有流动性高、收益相对稳定、安全性强的特点,符合保险资金运用的理念,为保险资金运用拓宽了新渠道,必然成为基础设施领域公募REITs的重要投资者。

全国社保基金理事会养老金部主任陈向京发表主旨演讲

全国社保基金理事会养老金部主任陈向京从机构投资人的角度表达了对REITs的关注,她表示,从国际经验看,REITs资产体现出穿越周期的特点,而我国庞大的存量资产中存在现金流稳定、收益优秀的底层资产,发行REITs潜力巨大,能够满足投资者的投资需求。作为机构投资人会重点关注三方面因素,一是公募REITs的主动资产管理能力;二是多方面参与主体的诉求的协调;三是税收问题。

深圳证券交易所党委委员、副总经理李辉发表主旨演讲

深圳证券交易所党委委员、副总经理李辉就加强REITs配套制度建设发表了演讲。李辉介绍,目前基础设施公募REITs试点的规则制度体系已经初步构建完成,在证监会和发改委的层面形成了“1+2”的制度体系,即证监会和发改委联合发布的《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,加证监会发布的《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》和发改委发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》等。配套规则层面,证券交易所、中国结算、基金业协会、证券业协会等单位也在有条不紊地推动制定和发布的工作。

中国证券投资基金业协会秘书长陈春艳发表主旨演讲

中国证券投资基金业协会秘书长陈春艳现场发言时表示,要规范与创新并行,扎实推进基础设施REITs试点。陈春艳介绍,相较类REITs,基础设施REITs在以下几个方面实现了突破:法律法规配套规则逐步完善、产品属性和发行上市环节更加清晰、产品交易结构与管理模式更加成熟、会计处理与估值定价方式更加贴合实际,未来公募REITs发展可期。

中国建设银行住房金融与个人信贷部总经理王毅发表主旨演讲

中国建设银行住房金融与个人信贷部总经理王毅介绍了建行住房租赁首单REITs试点的过程,并对行业进行了展望,他表示,国内住房租赁REITs支持政策在加速推出,希望相关政策加速发展。

英大基金管理有限公司总经理范育晖发表主旨演讲

英大基金管理有限公司总经理范育晖的演讲主要围绕公募基金管理人在基础设施REITs中的重要责任展开,包括打造专业的团队,真正担负起资产管理的责任;把受托资产作为深入研究和学习的领域,成为特定行业、特定领域的专家;深挖产品的成长价值,保护投资者的利益。

光大理财总经理潘东发表主旨演讲

光大理财总经理潘东分享了对银行理财参与公募REITs的思考,她表示,公募REITs之于银行理财的投资价值体现在,公募REITs是攻守兼备的投资品种,它兼顾固定收益和权益属性,在能提供较为稳定项目现金流的同时,还具有资产估值的上升空间,同时,公募REITs作为资产配置大类之一,其资产与债券、股票等市场相关性较低,可分散组合投资风险,基于这些特性,公募REITs是极为适合养老资金配置的投资标的。

主旨演讲之后,中国(北京)2020国际REITs发展论坛还组织了两场内容密度极高的圆桌讨论。

圆桌讨论1:凝聚共识,构建REITs生态

国家金融研究院副院长、清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心主任王娴在“凝聚共识,构建REITs生态”的主题下,与清华大学房地产研究所所长、教授刘洪玉,建信住房服务有限责任公司副总裁赵晓英,国寿投资控股有限公司基础设施投资事业部总经理嵇绍军,上海济邦投资咨询有限公司董事长张燎,新加坡交易所(SGX)北京代表处首席代表谢采含从监管视角出发,如何稳妥推进基础设施REITs项目上市。

圆桌讨论2:聚焦运营、提升REITs价值

在公募REITs的运营层面,中国REITs联盟秘书长王刚与英大基金能源REITs资产证券化业务部总经理于炎炎,越秀房托投资信托基金董事会主席、执行董事、行政总裁林德良,光大安石资本市场部董事总经理曾景,北京光环新网企业发展与投资部总经理李伟,上海金顺东投资管理有限公司(京东数科旗下)总经理杨坤进行了探讨,从原始权益人视角出发,探讨了如何遴选优质资产、聚焦资管能力。

针对基础设施REITs的投融管,本次REITs发展论坛还从REITs管理人视角、投资人视角、资管方视角以及服务机构视角出发,组织了专项闭门研讨。

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