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为什么基金的业绩比较基准放大,促使投资做短线决策?(基金经理的投资策略决定着基金类产品收益的好坏)

2022-11-23 11 adminn8
为什么基金的业绩比较基准放大,促使投资做短线决策?(基金经理的投资策略决定着基金类产品收益的好坏)

站点名称:为什么基金的业绩比较基准放大,促使投资做短线决策?(基金经理的投资策略决定着基金类产品收益的好坏)

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今天给各位分享为什么基金的业绩比较基准放大,促使投资做短线决策?的知识,其中也会对基金经理的投资策略决定着基金类产品收益的好坏进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!

本文目录一览:

别忽视了业绩比较基准的重要性

;     投资者在比较基金好坏的时候,往往习惯于直观的数字——绝对回报,即期初至期末的净值增长率,它是实实在在真金白银的变化。但还有个概念是相对回报,比如相对于上证指数的预期年化收益率,投资者往往会简单地将偏股基金与大盘相比较,也就是我们通常说的“能不能跑赢大盘”,这是基金经理实力的体现。相对回报也会把基金的回报率与国内通货膨胀率相比较,看看该基金能否抵御通货膨胀对个人资产的“侵蚀”,达到起码的保值效果。

      基金的业绩比较有两种方式,一是全域比较,将全部基金或同组基金放在一起进行排名。二是基金与事先确定的基准进行比较。这个事先确定的基准就是基金的业绩比较基准。这种比较方法通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合,比较基金预期收益率与基准组合预期收益率的差异来对基金表现加以衡量。基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。

      从2002年开始,监管层就要求开放式基金在发行时公布其业绩比较基准,不同风险预期收益的基金跟踪不同的比较基准,这有利于基金风格的稳定和投资者对基金业绩进行合理的评判。随着业绩比较基准与基金净值的比较成为法定信息披露内容,将使投资者不再单纯用“是否跑赢大盘”这种简单且不尽合理的方法来判断基金的优劣,也有利于促进基金管理人遵守基金合同,保持稳定的投资风格。

      新的基金信息披露规则规定,在基金年报、半年报和季度报告中,基金管理人都必须披露净值增长率与其同期业绩比较基准预期收益率的比较,并要求基金用图示的方法披露基金合同生效以来的净值变动情况,与业绩比较基准的变动情况进行比较。这样,投资者就可以直观地了解过去一段时间内基金的业绩表现。

业绩比较基准是什么意思

在最近银行新政之后,目前的基金理财市场则是针对于政策出现了不少新的解读方式,同时在具体的业绩基准等方向做出了不少新的要求。那么业绩比较基准是什么意思呢?

1、 业绩比较基准是指收益率存在相对性,只能作为一个参考值。即我们购买这个产品之后,最终的收益率可能会高于也可能会低于这个业绩比较基准值,具体相差多少要看该银行理财业务的管理能力。这里面不同的理财产品因投资范围、风格特征、资产配置比例等因素,会有相对应的不同的最终收益率。

2、 在我们所投资的基金中,其实也是存在着业绩比较基准的。基金的业绩比较基准透露了许多关键信息,不同类型的基金在业绩比较基准的设置上有很大差别。我们在现实中通过比较这只基金的收益率与业绩比较基准的收益率,可以来判断基金的相对回报。

3、 打个比方那就是,市场上定期存款一年期是3%,我们购买某个理财产品之后,我们就发现该理财产品最终收益率还低于3%,这就意味着该基金的相对回报比较低,反之就符合预期,该基金操作比较合理。

因此这个指标我们在操作中也需要注意下,基金的业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标,在通过观察业绩比较基准后,我们也就可以识别基金的风险等级、判断基金经理的管理水平以及基金的投资风格。

基金学苑:什么是基金的业绩比较基准及其意义

浙江一投资者问:什么是基金的业绩比较基准,它有什么意义? 景顺长城基金管理有限公司答: 基金的业绩比较有两种方式,一是全域比较,将全部基金或同组基金放在一起进行排名。二是基金与事先确定的基准进行比较。这个事先确定的基准就是基金的业绩比较基准 。这种比较方法通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合,比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量。基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。 从2002年开始,监管层就要求开放式基金在发行时公布其业绩比较基准,不同风险收益的基金跟踪不同的比较基准,这有利于基金风格的稳定和投资者对基金业绩进行合理的评判。随着业绩比较基准与基金净值的比较成为法定信息披露内容,将使投资者不再单纯用“是否跑赢大盘”这种简单且不尽合理的方法来判断基金的优劣,也有利于促进基金管理人遵守基金合同,保持稳定的投资风格。 新的基金信息披露规则规定,在基金年报、半年报和季度报告中,基金管理人都必须披露净值增长率与其同期业绩比较基准收益率的比较,并要求基金用图示的方法披露基金合同生效以来的净值变动情况,与业绩比较基准的变动情况进行比较。这样,投资者就可以直观地了解过去一段时间内基金的业绩表现。

基金里的“业绩比较标准”起什么作用的

基金的业绩比较基准是给该基金定义一个适当的基准组合,通过比较基金收益率和业绩比较基准的收益率,可以对基金的表现加以衡量。

基金是追求相对收益的金融产品,所谓“相对”,指的就是将基金的业绩与其业绩比较基准相比较。在某个时期内,如果一只基金的收益好于其业绩比较基准的表现,那么无论它是否取得了绝对收益或是超越了它的同行,都应该说管理人对该基金的管理运作是合格的;反之则不合格。说白了,业绩比较基准可被视为基金的“及格线”,是基金在管理运作中所应追求的最低目标。

业绩比较基准属于公募基金必须披露的信息,投资者在基金的招募说明书、基金合同等法律文件中都可以了解到指定基金的业绩比较基准具体是什么内容。债券基金和货币基金的业绩比较基准会与某些债券指数或活期存款利率挂钩,而股票基金与混合基金等权益类基金的业绩比较基准通常是由某个股票指数与债券指数复合而成。前两种基金的业绩比较基准相对简单易懂,重点是权益类基金的业绩比较基准。

对权益类基金来说,其业绩比较基准一般有两大看点,一是它对股票指数和债券指数如何做比例设置,二是它对标的是哪一只股票指数。前者可以帮助你了解一只基金的风险收益水平,而后者告诉你的是基金的主要投资范围及投资风格。

基金公司的产品设计人员通常会这样告诉你他们如何设置基金业绩比较基准:“根据产品投资范围的品种仓位,取其中值,找几个合适的指数加在一起。”举例来说,基金A的股票投资范围如果是60%~95%,那么它的业绩比较基准可能是:上证A股指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。反过来说,这样一个业绩比较基准可以传达给你的信息包括基金的股票投资比例大致的范围,以及正常市况下基金的股票投资比例(如上例为80%)。懂得了这一点,就基本可以对基金的风险收益比了然于胸了。

除了风险收益情况,业绩比较基准还可以帮助你判断基金的投资风格等特点,后一点主要是通过观察基准选定的参照指数来实现的。再举个例子,前面提到的基金A,它在业绩基准中选取的股票指数是上证A股指数,另有基金B,业绩基准为:沪深300指数收益率×80%+中证国债指数收益率

×20%,也就是说它的主要参照指数是沪深300指数。由于沪深300指数与上证A股指数的风格及涨跌情况相对接近,因此,可以初步判断基金A与基金B在投资风格等方面无本质差异。

但如果基金C的业绩基准为:中证700指数×90%+同业存款利率×10%,那么基金C与基金A、B的差异就出现了,中证700被认为是市场中代表中小盘风格的一只指数,这意味着与基金A、B相比,基金C的投资更侧重于中小盘股或投资标的的成长性。

按业绩比较基准不同,可以把权益类基金粗略地分为四大类:全市场类、风格类、偏债类及绝对收益类。其中,全市场类基金是以能较全面地体现市场风格的指数为参照,这类基金主流的对标指数是沪深300及中信标普300;风格类指数可分为红利型、中小盘型及成长型,具有代表性的指数包括上证红利指数、天相小盘股/中盘股指数及中证700指数等。

在此之外,还有少数特殊基金,它们的业绩比较基准随着时间的推移发生变化。汇丰晋信的生命周期基金就是这一类。该公司旗下的2016、2026两只生命周期基金,根据产品特性,股票仓位逐年降低,业绩比较基准中股票指数的权重也相应进行调减,而到达目标投资期限时,业绩比较基准也相应分别调整为银行存款利率和债券指数。

业绩比较基准可以帮助你缩短与一只基金从陌生到熟悉的过程,但显然它不是万能的。

比较基准可以使你大致锁定自己投资一只基金的最低收益区间,但至于该基金能在多大程度上取得相对于基准的超额收益,就需要你更进一步地去了解基金经理及基金公司的资产管理能力了。

另外,虽然基金公司在设定业绩基准时通常都会信心满满地认为基金怎么也不会跑不赢基准(因为他们压根就不会把业绩基准设得太高),但是从2007年以来,在特定的时间段内要战胜基准对基金来说却已变得相当困难了。例如从今年4月15日A股调整以来,约有1/3的权益类基金落后于它们的比较基准;2008年和2009年,分别有1/3和一半的基金落后于比较基准。事实是,当市场走势在短时间内快速发生变化时,基金来不及调整仓位,因此要跟上业绩基准会比较吃力。

不过长期来看,大多数基金还是完成了自己的最低使命,战胜了自己的业绩比较基准。数据显示,成立一年以上的权益类基金中,仅有14%的基金仍未跑赢业绩基准,其中大幅跑输基准的基金仅有10只,大约是总量的1/30。因此,业绩比较基准在昭示基金的长期业绩方面还是有一定的参考价值的。

最后,虽然业绩比较基准可被视为基金长期业绩的“及格线”,但是这并不等于基金的业绩比较基准定得越激进越好。例如绝对收益类基金,它们的业绩基准一般是

3年期或1年期人民币定存收益率的1~2倍,虽然与别的权益类基金相比,这类基金的风险收益相对偏低,但实际上这种业绩基准意味着基金是以追求绝对收益为目的的,长期来看,这类基金的收益情况并不必然会弱于更为激进的品种

业绩比较基准

就像学生考试总会有及格线一样,基金的业绩也有“及格线”,这就是业绩比较基准。它是给这只基金定一个适当的基准组合,通过比较这只基金的收益率与业绩比较基准的收益率,判断基金的相对回报。业绩比较基准是公募基金必须披露的信息,一般我们可以在基金的招募说明书、基金合同等文件中了解到。

1、业绩比较基准主要用于净值型理财产品,净值型理财产品属于非保本浮动收益型产品,也就是说银行不承诺保本,也不承诺最低收益。净值型产品预估收益通过业绩比较基准来体现,所谓业绩比较基准,是银行根据产品往期业绩表现,或同类型产品历史业绩,而计算出来的投资者可能获得的预估收益。

2、基金的盈亏只能代表基金过往的“考试成绩”,不能说明未来的表现,所以仅仅跟着过去的业绩买基金是不靠谱的,最好能了解这只基金的综合实力,包括背后基金经理的管理能力、基金的投资风格属性等,而这些都是业绩比较基准可以告诉你的。

3、虽然投资者买基金都希望追求正收益,但论一只基金是否优秀,要看相对收益而不是绝对收益,这里的“相对”就是基金的业绩相对于它的业绩比较基准的收益,它可以更准确地反映基金与相应的系统风险的关系,客观评价基金管理团队的能力。

4、通常一定时期内,如果一只基金的收益优于它的业绩比较基准,不管它是不是获得了正收益,都能说明这只基金的管理团队成绩不错。当然了,这只是基本目标,落实到投资者的角度,还是要追求更高的绝对收益才好呀。

5、基金类型不同,它的业绩比较基准也有差异,像是股票基金、混合基金等权益类基金,它们的业绩比较基准一般是由某个股票指数与债券指数复合而成的,股票指数的部分就反映了权益类基金主要的投资范围和风格。

基金中的“业绩比较基准”是什么意思?

基金业绩比较基准可被视为基金长期业绩的“及格线”,是基金在管理运作中所应追求的最低目标。

在基金投资过程中,投资者往往关注更多的是基金的绝对回报和相对排名,而忽视了基金的及格线——业绩比较基准,该指标反映了基金的相对回报,同时映射着基金管理人的管理能力。

基金业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标,是基金为自己设定的想要达到的预期目标。基金业绩比较基准是基金发行时必须公告投资者的信息,投资者可在任何与该基金有关的文件中了解到其具体内容。

如果业绩比较基准制定的合理,会为投资者及业界带来选择基金及衡量该基金投资管理能力的很好的标尺,反之,就失去了其存在的意义。

基金总会与其它基金比较同期收益的高低。但如果在某个时期内,某只基金的收益高于它的业绩比较基准,那么就代表这只基金是“合格”的。反之就是不合格的基金。

扩展资料

业绩比较基准的作用

1、判断管理水平的重要指标

基金投资过程中,抛开绝对收益和排名,在某一特定时期内,基金的收益率优于业绩比较基准表现,说明该产品的管理运作是合格的;若基金的收益率低于业绩比较基准表现,则为不合格。

2、“基础分数线”的设定

不同的考试,及格分数线的设定各不相同,如满分100分,则通常为60分的及格线,若为150分,则90分为及格,不同的是,考驾照时,通常满分100分,合格分数为90分。同样的,不同类型的基金业绩比较基准差异也相对较大。

债券基金及货币基金业绩基准通常与债券指数或活期存款利率挂钩,以当前债券基金为例,业绩基准包括中债综合债指数、中证信用债指数、中证全债指数等,还有部分为复合业绩比较基准,如中债综合财富(总值)指数收益率×90% 1年期定期存款利率(税后)×10%。

3、透露基金的投资风格

投资中小盘股的基金,通常采用中小盘指数作为业绩比较基准的组成部分之一,如某上证中盘ETF联接基金,对应的业绩比较基准为“上证中盘指数收益率×95% 活期存款利率(税后)×5%”;投资大盘股的基金,多以沪深300为业绩比较基准的组成部分之一。

4、反映团队的管理能力

通常不能简单的以基金是否跑赢大盘来判断团队的管理能力,业绩比较基准能相对更准确的反应基金与相应系统风险的关系,客观评价基金管理团队能力的高低。

5、查询通道

除了通过专门的查询工具外,业绩比较基准为公募基金的披露信息之一,投资者在招募说明书、基金合同等能看到基金的业绩比较基准是什么;在基金季报、半年报、年报中,可以看到业绩比较基准与基金净值增长率的收益情况,且有直观的对比图,显示该基金同期是否跑赢业绩比较基准。

参考资料:百度百科-基准指数

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