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是时候让全球紧缩周期跟不上美联储的步伐了,美联储紧缩政策

2022-11-24 7 adminn8
是时候让全球紧缩周期跟不上美联储的步伐了,美联储紧缩政策

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今天给各位分享是时候让全球紧缩周期跟不上美联储的步伐了的知识,其中也会对美联储紧缩政策进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!

本文目录一览:

美联储不断收紧货币政策,近期释放出哪些信号?美国融资环境现恶化苗头?

美联储不断收紧货币政策,并且一直在释放继续加息的信号,从中可以看到出美国融资环境出现了恶化的苗头。这对于美国的企业来说是非常负面的消息,因为融资变得越来越艰难了,企业的经营可能就会遭遇到非常大的波折,甚至有可能破产。

美联邦的基金利率一直在上调,并且美联储的资产也在缩减,导致美元的流动性处于降低的情况。如果要进行个人或者企业性的借贷,成本就是一直不断攀升的。比如说在进行固定利率抵押贷款的时候,平均的利率居然达到了5.78%,比2020年初的3.11%高的多。而利率的不断抬升带来的负面效应也是非常大的,人们都不愿意借钱了,也不愿意进行企业的扩大发展。即使想要让企业的规模得到扩大,借钱的成本也是比较高的,如果还不起钱的话,就有可能让企业破产。并且美国还有着个人破产的法律,如果个人还不起钱的话,也会处于破产的情况,从一个精英人士变成一个流落街头的流浪汉。

在这种情况下,投资者的担忧力变得越来越高,而通货膨胀率一直在美国居高不下,让美国的经济存在着潜在的衰退风险。在这种情况下,美国还在进行矛盾的转移,比如说去挑拨他国之间的矛盾,以此来让国内的经济问题得到一定程度的缓解。但这并不能从根本上让矛盾被解决掉,只能让局势变得越来越混乱。而地缘政治带来的不确定性也让大部分的人都处于一个焦虑的状态,对于之后的生活期望值是比较低的。

由于经济的全球化以及经济联系的密切越来越深,所以一个国家的发展就会影响到其他国家,特别是超级大国美国。

美联储连续加息祸及全球,后续加息步伐如何?

美联储一定会选择继续加息,因为市场上的利率并没有达到美联储的市场预期。

对于美联储来说,在美联储决定加息的时候,因为美国的通货膨胀已经非常严重了,所以美联储才会通过如此激进的方式进行加息。从某种程度上来讲,如果美国的通货膨胀没有达到5%以下的话,美联储会进行更大幅度的加息操作,这也意味着美联储将会通过这种方式来强行遏制通货膨胀。与此同时,因为美联储的加息行为也会影响到市场的流动性,所以这个行为会导致资本市场出现暴跌的行情,甚至有可能会导致美国出现经济衰退的情况。

美联储的加息行为影响到了全球经济。

我们可以尝试这样理解:虽然美联储的加息行为只是针对美国的通货膨胀,但因为美元本身就是全球范围内的重要结算货币,所以美联储的加息行为已经影响到了美元的流动性,这个行为也导致很多国家和地区遭受到了相应的经济影响。特别是对于那些经济体量比较小的地方来说,有些国家甚至已经因此出现了严重的通货膨胀和经济危机。

美联储会选择继续加息。

即便美联储的加息已经影响到了全球经济的发展,但美联储并不会选择中断加息。如果美国的通货膨胀没有得以好转的话,美联储不仅会进行加息操作,同时也会进行缩表操作,所有的操作都是为了尽可能控制住市场的消费需求,同时尽可能稳定物价。

最后,虽然美联储已经在年内进行了5次加息,美联储的加息周期可能会延伸到2023年的年中左右。如果情况确实如此的话,这基本上意味着全球范围内的经济衰退可能会至少持续到2024年左右。

美联储重磅来袭 四大加息线索料将引爆市场!

美联储将于北京时间周五(7月6日)凌晨02:00公布6月FOMC政策会议纪要,有关美国利率应如何走高的讨论可能会成为焦点。有关通胀的讨论可能会为美联储加息提供一些线索。

会议纪要也可能表明,官员们就美国与主要贸易伙伴之间日益加剧的争端、美元走强和收益率曲线趋平的风险进行了辩论。这些担忧可能会抑制人们对加快美联储加息步伐的预期。

在议息会后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔对政策制定者能够精确衡量利率对经济产生中性影响的水平这一想法泼了一盆冷水,而其是决定何时停止美联储加息的关键。但美国银行资深美国经济学家Joseph Song表示,这不会阻止政策制定者之间的讨论。

Song表示:“这仍然是他们试图估计的东西,但仍然是政策路线的重要组成部分。知道这一预期范围以及美联储是否认为能达到这一水平意义重大。”

随着失业率降至2000年以来的最低水平,通货膨胀率回升至2%的目标,官员们将基准联邦基金利率的目标区间上调至1.75%至2%,并在上月的会议上公布了新的预测。

联邦公开市场委员会对2018年美联储加息的预测中值从3次上调至4次,尽管这一情形是由一位身份不明的官员改变他或她的预测所造成的。中性预期没有变化,仍维持在2.9%。

Song指出,会议记录“可能回降低6月预期的一些鹰派影响”。

美联储是否会在年内再加息一两次很大可能要取决于实际通胀数据以及通胀预期。美联储过去两次声明中多次提及“对称”的通胀目标,许多人认为这是政策制定者能够容忍通胀略高于目标的迹象。

5月份,美联储青睐的年度物价涨幅指标达到了2.3%。PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher指出,尽管会议是在通货膨胀数据公布之前进行的,但周五的会议纪要可能会提供一些信号,暗示美联储官员将如何应对更高的通胀。

Faucher说道:“他们强调了通胀目标的对称性,这是一个重要的问题。他们愿意让通胀升至多高?他们什么时候开始担心?”

美联储观察人士也希望获得更多信息,以了解官员们是如何衡量贸易紧张局势升级的影响。

Faucher说:“对美国经济增长的影响并不大。但随着我们从贸易伙伴那里获得更具体的关税和报复,这种情况可能会发生变化,成本也变得更加明显。”

自FOMC会议以来,几位官员表示,冲突加剧的威胁已开始影响美国企业的投资和招聘决定。6月20日,鲍威尔在葡萄牙说道:“贸易政策的改变可能会让我们不得不质疑前景。”

美元走强可能也会让政策制定者重新考虑他们的预测。追踪美元兑一篮子主要全球货币的彭博美元现货指数自4月中旬以来已上涨约6%。

美元走强可以通过降低进口商品的价格来抑制通货膨胀。它也可以通过损害出口来抑制增长,经济学家认为这一影响更持久、更重要。

这可能会推回任何对更快升息的预期,基金经理Wilmington Trust的首席分析师Luke Tilley称,他曾是费城联储的一名职员。

然后是收益率曲线,或者更具体地说,是10年期和2年期美国国债收益率之间的差距缩小。只要投资者相信经济将继续增长,投资者就会要求更高的回报。当他们不这样做的时候,短期债券收益率可能会超过长期收益率,从而逆转收益率曲线,并为即将到来的衰退提供一个历史上可靠的信号。

包括鲍威尔在内的多数美联储官员都淡化了近期的“扁平化”,指出了导致长期收益率下降的技术原因。这并没有令投资者释然。

“美元走强,加上收益率曲线趋平,再加上投资级信贷回报糟糕的年度表现,这些都是市场担心紧缩周期持续太久的征兆,”法国外贸银行美洲地区首席经济学家Joseph Lavorgna表示。“如果在这纪要里有什么希望的话,那可能是对收益率曲线的进一步讨论。”

美联储加息为什么会影响世界经济

美国不负责任的激进加息和收缩政策或将导致全球金融市场陷入流动性危机,让本就复苏乏力的全球经济面临更多“滞涨”与衰退风险。美国这种自私自利的行为并非首次也不会是最后一次。需要明确的是,加息是把双刃剑,持续激进加息损人不利己。作为现行国际经济、国际规则和全球治理体系的最大受益者,美国有责任和义务与世界各国一起为疫后全球经济复苏注入更多动力,有责任和义务与全球各国央行、世界银行、国际货币基金组织一起负起(国际)最终贷款人的责任,而不是让世界各国为美联储的政策失误埋单。

自2022年3月份美联储开启新一轮加息周期以来,美联储5次加息累计300个基点,创1981年以来美联储最密集、最激进加息纪录。美联储持续激进加息不仅让全球经济面临高通胀低增长甚至负增长的“滞涨”风险,也让亚洲更多国家面临本币贬值、通货膨胀、经济衰退、主权债务危机甚至系统性金融风险。

从直接影响来看,美联储持续激进加息冲击亚洲主要经济体。

首先,美联储持续激进加息与美元的急剧升值在加大亚洲国家本币贬值压力和汇率波动风险的同时,也让亚洲更多国家经济面临更多输入性通胀甚至“滞涨”、衰退风险。

其次,美联储持续激进加息在加速海外资本回流美国的同时,也让更多亚洲国家面临更多资本外流压力。据国际金融协会统计,自美联储开启新一轮加息周期以来,新兴市场国家已经连续5个月遭受投资组合资本流出,创2005年以来净流出最长纪录。这加大更多亚洲国家尤其是出口导向型经济体或低收入国家的国际收支平衡难度和债务成本、债务风险。

再次,美联储持续激进加息不断压缩亚洲主要国家货币当局的政策空间,迫使亚洲国家货币当局不得不在跨境资本自由流动、货币政策的独立性和汇率的稳定性之间做出更加艰难的选择。

此外,美联储持续激进加息的外溢效应和与利率、汇率、贸易(供应链)、投资、全球资本市场的协同效应,将进一步加剧亚洲经济所面临的系统性金融风险,不排除再次发生主权债务危机、金融危机或经济危机的可能性。

值得注意的是,即使是美国的亚洲盟友也未能免受美联储持续激进加息的冲击。

日元快速贬值,迫使日本央行时隔24年不得不再次出手干预日元汇率。自2022年3月份美联储启动首轮加息以来,截至2022年9月30日,日元对美元已持续贬值接近25%,日元对美元汇率跌至20年来新低。如果日本央行未能改变市场预期或日元贬值趋势不改,日本经济或将再次陷入衰退局面,甚至会失去世界第三经济大国(以美元计)的地位。这对于经济长期低迷的日本而言,可谓雪上加霜。

韩元持续贬值,韩国贸易收支陷入严重赤字。据韩国全国经济人联合会预测,韩国2022年全年贸易逆差或将高达281.7亿美元,创1956年以来最高值。作为新冠肺炎疫情以来亚洲第一个退出宽松货币政策的主要经济体,美联储持续激进加息迫使韩国央行今年已4次加息,韩元对美元汇率则贬值15%。韩国经济的高度外向型特征和对美国市场的过度依赖也让韩国央行在维持汇率稳定、货币政策的独立性和减缓资本流出之间面临多重困境。

泰国、菲律宾等与美国保持同盟关系的亚洲发展中国家也未能免受冲击。在美联储开启新一轮加息周期后,为了稳定汇率和控制通货膨胀,泰国、菲律宾央行也不得不采取紧缩政策,年内已分别2次加息和5次加息。美联储的持续激进加息在加大泰国、菲律宾等亚洲发展中国家本币贬值压力的同时,也让更多亚洲发展中国家面临更多经济衰退甚至发生经济金融危机的风险。

更要看到的是,美国的自私自利行为祸及世界。

首先,美国不负责任的激进加息行为和收缩政策或将导致全球金融市场陷入流动性危机,让本就复苏乏力的全球经济面临更多“滞涨”与衰退风险。美联储持续激进加息在迫使全球主要国家央行不得不采取加息、紧缩政策的同时,也让全球金融市场面临更多流动性风险。美元急剧升值、欧洲能源危机和全球大宗商品价格的暴涨等多种因素相互叠加,则让全球经济面临更多通胀压力。美联储和全球发达国家央行的持续加息如果无法改变通胀预期,全球经济或将再次面临“滞涨”风险,甚至会爆发比2008年更严重的金融危机。

其次,美国的自私自利行为并非首次也不会是最后一次。从20世纪30年代大萧条时期的“以邻为壑”政策到20世纪70年代两次石油危机期间布雷顿森林体系的瓦解,再到今天美联储不顾全球疫情冲击而采取的持续激进加息政策,美国的自私自利行为并非首次。从20世纪80年代初的拉美主权债务危机、1997年的亚洲金融危机到2008年的国际金融危机,美国滥用“美元霸权”制造经济、金融危机的行为也非首次。

再次,加息是把双刃剑,持续激进加息损人不利己。20世纪80年代初,美联储通过持续激进加息,将联邦基金利率从1979年7月份的10.5%上调到1981年6月份的19.1%,从而将美国的通胀水平从1980年峰值的13.6%降至1983年的3%左右,但代价是美国经济在两年内两次陷入衰退。本次美联储持续激进加息若不能改变通胀预期,不排除美国经济再次陷入“滞涨”甚至衰退的可能性。

最后,美国应成为全球经济增长的重要引擎和稳定器而非危机的制造者,美联储应和全球各国央行一起共同维护全球经济、金融稳定。作为现行国际经济、国际规则和全球治理体系的最大受益者,美国有责任和义务与世界各国一起为疫后全球经济复苏注入更多动力,而不是让本已复苏乏力的全球经济雪上加霜。美联储有责任和义务与全球各国央行、世界银行、国际货币基金组织一起负起(国际)最终贷款人的责任,而不是让世界各国为美联储的政策失误埋单。

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