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沃伦·巴菲特可以在三个月内三次降低他的股价_沃伦巴菲特的股票

2022-11-24 6 adminn8
沃伦·巴菲特可以在三个月内三次降低他的股价_沃伦巴菲特的股票

站点名称:沃伦·巴菲特可以在三个月内三次降低他的股价_沃伦巴菲特的股票

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今天给各位分享沃伦·巴菲特可以在三个月内三次降低他的股价的知识,其中也会对沃伦巴菲特的股票进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!

本文目录一览:

喜欢炒股,求股神巴菲特的传奇故事!

沃伦·巴菲特(Warren Buffett,1930年8月30日-),美国投资家、企业家、及慈善家,被称为股神,尊称为“奥玛哈的先知”、或“奥玛哈的圣贤”,目前拥有约620亿美元的净资产,根据《福布斯》杂志公布的2008年度全球富豪榜,他已经超过卡洛斯·斯利姆·埃卢和比尔·盖茨成为全球首富。 1930年8月30日,沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,沃伦·巴菲特从小就极具投资意识,他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿,五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球,然后转手倒卖,生意颇为红火。上中学时,除利用课余做报童外,他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板,挣取外快。

1941年,刚刚跨入11周岁,他便跃身股海,购买了平生第一张股票。

1947年,沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾,两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校,一年内获得了经济学士学位。1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外,考入哥伦比亚大学商学院,拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机,主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他传授给巴菲特丰富的知识和决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。 1951年,21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候,他获得最高A+。 1952年,巴菲特和苏珊·汤普森结婚,他们双方的父母是多年的老朋友。在西北大学读书时,苏珊和巴菲特的妹妹罗伯塔是住同一间宿舍的舍友。当巴菲特顺路拜访她并向她求婚时,苏珊离开了就读的大学和他结了婚。巴菲特夫人是在离巴菲特目前的家只有一个半街区的地方长大的。

1957年,巴菲特掌管的资金达到30万美元,但年末则升至50万美元。

1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像现在中国的私募基金或私人投资公司。

1964年,巴菲特的个人财富达到400万美元,而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却坐立不安尽管他的股票都在飞涨,但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。虽然股市上疯行的投资给投机家带来了横财,但巴菲特却不为所动,因为他认为股票的价格应建立在企业业绩成长而不是投机的基础之上。

1967年10月,巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了46%,而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元,其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月,当股市一路凯歌的时候,巴菲特却通知合伙人,他要隐退了。随后,他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月,股市直下,渐渐演变成了股灾,到1970年5月,每种股票都要比上年初下降50%,甚至更多。

1970年~1974年间,美国股市就像个泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞涨”时期。然而,一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常,因为他看到了财源即将滚滚而来──他发现了太多的便宜股票。

1972年,巴菲特又盯上了报刊业,因为他发现拥有一家名牌报刊,就好似拥有一座收费桥梁,任何过客都必须留下买路钱。1973年开始,他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》,他的介入使《华盛顿邮报》利润大增,每年平均增长35%。10年之后,巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年,他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价,买进可口可乐7 %的股份。到1985年,可口可乐改变了经营策略,开始抽回资金,投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元,翻了5倍。至于赚了多少,其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票,到年底股价上升到113元。巴菲特在半年前拥有的32,200万美元的股票已值49,100万美元了

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国,它早已不再是一家纺纱厂,它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965~1998年,巴菲特的股票平均每年增值20.2%,高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话,到1998年,他就可得到433万美元的回报,也就是说,谁若在33年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月11日,巴菲特在伯克希尔公司的网站上公开了今年的年度信件——一封沉重的信。数字显示,巴菲特任主席的投资基金集团伯克希尔公司,去年纯收益下降了45%,从28.3亿美元下降到15.57亿美元。伯克希尔公司的A股价格去年下跌20%,是90年代的唯一一次下跌;同时伯克希尔的账面利润只增长0.5%,远远低于同期标准普尔21的增长,是1980年以来的首次落后.

2004年8月26日,巴菲特(Warren Buffett)的夫人苏姗·巴菲特(Susan Buffett)在与他一起看望朋友时,突然中风去世。拥有30亿美元财富,或2.2%BerkshireHathaway公司股权的苏姗·巴菲特享年72岁。巴菲特夫妇于1952年结婚,但两人自1977年起开始分居,此时苏姗从他们的家乡迁往旧金山,往音乐事业方向发展。两人从未宣布要离婚。两人常在一起旅行,苏姗也常出席在他们的家乡Omaha举行的公司股东大会。

2007年3月1日晚间,“股神”沃伦·巴菲特麾下的投资旗舰公司——伯克希尔·哈撒维公司(Berkshire Hathaway)公布了其2006财政年度的业绩,数据显示,得益于飓风“爽约”,公司主营的保险业务获利颇丰,伯克希尔公司去年利润增长了29.2%,盈利达110.2亿美元(高于2005年同期的85.3亿美元);每股盈利7144美元(2005年为5338美元)。

1965~2006年的42年间,伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%,累计增长361156%;同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%,累计增长幅为6479%。

巴菲特是有史以来最伟大的投资家,他依靠股票、外汇市场的投资,成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。价值投资并不复杂,巴菲特曾将其归结为三点:把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠);购买股票的价格应低于你所能承受的价位。“从短期来看,市场是一架投票计算器。但从长期看,它是一架称重器”——事实上,掌握这些理念并不困难,但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱,他购买股票的基础是:假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来,一旦看到市场波动而认为有利可图,投资就变成了投机,没有什么比赌博心态更影响投资。”

巴菲特2006年6月25日宣布,他将捐出总价达31.7亿美元的私人财富投向慈善事业。这笔巨额善款将分别进入比尔·盖茨创立的慈善基金会以及巴菲特家族的基金会。巴菲特捐出的31.7亿美元是美国迄今为止出现的最大一笔私人慈善捐赠。

盖茨基金会发表声明说:“我们对我们的朋友沃伦·巴菲特的决定受宠若惊。他选择了向比尔与美琳达·盖茨基金会捐出他的大部分财富,来解决这个世界最具挑战性的不平等问题。”

此外,巴菲特将向为已故妻子创立的慈善基金捐出100万股股票,同时向他三个孩子的慈善基金分别捐赠35万股的股票。

巴菲特被美国人称为“除了父亲之外最值得尊敬的男人”。

  由罗杰·洛文斯坦撰写的巴菲特传记中,篇首是世界首富比尔·盖茨的一篇短文。盖茨写道:“他的笑话令人捧腹,他的饮食——一大堆汉堡和可乐——妙不可言。简而言之,我是个巴菲特迷。”盖茨确实是个巴菲特迷,他牢牢记住巴菲特的投资理论:在最低价格时买进股票,然后就耐心等待。别指望做大生意,如果价格低廉,即使中等生意也能获利颇丰。巴菲特的5+12+8+2法则 巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

5项投资逻辑

1.因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

12项投资要点

1.利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低,即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少,仅有意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值;而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资:首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的。

11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。

12.不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意两点:A.买什么股票;B.买入价格。

8项投资标准

1.必须是消费垄断企业。

2.产品简单、易了解、前景看好。

3.有稳定的经营史。

4.经营者理性、忠诚,始终以股东利益为先。

5.财务稳健。

6.经营效率高、收益好。

7.资本支出少、自由现金流量充裕。

8.价格合理。

2项投资方式

1.卡片打洞、终生持有,每年检查一次以下数字:A.初始的权益报酬率;B.营运毛利;C.负债水准;D.资本支出;E.现金流量。

2.当市场过于高估持有股票的价格时,也可考虑进行短期套利。

某种意义上说,卡片打洞与终生持股,构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。巴菲特理财法:“三要三不要”以下是堪称巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法:要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业,以最大限度地避免股价波动,确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。 要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看,道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额,这类企业一般是外资入市购并的首选,同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌,并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

不要贪婪。1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段,面对连创新高的股市,巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。

不要跟风。2000年,全世界股市出现了所谓的网络概念股,巴菲特却称自己不懂高科技,没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。

不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是:拥有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

已套现66.79亿港元,一年内3次减持比亚迪,巴菲特为什么要这么做?

比亚迪车型多,业务面太多太杂,平均成本高,难以形成压倒性的规模优势。

巴菲特面对四次暴跌都干了啥

巴菲特被称为有史以来最著名和最成功的股票投资者,因为他是第一位通过炒股让自身资产突破百亿美元的投资。者。

不能说他是白手起家,但是阅读他的人生经历,你会获益匪浅,无论你是否有所继承,暂时贫穷或富裕。

他也犯过决策错误,也经历过股市暴跌。无数的投资者辉煌过又落没了,唯独巴菲特一直屹立不倒。

他说,“金钱加上勇气在危机时期是无价的”。

童年崭露头角

1930年8月30日,一个又湿又热的日子,巴菲特诞生在奥玛哈市区一家老旧的医院,该医院距离他目前经营的伯克夏只有几个街口之遥,他生在一个富裕的家庭,六代以来,家族成员都在该市的政治界与商业界展露头角。

巴菲特的出身遗传,使他毕生热爱新闻事业,小时曾经当过送报生,长大后拥有的报纸还赢得普立兹奖,甚至成为大众传播媒体的所有人。

巴菲特说,我是在股市崩盘时受孕的,他指的是1929年的秋天,当时他父亲是一名证券交易员,如果当时要是他父亲工作很忙,必须正常上班,那么就无法预测发生什么事了。

巴菲特小时候最喜爱的玩具之一,是一个金属制的换钱机,他喜欢四处游走帮人换钱,他对换钱的过程与记录金钱迷的不得了,特别是滚雪球般快速增加的金钱运算,是小时候最吸引他的消遣。

他小时候非常小心谨慎,连走路都屈着膝盖,以免跌倒时摔的太重,但是长大之后,他却能做出夸大的手势,那真是大手笔,所指的是巴菲特花十亿美元买下可口可乐的股票。

巴菲特第一次真正的商业活动,就是卖饮料,早在六岁时,巴菲特就沿街贩卖可口可乐,花二十五美分买半打的可乐,然后以每瓶五美分卖出,当时他的获利率约为20%,随后他整个事业生涯也都能维持在这样的获利水平。

在小时候是一个不寻常的孩子,沉迷于算术和一些神秘的研究。在奥马哈的教堂里,他会计算和比较那些赞美诗曲作者的寿命。因为阑尾炎在一家教堂医院住院后,他收集了修女们的指纹保存下来,以防其中有人干了坏事。

他从6岁就开始梦想挣大钱。《纽约时报》说:“他看着1美元,看到的是它加起来会变成10美元(他直到晚年才开始做大的慈善活动,显然是因为这个原因)。1940年,作为生日礼物,10岁的巴菲特被父亲带去纽约。有的孩子盼望去马戏团或动物园参观,小巴菲特则希望去参观纽约证交所。”此后不久,他读了一本叫做《挣到1000美元的1000种方法》的书,他对一位朋友宣称自己将在35岁之前成为百万富翁。14岁的时候,他送报纸挣的钱已需要申报7美元的税款。

他对自己作为投资者的能力非常自信,以至于他认为,今天他手中的1美元到明天他就能把它变成5美元。他喜欢说年轻时购买一家加油站花了他大约60亿美元,因为如果正确地用那笔钱去投资,他能够赚那么多。

被哈佛拒绝成就了今天的他

很多人都知道比尔·盖茨(BillGates)从哈佛大学辍学建立微软帝国的故事,但很少人知道,巴菲特会成为今天的“股神”,很大一部分原因是因为当年被哈佛所拒绝。而哈佛拒绝巴菲特的理由现在回想起来有点让人哭笑不得,他们觉得巴菲特太年轻了。

1947年,巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理,但是他觉得课堂上所传授的空头理论不过瘾,于是两年后转至尼布拉斯加大学林肯分校,并且在一年内就获得了经济学学士学位。

1950年,巴菲特遵从父亲的旨意申请哈佛大学商学院,但是面试官们认为巴菲特年纪太小,他们说他“年龄只有19岁,但看上去只有16岁的样子,体重更是仅相当于一个12岁的少年”。就这样,因为太优秀,因为太年轻,巴菲特被哈佛拒之门外。

但后来的事实证明,并不是巴菲特错过了哈佛,而是哈佛错过了巴菲特。

巴菲特在不久之后顺利进入了哥伦比亚大学,并且在那里认识了他投资生涯中最重要的导师本杰明·格雷厄姆。

从格雷厄姆那里他学到“市场先生是你的仆人,而非主人”。市场每天提供购买和出售股票的机会,但价格往往都没有意义。但偶尔它也提供低买高卖的机会。

他的第二位导师是他第一任妻子苏珊,教了他如何跟人打交道。第三位是《华盛顿邮报》的女总裁凯瑟琳•格雷厄姆,她教会巴菲特社交生活不只有樱桃可口可乐与巧克力碎片冰淇淋。

《每日电讯报》说:“虽然作者不愿意做出评论,但她显得既奇怪又英勇:把巴菲特放在了阿甘和安兰德的小说《源泉》的主人公,忘我、个人主义的霍华德•洛克之间。这是一个没有自我的人,却像一把刀一样刺穿世界。巴菲特的性格中有一些非常美国的东西:俭朴但并非看上去那样卑微,乐观但又无情。”

在一个晚宴上,主持人问在座的各位他们获得成功最重要的因素是什么,巴菲特回答说是“专注”。艾丽丝说:“他排除了关注商业之外的东西的可能——艺术、文学、科学、旅行、建筑,所以他能够专注于他热望去占有的东西。”巴菲特的一位女性朋友有一次碰巧在凯瑟琳•格雷厄姆家的客房停留。这位朋友震惊地打电话对巴菲特说,卫生间里有一幅毕加索的真作,他回答说,他在那套客房里住过很多年,但从没有注意到那幅画。他注意到的是卫生间里有免费的洗发水。

很多投资者会挣钱,但很少有人会拿他们的职业开玩笑。在商界,是巴菲特的风趣使得他与众不同。他说:“我没有从父母那里继承财富,说真心话,我也不想要从他们那里继承。但是我在合适的地点和时间出生了,我中了卵巢彩票。”

巴菲特说,“紧张是优秀的代价”,还听到他说过“金钱加上勇气在危机时期是无价的”。

他好开玩笑。巴菲特喜欢跟家人拿体重做交易。巴菲特认为他的儿子应该重182.5磅,一旦豪伊超过这个体重,他就得把农场总收入的26%支付给巴菲特。如果没有超过的话,他只需要支付22%。“在这笔交易上,巴菲特怎样都不会吃亏。他要么拿到更多钱,要么拥有一个更苗条的儿子。”

巴菲特比谁都更善于在商业上发现价值,但是他选择了把利用这些财富的责任交给了他身边的人。他向比尔和美琳达•盖茨慈善基金会捐献了370亿美元,是历史上金额最大的单次慈善行为。而且值得注意的是,他不是为了自我表现。没有一家音乐厅或非洲医疗中心会用他的名字命名。

到晚年巴菲特变得慷慨了,原因之一是他的亲人的离去。他的妻子苏珊2004年去世,他开始理解什么才是对人们重要的。早年他不是一个很体贴的父亲,现在他要做出补偿。他说衡量成功的标准是真正爱你的人的数目。

职业投资人历程

他在1941年买入了他人生中的第一只股票,并且从1951年开始正式成为一名职业投资人。在之后的60年中,美国股市经过数次崩盘,无数的投资者辉煌过又落没了,唯独巴菲特一直屹立不倒。

1951年,刚刚毕业的巴菲特全部身家只有1万美元,而到了2011年,根据全球富豪榜单,他身价500亿美元,排名世界第三。2008年,他一度以620亿美元的财富,排名世界第一。

1957年,巴菲特成立非约束性的巴菲特投资俱乐部,掌管的资金达到30万美元,但年末则升至50万美元。

1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像中国的私募基金。

1964年,巴菲特的个人财富达到400万美元,而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却坐立不安,尽管他的股票都在飞涨,但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。

1967年10月,巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了46%,而道.琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元,其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月,当股市一路凯歌的时候,巴菲特却通知合伙人,他要隐退了。随后,他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月,股市直下,渐渐演变成了股灾,到1970年5月,每种股票都要比上年初下降50%,甚至更多。

1970年~1974年间,美国股市就像个泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞涨”时期。然而,一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常,因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

1972年,巴菲特又盯上了报刊业,因为他发现拥有一家名牌报刊,就好似拥有一座收费桥梁,任何过客都必须留下买路钱。1973年开始,他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》,他的介入使《华盛顿邮报》利润大增,每年平均增长35%。10年之后,巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年,他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价,买进可口可乐7%的股份。到1985年,可口可乐改变了经营策略,开始抽回资金,投入饮料生产。其股票单价已涨至51.5美元,翻了5倍。至于赚了多少,其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票,到年底股价上升到113美元。巴菲特在半年前拥有的32,200万美元的股票已值49,100万美元了。

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国,它早已不再是一家纺纱厂,它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965~1998年,巴菲特的股票平均每年增值20.2%,高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话,到1998年,他就可得到433万美元的回报,也就是说,谁若在33年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月,巴菲特成为RCA注册特许分析师公会荣誉会长。

自2000年开始,巴菲特透过网上拍卖的方式,为格来得基金会募款。底价5万美元起拍,以获得与巴菲特共进晚餐的机会。

2006年6月,巴菲特宣布将一千万股左右的伯克希尔.哈塞维公司B股,捐赠给比尔与美琳达·盖茨基金会的计划,这是美国有史以来最大的慈善捐款。

2007年3月1日晚间,“股神”沃伦·巴菲特麾下的投资旗舰公司——伯克希尔·哈撒维公司(Berkshire Hathaway)公布了其2006财政年度的业绩,数据显示,得益于飓风“爽约”,公司主营的保险业务获利颇丰,伯克希尔公司2006年利润增长了29.2%,盈利达110.2亿美元(高于2005年同期的85.3亿美元);每股盈利7144美元(2005年为5338美元)。

1965~2006年的42年间,伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%,累计增长361156%;同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%,累计增长幅为6479%。

巴菲特面对一生中四次暴跌都干了什么?

巴菲特一生遇到过四次股市暴跌,其中三次SP500指数跌幅过半。他的经验教训可以归纳为三个字:要淡定。

第一次,1973年1月到1974年10月暴跌50%。

1973年1月11日,SP500指数最高121点。1974年10月4日,SP500指数最低60点。

股市暴跌,就像发生火灾一样,所有人都想赶快逃离,纷纷不计成本,低价抛售。

巴菲特却非常淡定,从从容容出手,大胆买入。

他早在1969年9月就退出股市,然后一直抱着现金,等待估值过高的股市暴跌。连他自己也没有想到,虽然一年之后的1970年5月26日股市最低跌到68点,但又迅速反弹,连续上涨两年多,1973年1月11日,SP500指数最高121点。之后才开始下跌,直到1974年10月4 日,SP500指数最低60点。巴菲特等待暴跌,一等就是5年。

等了那么久,终于到了出手的时机。巴菲特在接受记者访问时说:“我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国。投资的时候到了。”

这次巴菲特面对暴跌的启示是:不要低估市场的疯狂,高估值持续的时间可能很漫长,等待市场恢复理性的过程不会一帆风顺,其间要淡定,有耐心,因为可能要等上几年。

第二次,1987年8月到1987年10月暴跌36%。

这一次股市跌得快,反弹也快,结果巴菲特只能遗憾没有时间“让子弹飞”。面对暴跌匆匆而来又匆匆而去的投资机会,巴菲特仍然非常淡定,因为他相信下一次机会还会来,只要耐心等待。

在1987年度致股东的信中,巴菲特回顾大跌:

“对于伯克希尔公司来说,过去几年股票市场上实在没有发现什么投资机会。1987年10月,确实有几只股票跌到了让我们感兴趣的价位,不过还没有买到对组合具有影响意义的数量,它们就大幅反弹了。

“到1987年底,除了作为永久性的持股与短期套利的持股之外,我们没有其它任何大规模的股票投资(5000万美元以上)。不过你们可以放心,市场先生将来一定会提供投资机会,而且一旦机会来临,我们十分愿意也有能力好好把握住机会。”

这次巴菲特得到的启示是:有时暴跌来也匆匆去也匆匆,让你无法抓住抄底良机,对此同样要淡定,不要因为试图把握住每一次机会而自责甚至投资行为失控。

暴跌后第二年机会来了,巴菲特开始大量买入可口可乐,到1989年,两年内买入可口可乐10亿美元,1994年继续增持后总投资达到13亿美元。1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元,10年赚了10倍。

第三次,2000年3月到2002年10月暴跌50%。

巴菲特早就预言,科技网络股推动的这波股市大涨后泡沫必然破裂。尽管股市三年跌了一半,巴菲特却并不急于抄底,因为他想买的很多股票还不便宜。

2002年度致股东的信中,在暴跌之后,巴菲特依然非常淡定:

“在股票投资方面,我们仍然没有什么行动。查理跟我对于伯克希尔公司目前主要的持股感到越来越满意,因为这些公司的收益在增长,而与此同时市场对其估值却进一步降低。”

不过现在还无意增持这些股票。虽然这些公司的前景良好,但我们并不认为其内在价值被市场低估。

同样的结论也适用于大多数的股票。尽管股市连续3年下跌,从而大大增加了股票的吸引力,但只有很少的股票能让我们稍有兴趣而已。这一令人不快的事实正好表明了在大泡沫时期股市对于股票的疯狂高估。不幸的是,狂饮的酒越多,宿醉的夜越长。

“查理跟我现在对于股票退避三舍的态度,并非与生俱来的。我们热爱拥有股票,如果是以具有吸引力的价格买入的话。

“在我61年的投资生涯中,其中约有50年中都有这样的机会出现。今后也一定会有很多类似的好年份。但是,除非发现至少可以获得10%的税前收益率(缴纳企业所得税后6.5%-7%的收益率)的概率非常高时,否则我们宁可闲坐在一边观望。”

2003年巴菲特终于开始出手,买入中石油。2005年大量买入,投入股市资金规模从2002年底的90亿猛增到160亿。

巴菲特第三次面对暴跌的启示是:暴跌后有些股票未必便宜,抄底也要淡定。

因为即使是股市大跌一半,并不代表你想买的股票也大跌一半,而且有些股票即使大跌一半也未必便宜。

第四次,2007年10月到2009年3月暴跌58%。

在市场恐惧气氛最大的时候,2008年10月17日,巴菲特在《纽约时报》上发表文章,公开宣布:我正在买入美国股票。

在文章中他再次重申他的投资格言:在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。

他在2009年度致股东的信中说暴跌时要贪婪到用大桶接:“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”

巴菲特过去两年接金子的大桶有多大呢?“2008年初,我们拥有443亿美元的现金资产,之后我们还留存了2007年度170亿美元的营业利润。然而,到2009年底,我们的现金资产减少到了306亿美元(其中80亿指定用于收购伯灵顿铁路公司)。

巴菲特之所以能够在金融危机的暴跌中如此淡定地大规模投资,关键在于他对于价值投资的坚定信仰:“过去两年对真正的投资者来说是最理想的投资时期,恐惧气氛反而是投资者的好朋友。那些只在根据市场分析人士做出乐观分析评价时才买入的投资者,为了毫无意义的保证付出了严重过高的价格。最终在投资中起决定作用的是你支付的价格和这个公司在未来十年或者二十年的盈利之间的差额,不管你是整体收购,还是只在股市上买入这家公司的一小部分股份。”

巴菲特第四次面对暴跌的启示是:暴跌越狠抄底越狠。

巴菲特说,投资最重要的是理性。

但股票投资中,最困难的就是保持理性,尤其是在暴涨和暴跌中保持理性。

来自6位世界顶级投资者的6条规则,每一条都值得你尊敬

投资者对此并没有太多共识,但他们确实同意,在市场上赚钱要有一套基于一套规则的坚定策略。想一想你早期作为投资者的日子。如果您像许多人一样,那么您对市场知之甚少。当您购买时,您不知道买卖差价是多少,如果库存增加则卖得太早,而如果库存下降则卖得太晚。

如果您没有自己精心设计的一套投资规则,现在是时候去做,最好的起点是询问在其投资生涯中取得成功的人。我们不仅找到可以宣称成功的人,而且还是 历史 上最成功的投资者之一。

本文要点

1.丹尼斯·加特曼:让胜利者奔跑

丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman) 于1987年开始出版《加特曼书》。这是全球资本市场的每日评论,每天早上被提供给全球的对冲基金,经纪公司,共同基金以及谷物和贸易公司。加特曼还是一位经验丰富的交易员,也是金融网络上的常客。

"对获胜的交易要有耐心;对亏损的交易要有耐心。请记住,如果我们只有30%的时间"正确",只要损失很小且利润为零,就有可能进行大笔交易/投资"

丹尼斯·加特曼他的上述规则解决了年轻投资者犯下的许多错误。首先,不要一开始就获利,让获胜的交易运行。第二,不要让亏损的交易拖住。在市场上赚钱的投资者可以在交易中损失一点钱,但是他们不可以损失很多钱。

正如加特曼(Gartman)所指出的那样,大多数时候您不一定是正确的。更重要的是让获胜的交易运行并迅速摆脱亏损的交易。如果您遵循此规则,那么您在获胜交易中赚到的钱将远远超过亏损交易。

2.沃伦·巴菲特:做研究

巴菲特(Warren Buffett)被公认为是 历史 上最成功的投资者。他不仅是世界上最富有的人之一,而且还拥有无数总统和世界领导人的财务支持。当巴菲特讲话时,世界市场根据他的话而移动。

"以合理的价格购买一家出色的公司要比以合理的价格购买一家出色的公司好得多。" 沃伦·巴菲特

巴菲特也被称为多产的老师。他写给伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的投资者的年度信函被用于规模最大,最负盛名的大学的大学金融课程。巴菲特在评估公司时会给出两个关键建议:首先,考察公司的质量,然后再考虑价格。查看公司的质量要求您阅读财务报表,听电话会议。然后,只有在您对公司的质量充满信心之后,才可以评估价格。如果公司不是优质公司,请不要仅仅因为价格低而购买它。讨价还价公司经常产生讨价还价结果。

3.比尔·格罗斯:有信念

Bill Gross是PIMCO的联合创始人。他管理着PIMCO总回报基金,该基金是全球最大的债券基金之一,并且是该公司的首席投资官,然后于2014年离开。Gross的规则侧重于投资组合管理。

"您真的很喜欢某只股票吗?将其投资组合的10%左右放在其中。让这个想法成为现实。好的(投资)想法不应分散为毫无意义的遗忘。" -比尔·格罗斯

大多数年轻投资者都知道的普遍规则是多元化,即不要将您所有的投资资本都用一个名字来表示。多元化是一个很好的经验法则,但是当您选择的一个人做出重大改变而其他人没有这样做时,它也会减少您的利润。

在市场上赚钱还取决于在详尽的研究基础上把握机会。对于那些需要更多资金的机会,请务必在帐户中保留一些现金,并且当您认为自己的研究指向真正的赢家时,不要害怕采取行动。

4.阿尔瓦利德·本·塔拉勒亲王:耐心是关键

您可能从未听说过阿尔瓦利德·本·塔拉勒王子,但他在投资界广为人知。 (下期重点讲解)

他是沙特阿拉伯的一位投资者,他创立了Kingdom Holding Company,后来在1990年代初对花旗的前身花旗集团(Citicorp)进行了大赌注,成为花旗银行的最大股东。

除此之外,他还投资了Twitter(TWTR)和Snap(SNAP)。在大萧条时期,他的耐心受到了考验,当时他的许多投资都受到了打击。

"我是一个长期客户。我不是卖方。" 阿尔瓦利德·本·塔拉勒王子

当其他人抛售股票时,尤其是花旗在1990年代后期承受巨大压力时,阿尔瓦利德·本·塔拉勒王子(Alwaleed Bin Talal)做了许多最好的投资者来积累自己的财富:持有他们的投资。具有坚定信念并完成研究的投资者能够长期持有,摆脱艰难的市场事件。

5.卡尔·伊坎:警惕

卡尔·伊坎(Carl Icahn)是一名激进投资者,也是当今的公司攻略者,购买了公司的大量股份,并试图获得投票权以增加股东价值。他的一些资产包括时代华纳,雅虎,Clorox和Blockbuster Video。

"你在这门生意中学习……如果你想要一个朋友,养一只狗。" 卡尔·伊坎

多年来,伊坎(Icahn)赢得了相当多的敌人,但投资者不应严格按照人际关系来接受他的建议。在过去的投资中,您读过多少篇文章,看过一篇新闻报道或从可信赖的朋友那里获得关于下一笔热门股票和亏损的提示?

只有一条建议可采取行动:基于从可信来源获得的事实(而非观点)使用您自己的详尽研究。其他建议也可以考虑和验证。

6.卡洛斯·斯利姆(Carlos Slim):向前看

另一位世界上最富有的人卡洛斯·斯利姆(Carlos Slim)拥有数百家公司,员工总数超过25万。他的报价代表了最佳投资者的心态。

"我坚信,像中国一样,墨西哥和拉丁美洲的所有贫困都是增长的机会。这是投资的机会。" —卡洛斯·斯利姆

如果您现在正在寻找或试图赶上已经获得短期收益的投资,那么您可能错过了这一重大举措。尝试寻找下一个大赢家,但始终将您的投资组合固定在长期稳步增长的优秀公司中。

观点

成功的投资者及其经验值得借鉴。这些投资者中的每一个都以成为市场的学生和领导者而闻名。当您开始应用这些规则并承诺遵循它们时,即使您的想法相反,您也应该在市场上表现出色。

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