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汽车增持评级目标价港元,买入增持评级

2022-11-25 11 adminn8
汽车增持评级目标价港元,买入增持评级

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今天给各位分享汽车增持评级目标价港元的知识,其中也会对买入增持评级进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!

本文目录一览:

广汽集团:完成2019目标九成,有意隐藏销量给2020?

事件回顾:

1月6日晚间,广汽集团(SH:601238/ HK:02238)发布“2019年12月份产销快报”,全年销量数据尘埃落定。根据快报,2019年最后一个月,广汽集团汽车销量为18.6万辆,同比微降,环比下降4.8%。

去年全年,广汽集团累计生产汽车202.38万辆,累计销售汽车206.22万辆,同比下降近4%,而累计终端销售汽车208.49万辆。

其中广汽本田累计销量为77.09万辆,同比增长3.98%;广汽丰田累计销量为68.2万辆,同比增长17.59%,“双田”合计销量占据该集团总销量七成;广汽三菱累计销售13.3万辆,同比下降7.64%;广汽菲克累计销量仅7.4万辆,同比大幅下滑41%;而广汽乘用车销售38.46万辆,同比下滑28%。

根据广汽集团于2018年底发布的2019年经营计划,其将挑战8%增量目标,即全年销量约为232万辆。依此看来,广汽集团未能如愿,目标完成度约为89%;2019年12月27日,广汽集团再次将2020年经营计划定为“努力挑战全年汽车销量同比增长8%的目标”,即将努力追求222万辆。

1月7日收盘,广汽集团A股报12.18元/股,上涨2.01%;H股报9.77港元/股,微跌0.31%,资本市场对广汽集团可能更多处于观望状态。

关注焦点:

作为六大国有汽车集团之一,广汽集团已连续三年销量超过200万辆,也被认为是国有汽车集团最有希望在未来激烈竞争中脱颖而出的。尤其是最近,中国最大汽车集团——上汽集团与广汽集团达成战略合作,更是让广汽成为焦点。

另一方面,广汽集团2020年汽车销量目标仍制定为增长8%,与去年预期增速持平,表现出广汽集团对国内汽车市场的信心;同期,吉利汽车对2020年汽车销量增速预期约为4%。目前,还没有一家汽车集团对2020年表现出如此乐观预计。

K线解析:

接下来,汽车K线将对广汽集团2019年销量情况进行具体分析,并展望该集团2020年发展情况。

其一,广汽集团12月销量与去年同期基本持平,达到18.6万辆,然而环比11月却下降约5%。通常情况下,每年12月应是较为“火爆”和拉升全年销量的月份,环比销量理应出现增长。不知广汽集团是否有意为之,将部分12月销量转移到今年1月份运作。

整体来看,去年全年,广汽集团7款车型累计销量超过10万辆,其中广汽本田雅阁系列与广汽丰田雷凌系列全年累计销量超过22万辆,成为名副其实的功勋车型。

其二,作为集团销量支柱,广汽本田12月销量达到6.3万辆,同比、环比均下降8%;汽车K线认为,广汽本田是在为2020年储藏一些销量。从全年来看,其累计销量为77万辆,同比增长近4%。

其中,旗下第十代雅阁系列车型销量达到22.4万辆,同比增幅高达27%,稳坐中高级车销量头把交椅,且购车用户中35岁以下的年轻用户占比高达70%;新一代凌派全年累计销售15.4万辆,同比大幅增长36.2%,该车型已连续10个月销量破万;广汽本田小型SUV新缤智在进行动力和配置升级后,全年累计销量已近12万辆。

值得注意的是,广汽本田在混动市场的布局逐渐深入,并已逐现成效。官方数据显示,广汽本田SPORT HYBRID动力阵营全年累计销量为66.7万辆,同比大幅增长256%。

其次,去年11月30日上市的中型SUV皓影,自发布以来订单已突破2万辆,上市首月即12月销量超过7000辆,以其对标车型本田CR-V销量数据为参考,其有望在今年成为广汽本田又一销量支柱车型。这款车型的上市也被诸多券商机构看好,成为评测广汽本田未来发展前景的重要依据之一。

其三,广汽集团旗下另一重要板块广汽丰田,12月销售5.8万辆,同比大增37.46%,环比下滑15%。

全年来看,其累计销量为68.2万辆,同比增长17.59%。其中第八代凯美瑞全年销量达到18.5万辆,同比增长14%;雷凌系列全年销量达到22.2万辆,同比增长15%,其中双擎车型销量占比达到20%;致炫、致享系列全年累计销量首次突破10万辆,达到11.5万辆,同比增长20%。

值得注意的是,凯美瑞双擎和雷凌双擎全年销量超过7万辆,同比增长8%。

1月9日,广汽丰田首款TNGA中型SUV威兰达正式接受预定,预售价格区间为17万-25万元。作为一汽丰田RAV4荣放的姊妹车型,威兰达上市后预计将与汉兰达形成“兰达兄弟”系列,共同进军主流SUV市场,从而为广汽丰田带来新的销量增长极。

其四,广汽乘用车品牌广汽传祺去年12月销量为3.94万辆,环比增长2%,同比下降22%。遗憾的是,去年全年,广汽传祺只有6月份销量超过同期,其余月份均为同比下滑状态,其全年累计销量达到38.46万辆,同比下跌28.14%;此外,根据销量快报,广汽传祺去年累计产量也出现了31.09%的同比降幅,这样的产销数据,不免令人为其感到惋惜。

广汽传祺整体销量衰退,与旗下主销车型GS4不无关系。作为广汽传祺曾经的销量黑马,自2015年上市以来,传祺GS4 2016年和2017年销量均超过30万辆,让“国民神车”哈弗H6也曾倍感压力;2018年,传祺GS4年销量下滑至23.5万辆,而到了2019年,传祺GS4销量仅为十几万辆。

好在虽然姗姗来迟,但第二代传祺GS4终究于去年11月中旬上市,且12月销量重回“月销万辆俱乐部”,达到1.28万辆,销售势头良好。

此外,2019年,广汽传祺出口业务稳步增长,销量同比增长98%,新进入俄罗斯、阿曼、巴拿马、厄瓜多尔等多个市场;广汽传祺还将于今年推出至少3款新车型……这均将为提振广汽乘用车2020年销售业绩提供有力支撑。

其五,根据广汽集团12月产销快报,旗下广汽三菱12月销量为13,554辆,同比增长1.35%,为去年最高月度销量;1-12月累计销量为13.3万辆,同比下降7.64%。

不过,根据官方消息,广汽三菱全年终端销量达到13.62万辆,同比增长3.5%,能在整体下行的市场中保持逆势增长,实属难得,明星车型当属欧蓝德。

在新能源方面,广汽三菱目前只布局有祺智EV,在其未来五年规划中,其将推出不少于3款新能源车型。

其六、2019年12月广汽菲克销量为1万辆,与2018年同期基本持平,环比却增长67%;1-12月累计销量为7.4万辆,同比大跌41%,是广汽集团主要合资企业中下滑最厉害的。

去年全年,广汽菲克月度销量数据均不及去年同期,最大跌幅甚至超过60%,11月和12月同比跌幅有大幅收窄趋势,年底冲量表现明显。从目前来看,广汽菲克2020年销量仍然承压。

第七,全年销量公布后,华创证券预计广汽丰田、广汽本田双田车型将提振其2020年销量及利润,同时行业景气恢复将为广汽自主带来更好的需求环境,因此维持A股目标价14.5元/股,H股目标价10.7港元/股;维持“推荐”评级。

光大证券同样看好广汽丰田与广汽本田旗下两款全新SUV,即皓影与威兰达的销量与盈利贡献,同时叠加广汽传祺GS4换代驱动,因此上调其A股目标价至12.96元/股,上调至“增持”评级;上调H股目标价至11.25港元/股,上调至“买入”评级。

中金公司维持广汽集团A股目标价13.3元/股,上调H股目标价12%至11港币,维持跑赢行业评级。

综上所述,广汽集团旗下广汽本田、广汽丰田两个板块,在各自重磅新车型助力下,2020年销量业绩有望迈上新台阶,日系车将实现稳健增长;广汽乘用车在第二代传祺GS4的持续发力下,也有望走出目前的被动局面;广汽三菱终端销量实现逆势3.5%的,提振了市场信心;而广汽菲克的处境则较为艰难,且目前仍没有明显转好的迹象。

总体而言,广汽集团在业绩上,2020年大概率是喜大于忧的。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

现金产生能力抢眼,神州租车疫情下“粮草”充沛

3月17日盘后,神州租车(HK.0699)发布2019年年度业绩公告。公告显示,神州租车2019年全年营业总收入约76.9亿元人民币,较2018年同期增长19.4%,其中核心营收业务汽车租赁收入约49.2亿元人民币,同比增长9.6%。

利润方面,神州租车报告期内经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)同比增长6.4%至约34.6亿元人民币,但净利润较2018年同期缩减89.3%至约0.3亿元人民币,经调整净利润约2.9亿元人民币。

值得一提的是,公告指出,经调整净利润及净利润下滑,包含了神州租车以美元计值的负债相关汇兑亏损、旅游城市需求疲软等外围因素影响。

营收及利润之外,神州租车2019财年强大的现金产生能力受到市场关注。据公告显示,神州租车截至2019年末,自由现金流流入约15.2亿元人民币,创历史第二高记录。

受年报多项运营指标向好带动,年报发布后次日(3月18日),神州租车在港股市场中表现活跃。在恒生指数持续走低,以超过4%跌幅收盘的背景下,神州租车大涨7.59%,以每股4.68港元的价格收盘,盘中最高涨幅一度超过10%。

现金为王

相比营收、利润等指标,2019财年神州租车在自由现金流方面的变化最为显著。

据神州租车2019年年度业绩公告显示,报告期内神州租车自由现金流流入约15.2亿元人民币。去年同期,神州租车自由现金流流出约9.73亿元人民币,同比变动达到255.8%。

神州租车2019年自由现金流大增,据公告指出,主要来源于其积极的二手车销售策略。据悉,截至2019年末,神州租车处置23203辆汽车,其中于2019年度第四季度处置的二手车辆达到12050辆。由此而来的二手车销售收入约21.3亿元人民币。

在2020年1月末疫情爆发,经济大环境受拖累前大量处置二手车,或让神州租车降低了二手车销售成本走高的风险。对比公告中二手车销售成本占收入百分比,2019年较2018年下滑了1.2个百分比,折旧成本有所提高,但尚在合理范围。

二手车销售之外,融资租赁成为神州租车另一大自由现金流来源。据公告显示,截至2019年末,神州租车即期融资租赁应收款项约3.4亿元人民币,较去年同期上涨36.4%。

值得一提的是,自由现金流大增以外,神州租车截至2019年末的账面现金总额达到约58.8亿元人民币,较2018年末提升近70.9%。

神州租车2019年展现出的强大现金产生能力,不仅在报告期内维持了业务的可持续性、巩固了公司财务状况,亦为公司应对目前肆虐、且持续时间不确定的疫情提供了资本基础。

据公告战略摘要显示,神州租车将继续以“现金为王”的策略应对疫情背景下的严峻局势。据悉,神州租车已停止购买新车以保持安全的先进水平,同时,亦将继续出售更多二手车以补充流动资金。

神州租车当期业绩公告发布后,其指标及发展战略受到外围机构的认可。3月17日,据国内多家媒体报道,瑞银在神州租车2019年年度业绩公告发布后维持增持评级,目标价每股5.5港元。

疫情或成契机

在2019年年度业绩公告中,神州租车多次提到新型冠状病毒(COVID-19)疫情。疫情下,神州租车亦受到业务量下降、旗下诸多服务点被迫暂时关闭等冲击。

应对疫情,神州租车除了占有上述2019财年大量增加自由现金流的先机,其在无线移动端技术以及用户习惯养成两方面提前积累的基础,也成为了关键。

据公告显示,神州租车2019年12月的自助取车单量占订单总量的88%,报告期内,94%的汽车租赁预订通过神州租车app完成。

神州租车长期培养用户自助取车的使用习惯,并且已有相应技术、模式配套,恰恰与疫情下消费者的出行需求相吻合。

据艾瑞咨询的《疫情影响下的用户消费指数趋势报告》指出,疫情期间居民在出行时,主要选择可以尽量避免与他人接触的私家车和自行车,占比分别为56.3%及19.7%,选择网约车出行的占比仅8.4%。而在往常日常出行会选择网约车的用户中,仅有20.3%在疫情期间保持该出行习惯,流出用户达到79.7%。

网约车用户大量流出,对于以神州租车为首的一系列租车平台不失为一个契机。

以神州租车为例,疫情期间明显加强了其自助取车的推广,并以此打出“全程无接触取还”的概念。另外,据公告指出,神州租车已经于2月下旬针对复工推出各种长期租赁方案,以吸引更多的用户选择汽车租赁作为疫情下的出行方式。

2020重点:提高盈利能力

虽然EBITDA创历史新高、2019财年处于盈利状态,但同比下滑的净利润依然需要神州租车敲响警钟。公告中,神州租车亦表示提高盈利能力将是2020年的重点。

据公告指出,神州租车将通过提高运营效率以及控制成本等手段,刺激公司盈利能力。

提高运营效率方面,神州租车的车队租赁利用率或是一大重点。

据公告显示,截至2019年末神州租车租赁收入总额中,“车队租赁及其他”的收入约6.4亿元人民币,较2018年同期下滑24.9%。神州租车将此归因为神州优车股份有限公司租赁的车队减少。

另外,据公告表示,神州租车将在第二季度初在公司内部推出智能助手系统的增强版,以进一步提高运营效率。

至于控制成本,据公告显示,报告期内神州租车营业成本、行政开支以及财务成本同比均有不同程度增加,或是神州租车2020年加强成本控制的方向。

据悉,瑞银预测神州租车在2020年采取缩减价格折扣,提高车队利用率,稳定二手车折旧率,降低财务成本等综合措施后,有望令公司盈利显著提升。同时,瑞银预期神州租车调整后净收益在2019-2021年期间的年复合增长率为47%。

据神州租车财报电话会议透露,进入2020年以来,神州租车已经完成5亿美元债的清偿。同时,神州租车在3月13日亦宣布了熊猫债券5.50%的债利率不变,并已经准备好与即将到期的熊猫债相对应的资金。

手握大量现金,负债率显著下降,再加上疫情后租车业务潜藏机遇,神州租车2020前景可期。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

比亚迪股票后市如何?

自去年9月比亚迪股价创52周新高之后,12月花旗首度给予比亚迪买入评级,并历史性地将其目标价调高至每股30港元。

花旗12月的评级报告指出,尽管比亚迪股价2006年以来攀升了61%,但仍处在历史估值区间的低端;由于股权回报率较低,而且市场对其非核心的汽车制造业务表示担心,目前的估值仍比同业低34%。但花旗预计,比亚迪汽车业务即将步出低谷而出现曙光;并给予目标价30港元,代表1年预期市盈率12.5倍。

就在该评级报告给出后的3个月内,比亚迪股价就顺利踏上30港元平台,并于今年2月21日创出每股36.05港元的历史新高。自2006年9月1日至今(注:2月27日收报),比亚迪每股涨幅达到86.6%,领先众多在港上市的内地汽车股。

比亚迪后市利好不断

资本市场对比亚迪股份后市普遍看好。除了预期2007年市场业绩将有较大幅度拉升外,分析师预计比亚迪股份2008年每股收益将达到2.39港元。

从短期消息层面看,投资者预期该公司将大大受益于中国最终推出的3G网络。该产业的爆发极有可能大大刺激比亚迪股份IT业务版块的业绩成长。

另一方面,得益于2006年汽车产业的快速稳健拉升,“汽车新锐+电池大王”的二强组合,也令投资方信心大增,成为该股长期走强的根本原因。

2006年比亚迪汽车完美收官,F3实现年销量63153辆,年增长高达400%,成为该年度增长最快的本土乘用车品牌。

随着产能提升,比亚迪产品线进一步丰富,除F3舒适型和F3尊贵型之外,比亚迪F3两厢、F8硬顶敞篷运动型家轿、中高级车F6等车型也会在年内陆续登场。此外,海外市场开拓取得新进展,比亚迪预计今年海外销售达到1万辆。

在政策层面,比亚迪汽车已顺利进入国家公务用车采购目录,而据陕西西安省市两级消息称,在西安高新区培育成长的拥有自主知识产权企业比亚迪汽车生产基地成为西安市“工业强市、产业兴市”的重点扶持企业,有望在2007年产值率先达到100亿元。

专家看好汽车股今年走势

比亚迪股价的快速上涨也并非行业个案。在估值较港股更高的内地股市,汽车股更是呈现出一派火红气象。截至1月30日收盘,沪深股市的长安汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、宇通客车、上海汽车的季度涨幅分别达到:165.56%、78.09%、137.89%、63.77%、93.66%、90.11%。

针对上述现象,国泰君安出具的《1~2月汽车行业报告》中就提出,中国资本市场中汽车股的估值已普遍有所偏高,风险在进一步积累加大。但它依旧维持对中国汽车整车业的增持评级。

2月12日,花旗也出具了一份名为《中国汽车业:2007良好开端》的报告,就1月中国汽车业的整体形势给予充分肯定。花旗认为,2007年1月中国整车销售高达38%的同比增长额,在一定程度上受益于2006年新车型的大量上市。

可以预期的是,随着2007年中国汽车业整体盈利预期的看涨,汽车股未来走势亦会呈现一个更为良好稳定的态势。

小鹏公司221是什么意思

小鹏公司221意思是麦格理首予小鹏汽车跑赢大市评级,目标价221港元。小鹏汽车有限公司,英文名称XpengInc董事长何小鹏,主要股东何小鹏(20.40%)成立日期2018年12月27日主营业务为消费者提供差异化的智能电动汽车产品。

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