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a股今年整体(A股今年走势)

2023-01-19 14 adminn8
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本篇文章给大家谈谈a股今年整体,以及A股今年走势对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览:

十大券商展望2022年:A股至少不是熊市,上半年机会较多

A股2021年正式收官。上证综指时隔28年年线三连阳。

2022年即将到来,A股将作何走势,又该如何投资呢?

中信证券认为,2022年A股运行可划分为两个阶段:上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态,宏观流动性合理充裕,A股整体向好,机会较多。下半年,货币政策在内外约束下转向稳健中性,以及高基数下非金融板块盈利承压,市场表现平淡。

国泰君安证券同时表示,2022年A股或呈现横盘震荡,先上后下的格局。其中,坚决看好2022年的春季行情,夏季投资者则应该做好防守。

兴业证券认为,虽然2022年A股市场,整体上难有大行情,更多是结构性行情。但增量资金仍然汹涌背景下,市场至少不是熊市。

配置方面,大盘蓝筹获得多家机构的看好。

中信证券认为,2022年增量资金中“长钱”占比提升,机构定价权将明显增强。因此风格上,蓝筹是贯穿全年的投资主线。

海通证券同时指出,风格方面综合来看,2022年整体上大盘和价值有望略占优,同时沪深300在业绩占优的情况下有望略强于中证500。

中信证券:2022年上半年机会较多

整体来看,2022年上半年机会较多,下半年相对平淡。

其中,2022年A股运行可划分为两个阶段:上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态,宏观流动性合理充裕,A股整体向好,机会较多。下半年,货币政策在内外约束下转向稳健中性,以及高基数下非金融板块盈利承压,市场表现平淡。

配置方面,上半年政策重心在稳增长,建议聚焦优质蓝筹崛起。下半年,建议聚焦相对景气的板块。

2022年仍将处于疫情冲击下大波动后的“余波”期,全球部分经济体疫后超常需求刺激政策带来的增长及物价“大起”与随后潜在的“大落”,因此对应的政策应对是分析2022年资产配置的重要考量因素。

对未来12个月市场持中性偏积极看法,整体是危”中有“机”,有“惊”无“险”。

节奏上,当前仍处于增长放缓与政策托底预期的交互期,指数机会可能偏平淡,建议投资者重结构,均衡配置。

中信建投证券:2022年市场或呈现宽幅震荡格局

展望2022年,中国经济平稳运行,流动性维持中性偏宽松的状态。整体而言,市场或与2021年市场表现类似,呈现出宽幅震荡的格局。

板块方面,2022年景气程度表现优秀的行业将表现优异。其中,电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁能源是第一条主线。创新药、家电家具、回归制造业的地产等共同富裕方向是第二条主线。国防军工、工业母机、新能源 汽车 产业链等高端装备制造行业是2022年的第三条主线。

市场风格来看,2022年蓝筹和成长股均会有优异表现。

国泰君安证券:2022年A股或呈现横盘震荡、先上后下格局

对2022年的A股市场策略,可以总结为四句话:春季进攻无碍,夏季防守在怀。成长机会仍在,价值重回舞台。周期盛极而衰,消费否极泰来。制造盈利向好,拥抱科创时代。

其中,坚决看好2022年的春季行情,夏季中投资者则应该做好防守。同时,风格方面,2022年应该说大股票和小股票都是有机会的,关键看投资者个人的风格。

同时,2022年A股或呈现横盘震荡、先上后下,因此建议投资者积极布局跨年行情,看好春季躁动接棒跨年行情。

海通证券:2022年A股指数振幅或变大,大盘和价值略占优

展望2022年,A股市场指数的振幅变大是大概率的事情。2021年市场的振幅处在 历史 极低位,因此2022年指数振幅向 历史 均值回归是大概率的事。

同时,2022年我国通胀仍面临PPI和CPI两方面的压力,涨价仍是宏观维度关键词之一,需警惕通胀压力。从时间来看,本轮通胀上行周期还未走完,当前这轮通胀周期中,CPI低点是2020年11月-0.5%,PPI低点是2020年5月-3.7%,截至2021年11月仅分别上行12个月、18个月。

风格方面,2022年大盘和价值风格或略优。回测结果显示,虽然2022年年初的跨年行情仍值得期待,但跨年行情结束后在利率制约估值和盈利下行的双重压力下,A股市场或将迎来休整, 历史 上在这类市场环境下大盘和价值往往是较好的选择。

因此,综合来看2022年整体上大盘和价值有望略占优,同时沪深300在业绩占优的情况下有望略强于中证500。

兴业证券:2022年至少不是熊市

2022年的A股市场,整体上看难有大行情,更多是结构性行情。其中,指数可能是“螺蛳壳里做道场”的状态。

不过,2022年A股增量资金方面仍然汹涌,因此市场至少不是熊市。微观流动性方面,首先,即便外资流入可能会边际放缓,但预计仍将有2000亿元至3000亿元的量级。其次,公募基金经过过去几年持续高速发行,只要2022年不发生系统性的风险或波动,大概率将维持2万亿元左右的增量。再次,随着保费收入的逐步回升,险资入市规模较今年也会有边际改善。同时,私募也会成为市场非常重要的增量资金来源。

因此,在银行理财维持千亿级别流入,社保、养老、年金等加一块也将达到2000亿元左右增量的背景下,2022年仍将是增量资金汹涌入市的年份。增量资金加起来有望达到3万亿元左右的量级。这一体量的增量资金带动下,2022年A股市场至少不是熊市。

配置方面,2022年A股主要的投资机会,在当前环境下建议投资者还是要在小盘偏成长的领域里挖掘,聚焦“小高新”,即小市值、高增速、新增量的板块,将是下一步市场超额收益的重要来源。

广发证券:2022年可增配中下游

2022年,A股盈利将大幅回落,而分母端难以形成有效对冲,A股将迎来“金融供给侧慢牛”以来的首个压力年。配置上应从2021年的“买上游”,转向2022年的“增配中下游”。

具体而言,2022年,海外将由复苏转向滞胀,由此带来美联储政策收缩的节奏加快。国内方面,经济下行风险有限,政策缺乏想象空间,整体将以稳定为主。

从估值连续两年扩张之后的收缩看,今年是比较温和的,这意味着2022年估值难以扩张。目前,整个A股的估值和结构性的估值应该是中性偏贵的,尤其是A股的龙头股还是偏贵的。

配置方面,2022年小盘股的表现,大概率会从今年的上涨转向下跌。同时,PPI和CPI的剪刀差将有所收敛,这将带来两个配置机会:一是PPI下行成本压力缓和的 汽车 、电机、白电,二是CPI传导提价兑现的食品加工、农业。

华泰证券:看多2022年A股市场

展望后市,看多2022年的A股市场,同时,A股2022年后三个季度的行情,或更为扎实。具体而言,2022年即使美联储鹰派,对A股估值影响也很小。同时,国内经济并未衰退,业绩显示制造业能屈能伸。

预计2022年A股非金融净利润同比增速4.7%,乐观有望实现8.0%、悲观预期下或为1.3%,积累趋势呈“U型”,中报是年内低点、年报是年内高点。基准情形下,结合盈利正增长+估值中枢平稳的判断,我们预计全A年度收益为正。

配置方面,全板块的业绩剪刀差、筹码分布、供给侧变化对比之下,预计2022年高端制造板块总体占优、大众消费有困境反转机会。

具体而言,2022年A股投资主线为能源与芯片的增长闭环。行业配置上,将以储能电力为盾、以硅基需求为矛。此外,碳达峰行情或刚行至三分之一,“泛电力链”行业轮动大概率仍是2022年市场主线。

上海证券:2022年看好沪深300、A50指数长期上行

2021年,市场资金整体充裕,中国为应对通胀减少投资,使得传统行业盈利增速下行过快,部分周期性贝塔很强的行业,如碳中和、具备成长属性的新能源光伏等行业,表现出很强的配置力量,市场资金由阿尔法偏离至贝塔特征明显。

2022年,伴随非市场化调节的逐渐退坡,在强调“稳字当头”的主基调下,我国经济总量将保持稳定,传统行业盈利或将全面恢复,利润分配将回归正常。在此环境下,今年偏低估值的阿尔法公司,大概率会迎来“盈利+估值”的双升。

同时,相对确定的是,当前贝塔行情已经行至尾声,2022年将进行阿尔法行情切换。指数上,看好沪深300、A50指数及港股互联网 科技 、纳斯达克100的长期上行。

国联证券:2022年成长风格有望占优

2021年,“复苏”是全球经济的主旋律,主要体现在主要国家利率上行、物价上涨、股指上扬等方面。在此背景下,2022年应选择业绩敏感度相对较低、但对估值和政策敏感度相对较高的行业进行配置。整体上,成长风格有望占优。

其中,大金融方面,无论是从 历史 角度还是横向对比看,其估值目前都处于非常低的位置。重点推荐具有成长空间的券商板块。

中游困境反转方面,受上游大宗商品涨价压制,2021年中下游普遍艰难。但2022年物价有望回落,也有望为中下游带来反转机会。重点推荐 汽车 及零部件、畜禽养殖两个行业。

校对:张艳

周期股成破净主力板块 历史规律显示破净潮后大盘进入牛市周期

原标题:A股破净数量再创新高 周期股破净率居前

数据显示,截至11月20日收盘,A股共有378家上市公司破净(PB值小于1且为正值),占所有A股上市公司总量的10.14%。破净上市公司数量和比例都接近2005年以来的历史高点。

业内人士指出,破净往往被市场视为一个具有较高安全边际的财务指标,从历史规律看,破净潮后大盘通常会进入牛市周期。但对投资者而言,需要仔细甄别破净原因,计算股价估值是否在合理区间,多关注净资产的质量和盈利能力。其中,净资产收益率指标尤其重要。

值得注意的是,随着破净股数量逐步走高,产业资本率先出击,部分破净股遭到产业资本举牌。

周期股成破净主力板块

从行业分布看,煤炭开采、房地产开发、文化传媒、银行、汽车、农产品加工、化工行业破净股数量居前。周期性行业是破净的主力板块。从破净比例较高的行业来看,煤炭开采板块39家上市公司23家已经破净,钢铁板块33家上市公司中18家破净,34家银行股中23家破净。目前已破净的公司中,不乏“中字头”大蓝筹公司的身影。除了银行等低估值金融板块外,大型工业、能源类板块频现破净股身影,中油工程、中煤能源、中国石油、中国石化等悉数在列,建筑板块的中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学、葛洲坝、中国中冶、中国电建八大建筑央企全部破净。

从市场一般规律来看,市场低迷时,破净股数量会逐渐增多,市场逐步见底,投资者开始买入,推动市场上行。

中国证券报记者统计发现,目前破净上市公司数量和比例都接近2005年以来历史高点。数据显示,截至2005年6月,A股共有176家上市公司破净,破净率达到13.42%;2008年10月,A股共有208家上市公司破净,破净率达到13.5%;2013年6月,A股共有182家上市公司破净,破净率达到7.5%;2018年12月,A股共有395家上市公司破净,破净率达到11.1%。

进一步统计发现,在上述破净高峰之间,大盘点位均出现较大幅度上涨。2005年和2013年破净潮后,大盘涨幅均超过100%。

中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春对中国证券报记者表示,今年以来A股整体成交量、大盘点位等多项指标都是比较稳定的。在平稳的市场运行下,出现大规模破净股的现象,一方面是由于这些上市公司自身基本面出现了变化,另一方面是由于市场风格整体变化,投资机构对于很多上市公司的定位和估值发生较大变化。在当前经济环境下,受政策支持的行业龙头破净股有较多投资机会。具备优质资产的破净公司,更具有投资价值。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,今年以来A股市场整体低迷,除了消费白马股和科技类龙头股屡创新高引发资金关注外,多数行业的上市公司不被市场关注,股价持续走弱,使得破净数量持续增多。破净股是否具备投资价值,需要看破净的真正原因。如果行业整体增速放缓,则很难出现大的投资机会,比如钢铁行业破净类上市公司投资机会就很有限。相比之下,大消费、科技、非银金融等上市公司受益于经济转型,行业整体机会较多。只有给投资者带来持续分红或持续盈利增长能力的破净股才有投资价值。

破净原因不一

招商证券煤炭行业研究报告也表示,近期行业估值回落明显,尤其龙头中国神华已破净,为历史低点,但经过供给侧改革后行业供需关系、库存等均已呈现健康向好走势,可关注其与行业基本面背离所带来的机会。

部分行业受政策利好影响较大,机构认为行业龙头破净股投资价值显现,基建行业这一特征最为明显。国盛证券11月17日的行业周报指出,建筑企业的账面净资产可以看做企业将应收款、存货等资产全部回收变现,再付清应付款与其他债务后所得的净现金,即建筑企业立即清算的变现价值,因此PB(市净率)=1具有明确的经济含义,即便考虑公司资产的可回收性对PB打一定折扣,目前建筑央企PB也处极低水平,具有一定安全边际,在稳增长政策不断加强、龙头公司基本面强化背景下,板块存在一定估值修复需求。

也有部分破净公司经营出现一定问题。以两市市净率最低的众泰汽车为例,其截至三季度末的168.1亿元的净资产中,商誉就高达62.59亿元。这源于公司2016年借壳上市时所产生的,但随着公司经营状况恶化,存在巨大的商誉减值压力,商誉减值则冲减公司净资产,其市场表现也体现了这一预期。

针对破净股的投资风险,多位市场人士指出,不排除有些公司净资产虽然较高,但面临技术迭代等因素带来的淘汰风险,这些资产也缺乏投资价值。一些高风险公司如康得新、康美药业、獐子岛等暴露出来的在货币资金、存货上的巨大风险,也提醒投资者要高度关注资产质量及其真实性。

同时,前几年并购公司带来的巨大商誉,在会计科目上也体现为净资产,这也是不少传媒类等轻资产公司出现破净的原因,对于商誉减值风险特别是业绩承诺期满后的标的资产盈利情况也要予以高度关注。

分红也是核验资产质量、盈利能力的重要指标。周期性行业在成长性有限的情况下,大规模资本性开支会随之收缩,如果资产质量优良则会产生充沛现金流,成为“低估值+现金”牛公司,将是价值投资者青睐的标的。

产业资本频举牌

持续的破净表现,正在逐步显现价值。首先发现这一投资机会的是产业资本。

从重置成本角度发现独特的投资价值,是产业资本相较于财务投资者的一大强项。股市行情较差时,一般是产业资本出手的最好时机,这时候往往会出现市值和重置成本倒挂的情形,同行之间对彼此情况更熟悉,往往会抓住这种机会进行抄底。

重置成本又称现行成本,是指按照当前市场条件,重新取得同样一项资产所需支付的现金或现金等价物金额。

近期产业资本类举牌现象频现。如长江电力举牌国投电力、川投能源和上海电力,金光纸业举牌博汇纸业,都是产业资本举牌低市净率同行之举。

以近期被产业资本半年内四次举牌的博汇纸业为例,在今年4月首次被举牌之前的几个月里,公司市值一直在40亿元-50亿元之间徘徊,股价已长期处于破净状态。根据博汇纸业此前披露的信息,其75万吨白卡纸项目需要投资超过32亿元,对应万吨产能投资额在4000万元以上。而公司2018年白卡产量已经超过130万吨,参照75万吨白卡的投资额度,其重置成本在50亿元以上。公司在2018年年报中还披露,75万吨白卡纸、50万吨高档牛皮箱板纸和50万吨高强瓦楞纸项目在2018年底时投资已经基本完成,仅这三个项目,根据此前披露的投资计划,投资额也达到56亿元。

接近博汇纸业的人士告诉中国证券报记者,公司目前账面净资产较低主要是因为早年投资的生产线通过多年折旧计提,目前账面净资产已经为零,但生产线仍在良好运行。根据博汇纸业公开资料显示,公司早年投资的生产线一般设置15年的折旧计提年限。

市场人士分析,在一些刚性需求产业领域,虽然成长性不强,但是行业技术进步空间同样不大,其设备、技术等长期积淀的资产,在未来仍将继续创造价值,同行业企业通过低于净资产的价格买入同行业公司股票,实现权益产能的扩张,其成本甚至低于自行投资建设。产能本身就是一种资源,一旦巨大的产能形成,就会形成明显的规模壁垒,加之存在运输半径等问题,同行业企业与其上马同类产能进行恶性竞争,不如以更低的成本获取同行产能的权益。

(文章来源:中国证券报)

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进入年报密集披露期,A股市场行情将如何演绎呢?

进入年报密集披露期,A股市场行情将如何演绎呢?

每年的二季度份都是A股年报批露的密集期,A股往往会有一波年报行情,但今年却没有年报行情的出现,A股市场整体呈现普遍下跌的趋势,个别股票年报业绩非常好,但股价已经跌了50%以上,主要原因还是广大股民对中国经济的预期不乐观,叠加外部冲突以及美联储的加息等因素的影响,结合近几日指数的走势,笔者认为下一阶段A股的走势特征:

一、年报高增长的股票有希望率先企稳反弹,对于前期已经充分调整的股票,在年报大增的利好刺激下,有希望出现一波比较大的反弹行情,比如最近开始启动的物流板块,前期已经调整很充分了,最近发的业绩年报或者是一季报都出现的高增长,因此反弹将开始。

二、业绩差的股票将长期调整,并在底部盘整,对于业绩差,而且目前还没有充分调整的股票,将走下降通道,并且在底部将长期盘整,这类股票千万不要碰,风险程度极高。

三、热点的转换将加快,并且热点的持续性不强:因为市场整体较弱,外部因素影响较多,国内经济因为疫情预期比较差,因此市场没有形成有效的点的,整体呈现偏弱的走势。

四、目前市场的主线是基建和农业种植:今年将是基建大年,目前来看基建板块有希望走出一波行情,目前有的股票已经开始启动了,但能走多高不太清楚,但这个热点是比较明确的,另一个比较明确的热点是农业种植行业,国际粮食价格高企,国内粮油价格肯定会跟进上涨,包括种业等农业种植板块有成为新风口的潜力。

综上所述,目前A股市场整体呈现弱势,可操作性不强。

十大券商看后市|A股“政策底”不断夯实,战略上可逐步转向乐观

进入5月份,A股市场将作何表现呢?

澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,经过前期调整后,市场已具备中线价值,战略上不必悲观,可逐步转向乐观,A股中期修复行情有望开启。

中信建投证券指出,未来一个季度,市场整个内外环境的改善趋势是大概率事件。因此,战略上不能再悲观,要逐步转向乐观。

中金公司同时指出,向前看,虽然市场内外部仍有较多不确定性,但市场已经具备中线价值,对于后市不必过于悲观。

中信证券认为,现阶段前期影响市场的因素已陆续出现转机,随着市场受迫性卖出压力充分释放,极端悲观情绪逐渐修复等,预计5月起A股将开启持续数月的中期修复行情。

不过,中信建投证券提醒投资者,市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复,投资者还是要做好市场在底部区域有一定阶段震荡的准备。因此,战术上要有一定耐心,宜徐徐图之。

配置方面,稳增长仍然是多家机构看好的主线。中金公司表示,结构上,低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值。

海通证券同样建议投资者,可继续围绕稳增长主线进行布局,新基建弹性更大。

中信证券:中期修复行情有望开启

目前,前期影响市场的因素已陆续出现转机,市场受迫性卖出压力充分释放,极端悲观情绪逐渐修复,预计5月起将开启持续数月的中期修复行情。

具体而言,首先,国内局部疫情局面出现明显改观,政治局会议再次强调统筹经济发展与防疫。其次,决策层在基建发力、地产托底、市场主体纾困和平台经济 健康 发展等维度再次全面定调并回应市场关切。

再次,美联储加息和缩表5月落地,海外通胀重压下贸易摩擦环境或阶段性改善。最后,上市公司一季报落地,市场进入业绩真空期和信心恢复期。

配置方面,经过4月的调整,近期部分资金已经开始积极布局,投资者对边际上积极的信号也极为敏感。

因此,随着影响市场的上述四大因素陆续出现积极信号,预计5月将开启中期修复行情,建议投资者积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

中金公司:市场已具备中线价值

其中,美国一季度GDP出现环比负增长比预期更早,可能表明疫情之下超级刺激政策的后遗症叠加供给冲击的负面影响已经开始显现。

向前看,虽然市场内外部仍有较多不确定性,但市场已经具备中线价值,对于后市不必过于悲观。

中信建投证券:战略上可逐步转向乐观

展望后市,未来一个季度,战略上不能再悲观,要逐步转向乐观,整个内外环境的改善趋势是大概率事件。

不过,市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复,投资者要做好准备市场在底部区域还会有一定阶段的震荡,操作战术上要有一定耐心,宜徐徐图之,以逢低位布局为基本原则。

配置方面,整体而言,今年A股获取收益的一个重点是把握低位布局。而节前市场位置符合底部条件,投资者可将其视为今年的“黄金坑”。

国泰君安证券:5月上半旬有望迎来反弹

展望后市,随着短期边际因素的催化,如美联储加息落地等,5月上半旬A股有望迎来一定反弹。

不过,由于盈利前景以及信用宽松路径仍然模糊,股票市场还未到反转时机,反弹之后仍以指数弱势整理和结构性的机会为主。

在反弹当中,投资者战术重点不在进攻,而是在于风格切换,由成长切向价值,成长反弹更要切换。其中,供应链供给能力的修正并不是当前市场的核心矛盾,市场的核心在于需求恢复的必要性以及通胀的趋势。

配置方面,成长风格在未来仍要面对盈利预期的下修以及拥挤的交易结构,投资的重点在低风险特征的股票,布局和稳增长相关的周期和消费。

海通证券:市场进入政策底到业绩底之间的布局期

从投资时钟、股市估值、调整时空角度分析,A股大概率已经进入一轮周期的底部区域。当前政策底已经很明确了,市场正处在政策底到业绩底的中间阶段,着眼长期,进入布局期。

根据2005、2008、2012、2016年几次市场见底的经验,市场底出现均伴随五大类领先指标中三项企稳。截至目前,五类领先指标中只有社融已经企稳。其他指标能否企稳,未来需要持续跟踪稳增长政策的效果,及国内疫情防控情况,还需跟踪海外经济情况。

华泰证券:5月A股具备反弹条件

4月人民币快速贬值并未导致北向资金大幅净流出,A股下跌的主导力量是融资盘大幅净流出。在融资成交额占比已趋势性下降16个月、连续创2014年以来新低的背景下,4月融资盘大幅净流出可能会增强长线资金的入场意愿,或意味着“最后一跌”。

进入5月,A股具备反弹条件。一方面,与3月5日政府工作报告相比,4月29日中央政治局会议有六点边际变化,包括“扩大内需”的升级、“政策工具”的扩展、“加强基建”的升级、“地产政策”的地方自主性提升、“股票市场”的表述变化、“平台经济”的表述变化。另一方面,5月5日美联储加息将落地。

招商证券:上行将始

目前,A股过去的调整和当前的估值已经对过去诸多冲击进行了充分定价,未来将会随着疫情缓解、稳增长发力、外部环境缓解进入震荡上行周期。

综合基本面、事件和政策,疫情后经济活动的恢复成为选行业的核心思路。展望后市,重点推荐受益于新开工和施工提速的板块,包括水泥、工业金属、钢铁、化工等传统基建以及光伏、风电、储能等新基建。

兴业证券:市场已经处于底部区域

整体而言,当前市场已经处于底部区域。一方面,悲观预期已很大程度得到反映、释放。另一方面,决策层连续在多个重要场合加码“稳增长”、稳定市场预期,不断夯实“政策底”。最后,大部分底部特征指标已经达到或者接近 历史 市场底部水平。

但从时间上看,当前市场仍处在消耗、震荡、整固的阶段,复杂底部的构建很难一蹴而就。包括海外尾部风险仍待释放,国内疫情对于国民经济、企业盈利的拖累仍未完全显现。另外,参考 历史 ,大跌之后,除非政策出现系统性的放松,市场在底部区域通常需要经历一段消耗、整固的过程。

平安证券:积极信号正逐步体现

前几个交易日,市场在负面情绪快速释放后迎来超跌反弹,主要源于疫情边际好转、政治局会议释放更为积极的政策信号以及情绪的自然修复。

展望后市,市场的积极信号在逐步体现。一方面,国内疫情和政策迎来积极变化,同时中央政治局会议就疫情、经济增长以及平台经济等市场关心的问题进行回应,有效稳定市场预期。另一方面,外部不确定性再度上升,美联储加息在即,地缘政治冲突反复均对情绪形成扰动。

华西证券:3000点以下无需悲观

4月以来,国内疫情、供应链冲击及对稳增长信心不足等因素压制市场风险偏好。展望后市,在悲观预期集中释放后,A股估值水平回落至 历史 低位,当前权益市场配置性价比逐步显现,上证指数在3000点以下无需悲观。

具体而言,本次政治局会议明确稳增长的政策总基调将延续,后续随着国内疫情好转,疫情防控优化,基建、消费、房地产等领域政策将持续发力,疫情冲击最大的阶段正逐步过去,市场情绪有望得到修复。

校对:施鋆

下周A股重要看点:周五盘后突发利空!核心主线遭雷!还有4大机会

1.9亿股民请注意!本周A股市场延续分化格局,上证指数在中字头大涨带动下进入单边上行通道,但是代表中小盘个股的创业板指则延续震荡格局,虽然扭转了单边下行趋势重返5日线,不过仍被压制在20日线之下。创业板指的走势,更真实地反应了个股行情,也在一定程度上代表了我们每个人的收益情况。所以,本周绝大多数人都是赚了指数没赚到钱。

那么下周呢?这种格局是否会扭转呢?在周五的文章中,旌阳提到了现在市场极为混乱的原因,周五收盘之后,大商所把焦煤焦炭的期货保证金从15%继续上调到了20%,离上次上调仅一周左右时间。虽然管理层加大对煤炭期货的调控在预期之中,但是再次降临的利空会让下周市场格局变得更加难以琢磨。

在结合了近期消息面、基本面、资金面和技术面的四大维度分析之后,旌阳认为,下周四个板块机会相对要大一点,两条主线的风险将开始释放。

下周市场的主要方向在:工业母机、券商、军工和元宇宙。

一,工业母机:硬 科技 卡脖子的关键战!

在机床领域,其实我国早在2009年就成为了全球第一的生产大国,但同时也是第一进口国,而且这种情况还持续了很多年。主要原因是因为我国的机床都是中低端的机床,在高端数控机床领域,前10大的企业被日本、德国和美国霸占。我国的十大机床企业的营收和,甚至不到日本一线企业的30%!

正是因为如此,高层才决定花大力气,提高数控机床的竞争力!在大的宏观背景下,我国数控机床将迎来很大的成长空间和想象空间。

在A股市场中,相关利好刚刚落地时,工业母机板块出现了一轮异动拉升。不过当时旌阳从交易数据中发现,推升行业的主力军是游资而非机构,但整个板块在经过了一段时间的震荡后,本周开始却有机构资金抄底回流。看样子,前面的急涨让机构无法顺畅介入,等待市场情绪冷静之后,机构资金才开始悄悄布局。

二,券商:确定性相对较高的中期机会

券商股这轮行情的投资逻辑是比较清晰的。早在7月时,旌阳在《央行在憋大招?大盘低开高走的原因!牛市旗手已发出重要信号》(7.20);《顶流公募中报泄露重要调仓信号!A股三季度最强主线呼之欲出》(7.22);《什么情况?北向疯狂出逃、机构大举减仓!揭秘今天大盘暴跌原因》(7.26)这三篇文章中连续提到了券商股估值体系将出现变化的原因。

从中短期看,连续万亿成交量,将直接推升券商股的业绩。从长期看,在房地产市场失去投资属性后,资金大搬家会是高概率事件,未来数年A股都会有巨额增量资金驰援,也为A股持续暴量打下了基础。这点在券商股中报中已经有反应,49家证券公司当中,业绩同比下跌的只有11家,而业绩同比增长的高达38家,而且部分券商净利润同比增长高达100%以上。

在A股市场中,券商股今年来整体还是下跌的,就算最近一两周开始进入到了上升通道中,整体安全边际仍然较高。

三,军工:珍惜调整带来的布局时机!

军工是近期主线中,机构操作最墨迹的一个,很少看见主力资金在集中狙击,但是过去几个月的时间段中,却又在断断续续地买入。每当大家快要忘掉这条线的时候,又悄悄地回到了大家的视线中。

从行业基本面上看,2021年中报是对国防军工行业“十四五”需求研判里程碑式的兑现,产业链上游片段式的爆发如今已呈燎原之势全面呈现。国防军工行业需求景气度、确定性、持续性出类拔萃,伴随市场对军工未来7-10年产业需求大潮及“百年未有之大变局”宏观气候变化的认识趋于客观深入,国防军工主流标的“蓝筹化”将是大势所趋。

资金面上,从今年中报机构持仓状况上看,主动公募基金配置比例3.05%,仅超配0.14%。

走势上看,军工股板块指数经历了半个月的高位平台整理,期间一直没有跌破关键支撑位,目前仍在强势通道中。虽然走得比较慢,但是步伐还是比较稳的。在主力资金急需寻求新热点的背景下,调整一段时间的军工,有望再次走上前台!

四,元宇宙:梦幻开场,但落地还需时日!

本周搅动A股市场的超级热点,元宇宙!元宇宙是刚刚出来不久的新热点,按照市场的定义,只要带上耳机和目镜,找到一个终端,就可以通过连接进入由计算机模拟的另一个三维现实。每个人在那里都可以拥有身份、朋友、货币、 娱乐 生活场景,拿下耳机和目镜则回到现实世界。

而元宇宙的构成需要几个要素:硬件、内容以及维持世界体系的底层构架,在此基础上,参与到元宇宙中的企业大致可以分为三类: 科技 巨头、内容型公司、工具型公司。

从目前市场的期望上看,元宇宙被给予了厚望。其中,不少研报以硬件维度,将互联网发展概括为三个阶段:PC时代、移动时代、元宇宙时代。由此可见一斑!而未来元宇宙的数据一定会爆炸式增长,可能是现阶段的好几个数量级。

但问题是,这个未来多久会到来?在旌阳看来,硬件和内容,是挡在元宇宙大爆发前面的两道坎。硬件方面,基础是AR和VR设备,AR和VR的爆发元年是2016年,至今已有5年,但整体规模仍然很小。主要原因还是延时,容易引起使用者眩晕。这几年技术有了很大程度的进步,但是还没有完全解决相关问题。此外,价格还在高位,普通设备都在2000+,要普及还有很长的路要走。所以按照业内预估,元宇宙落地还要10年!

所以现阶段,是非常明显的短线情绪炒作,不过却挡不住机构的热情,周中在管理层出利空的背景下,机构仍然选择抄底。所以短期来看,元宇宙行情或许还未结束。但是大家一定要注意,这是短期情绪化行情,中期不太可能持续。

下周市场风险:中字头和资源。

先说中字头,在周五的文章中,旌阳已经提到过中字头板块启动的逻辑,本身不具备中期走强潜力。在经过了一段时间的拉升后,板块阶段涨幅已经达到30%。周五整个板块出现冲高回落,部分龙头股出现长阴,而盘后交易数据显示,机构在部分个股上做了减仓动作。

走势上看,板块指数连续逼空后,已有偏离5日线的迹象。所以即使阶段趋势未完,下周也会出现高位震荡,回踩5日线做蓄势整理。

再说下资源,阶段累计涨幅巨大,而且核心品种还有政策面风险。周五盘后,大商所将焦炭、焦煤的投机交易保证金水平由15%调整为20%,涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。离上次上调保证金才一周左右时间。在该利空打击下,焦煤焦炭周五午后大幅跳水。周五晚盘维持弱势震荡,反弹高点没过5日线。

而煤炭股走强的底层逻辑就是资源价格大涨,推升煤炭股业绩飙升,如果煤炭价格回落,相当于是釜底抽薪,煤炭股的主力筹码就会松动。同时考虑到近期煤炭股整体涨幅过大,上周三根中阳拉升后,周五已经偏离5日线,下周风险会大于机会。

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