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包含维持买入评级,经营稳定性持续改善的词条

2023-01-19 13 adminn8
包含维持买入评级,经营稳定性持续改善的词条

站点名称:包含维持买入评级,经营稳定性持续改善的词条

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相关标签: # 维持买入评级 # 经营稳定性持续改善

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本篇文章给大家谈谈维持买入评级,经营稳定性持续改善,以及对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览:

中信证券:维持鲁西化工(000830.SZ)“买入”评级 目标价32元

智通 财经 APP获悉,中信证券发布研究报告称,鲁西化工(000830.SZ)主要煤化工产品维持景气高位,盈利能力持续上行,维持2021-23年EPS预测2.63/2.81/2.92元,当前股价对应PE分别为7/7/7倍。目标价32元,对应2021年12倍PE估值,维持“买入”评级。

中信证券主要观点如下:

公司2021Q2单季度归母净利润16.3亿元,同比增687%,再创 历史 新高。 上半年公司化工新材料板块收入、盈利占比约七成,丁辛醇等产品价格上涨推升公司盈利。根据该行模型跟踪,进入Q3后预计公司业绩延续Q2上行趋势,下半年有望维持高盈利水平。公司在建项目稳步推进,中长期规划成长空间较大。

公司Q2业绩再创新高。 公司2021年上半年实现营业收入144.7亿元,同比增95%,实现归母净利润26.3亿元,同比增1064%;其中2021Q2实现营业收入82.5亿元,同比增103%,环比增33%,实现归母净利润16.3亿元,同比增687%,环比增63%。公司2021Q2单季度业绩继续创 历史 新高,主要由于丁辛醇等煤化工产品景气高位,推动盈利能力提升。

上半年公司化工新材料收入、盈利占比约七成,丁辛醇等产品景气高位。 2021年上半年,公司化工新材料板块收入占比68%,毛利占比73%,毛利率同比提升19pcts;根据子公司口径数据,其中丁辛醇+己内酰胺、尼龙6+聚碳酸酯子公司净利润占比67%,公司化工新材料收入、盈利占比均七成。上半年丁辛醇需求旺盛,叠加去年底海外产能不可抗力等因素,丁辛醇产品景气维持高位,上半年公司多元醇净利润15.4亿元,占比59%,是业绩大幅提升主要原因。

此外,公司DMF、己内酰胺、尼龙6、聚碳酸酯等产品均维持较好盈利水平。2021Q2公司主要产品聚碳酸酯、己内酰胺、尼龙6、丁醇、辛醇实现均价为27032、13464、14030、13744、14609元/吨,同比分别提升98%、43%、32%、160%、127%,环比分别提升29%、8%、7%、28%、17%。根据该行的鲁西化工每日产品价格模型业绩测算结果,进入Q3后预计公司业绩仍然延续Q2向上的趋势,该行预计公司下半年业绩有望继续超市场预期。

公司在建项目稳步推进,中长期成长可期。 公司2020年底公告拟投资建设60万吨/年己内酰胺 尼龙6、120万吨/年双酚A、24万吨/年乙烯下游一体化项目,投资合计约140亿元,此外还有高端氟化工项目等,预计项目建成后公司固定资产规模扩张近一倍。截止2021年中报,乙烯下游一体化、双氧水项目转固投产,高端氟化工一体化项目进度85%,己内酰胺·尼龙6一期工程进度10%,公司在建项目稳步推进。中长期来看,根据聊城市政府官网披露,鲁西化工园区作为当地重点发展的新材料化工园区,远期具有100万吨PC、100万吨MDI等项目规划,大股东转变为中化集团之后,该行看好公司长期在新材料领域发展布局。

风险因素: 国际油价大幅波动的风险,全球疫情防控不及预期的风险,化工产品景气下滑的风险。

「年报」山西汾酒2020年度净利润约31.06亿元

3月9日晚,山西汾酒(600809)发布2020年度业绩快报公告。

公告显示:2020年公司实现营业收入139.96亿元,同比增长17.69%;归属于上市公司股东的净利润为31.06亿元,同比增长57.75%。

从数据上看,山西汾酒虽然收入增速比2019年有所放缓,但净利润增速较2019年提升了一倍。

截至2020年末,山西汾酒总资产198.33亿元,同比增长18.62%;归属于上市公司股东的所有者权益98.04亿元,同比增长28.29%;归属于上市公司股东的每股净资产11.25元,同比增长28.28%。

优秀的业绩表现得益于品牌势能的显著增强。山西汾酒通过全面构建“2+2”品牌整体结构,成立汾酒营销中心,加速推进营销体系一体化,为国际国内营销协同提供重要支撑。

其次,山西汾酒产品结构也在持续优化升级。公司持续坚持“抓两头、强腰部”的产品布局,实现了青花突破、带动巴拿马系列产品向上、玻汾稳中有升格局。

在市场布局方面,山西汾酒加大力度拓展省外市场,逐步搭建起“31个省区+10个直属管理区”营销组织架构,江、浙、沪、皖、粤等市场实现高速增长,全国化布局成效明显,当前可掌控终端数量已突破80万家。

此外,3月10日,国信证券发布研报称,上调山西汾酒利预测,维持 “买入”评级。

国信证券研报指,2020年业绩略超预期,青花高增助力产品结构升级;春节回款动销较好,看好21Q1业绩开门红;十四五目标积极,汾酒复兴已在途中;上调盈利预测,维持 “买入”评级。

国信证券预计山西汾酒2020-2022年归母净利润31、43、55亿元,摊薄EPS=3.54、4.87、6.24元,当前股价对应PE=73、53、41x,维持买入评级。

3月10日,华泰证券发布研报称,维持山西汾酒买入评级。 评级理由主要包括:20年归母净利预计同比高增57.8%,迈上复兴新征程;产品结构持续优化,全国化布局成绩喜人,21Q1开门红可期;2+2品牌架构铸品牌势能,复兴30助力高端突破。

风险提示:食品安全,高端化进程不及预期,市场竞争超出预期。

3月10日,民生证券发布研报称,给予山西汾酒推荐评级。 评级理由主要包括:省外扩张顺利,青花及玻汾高增态势确定;利润端增速显著高于收入端,产品结构提升显著提升毛利率;“十三五”圆满收官,期待“十四五”新发展。

风险提示:省外扩张不及预期,业绩释放节奏不及预期,食品安全问题等。

不过受股市风格切换等因素影响,山西汾酒3月9日当天收盘于257.9元,自年内高点已下跌接近45%。

西部证券:维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级 运营商业务市占率提升

智通 财经 APP获悉,西部证券发布研究报告称,维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级,并维持盈利预测,预计21-23年实现归母净利润64.87/85.99/106.03亿元,对应EPS1.40/1.85/2.29元/股。

西部证券主要观点如下:

公司运营商业务市场份额提升多少? 2020年公司在无线网络设备招标中份额不足30%。在2021年中国移动的5G700M无线网主设备集中采购中,公司获得31%的份额;在2021年7月的电信联通2.1G无线网主设备采购中,公司中标份额达35.6%。光网络侧,2013年公司市场份额仅为8.7%,2019年以后公司市场份额保持在10%以上,并稳居世界第四的位置。2020年Q3公司光网络设备业务规模达5.68亿美元,占行业总份额的14.2%。运营商ICT业务侧,公司2021年高份额中标多项采集,市占率不断提升。

公司毛利率未来变化趋势? 2021年运营商对5G设备压价现象消失。2020年5G建网初期公司为跑马圈地而做的主设备商务赠送于2021年取消。2021年5G芯片采用3.0版本技术,成本有较大下降。由于良好的上游把控能力,21年上半年上游原材料价格上涨未对公司产生显著影响。以上原因使得公司2021H1毛利率达36.1%,同比提升2.71pct,达到了 历史 较高水平。

公司未来业务增长点有哪些? 在中国移动2021-2022年PC服务器集中采购中,公司中标70%。公司分布式数据库Golden DB在大型商业银行核心系统稳定运行超过三年,荣获2020年PMI项目管理大奖。2021年,公司发布新一代屏下摄像5G手机中兴Axon 305G。在 汽车 电子领域,公司发挥ICT领域核心技术优势,可以提供4G/5G-V2X模组和RSU及V2X云控平台整体解决方案,目前已与一汽、上汽等多家车企达成战略合作。该行预计公司未来运营商业务营收将保持稳定增长,政企业务营收增速将快于整体营收增速,消费者业务中手机业务将是未来最大增长点。

风险提示: 市场份额扩张不及预期,疫情导致海外业务增长不及预期。

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