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收益率跌破资产配置的变化_总资产收益率上升,净资产收益率下降

2023-01-19 20 adminn8
收益率跌破资产配置的变化_总资产收益率上升,净资产收益率下降

站点名称:收益率跌破资产配置的变化_总资产收益率上升,净资产收益率下降

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本篇文章给大家谈谈收益率跌破资产配置的变化,以及总资产收益率上升,净资产收益率下降对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览:

余额宝7日年化收益率跌破1.4%?万元每天赚四毛该咋办?

曾几何时,余额宝是大家最关注的投资方式,甚至于有不少人一发工资就把钱转入余额宝,然而就在最近余额宝的7日年化收益率已经跌破了1.4%,一万元放余额宝每天只能赚0.37元,这么低的收益我们该怎么看?又该怎么办呢?

1、为何很多人那么存钱在余额宝?

直接到目前为止,余额宝的七日年化收益率跌破2%。可即便如此,现在仍然有很多人愿意把钱存放到余额宝里。原因主要是因为这些人喜欢追求资金的流动性,不太看重收益率。毕竟将钱存放在余额宝里,随时都可以用于支付、转账等,而且与银行活期储蓄0.35%利率相比,明显还是把钱放在余额宝里更划算。

2、这么低的收益我们该怎么看?

这里跟你大家推荐一下,保本保息的刚性兑付的银行理财那就买不到了,低利率时代已经向我们走近了,那么给大家几点建议。

第一个,一年之内要用的钱,那考虑放到新型的银行存款这款 一个月三个月六个月周期的产品分开配置,保证一定的流动性和安全性,牺牲一些收益率。

第二个一年内不用的钱,考虑放到这个纯债券基金可以考虑牺牲一些流动性,较低的风险追求一个大概四到六的年化收益,

第三个,三年之内不用的钱能考虑20万起呢,存在这个银行大额存单,三年的话 利率可以接近4%啊,没有什么风险。牺牲的是流动性。三年不用的钱呢,还可以拿一部分钱呢,承受一些短期的波动,去定投基金股票这些。那么求稳啊,养老计划的人呢,考虑配置30%的钱到年金险里面去 ,长期终身锁定将近5%的这个复利收益率。

3、为何余额宝收益越来越低?

首先,货币基金最大的压力,就是利率下行周期。受疫情影响,海外央行进入新一轮货币宽松周期,中国央行也在实行更加宽松的货币政策。今年央行已三次降准,并且12年来首次下调存储利率,利率下行自然影响货基收益。随着余额宝收益率的下滑,其它货币基金也会陆续下调。可以肯定的是,收益率下滑会使余额宝的吸引力越来越低,而诞生第二个余额宝的可能性更微乎其微。

后记:说白了,货币越宽松,金融市场越不缺钱,这些资产的收益就越低。这个趋势还会持续。在这个大背景下,不只是余额宝,大部分的货币基金的7日年化收益率都普遍跌到了2%以下。即使你换一支货币基金,长期来看差别也不会太大。

净资产收益率下降说明了什么?

净资产收益率降低说明公司为股东创造利润的能力下降了。

净资产是总资产减去负债,其实就是股东权益,造成净资产收益率下降的原因主要有两种:一是公司经营能力下降,业绩出现下滑,导致公司收益下降;二是公司的经营能力没有下降,但净资产大幅增加,还未能及时的创造出利润,但从而影响了净资产收益率。

对于第一种情况,我们要找清楚其原因,看是否是整个行业的普遍性的业绩下滑,如果不是,那就是上市公司本身经营能力的问题,比如说采取了错误的经营战略、不善利用闲置资金、对于项目运作管理不关心。在此专门说明一下,净资产收益率降低不代表着亏损,只要净资产收益率为正就说明公司还是盈利的。

对于第二种情况。主要是看未能及时创造利润的的原因,比如说,如果是公司IPO募集资金到位,净资产相应增加,但短期内由于募集资金投资项目未能立即实现效益,公司的净资产收益率暂时下降的话,那么只要公司有相应的商业计划,那么问题不大。

拓展资料:

净资产收益率(Return on Equity,简称ROE),又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。

银行理财收益下跌的原因是什么?

银行理财收益下跌,主要有以下原因:

一、投资的收益下跌,债券、货币基金收益在下跌时,银行理财产品收益往往也会下跌。

二、市场利率下行,降准和公开市场投放增加了流动性,所以市场利率下行。

三、经济在一个上行周期,风险资产的吸引力好于固定收益,大量资本追求权益性投资回报,从而使得固定收益类产品相对流动性减少。

四、行业整顿,已有多项与理财相关的新规落地。

五、现金管理产品规模缩水,收益率下降,理财产品的赚钱效应大打折扣。

六、银行贷款利率下行,银行自然倾向于降低负债成本,其中包括理财产品的收益率,以将存贷款利差维持在一定水平。

银行理财产品收益率下降是普遍现象,处于这种环境中的投资者可以优先选择购买中长期理财产品,并适当进行多元化资产配置,也可以考虑购买一些银行推出的结构性存款产品。

【拓展资料】

“理财”一词,最早见之于20世纪90年代初期的报端。随着中国股票债券市场的扩容,商业银行、零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升,“理财”概念逐渐走俏。个人理财品种大致可以分为个人资产品种和个人负债品种,共同基金、股票、债券、存款、人寿保险、黄金等属于个人资产品种;而个人住房抵押贷款、个人消费信贷则属于个人负债品种。

理财,顾名思义指的就是管理财务。一般人谈到理财,想到的不是投资,就是赚钱。实际上理财的范围很广,理财是理一生的财,也就是个人一生的现金流量与风险管理。包含以下含义:

一、理财是理一生的财,不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。

二、理财是现金流量管理,每一个人一出生就需要用钱(现金流出),也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱,每一个人都需要理财。

三、理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性,包括人身风险、财产风险与市场风险,都会影响到现金流入(收入中断风险)或现金流出(费用递增风险)。

十年期国债中标利率跌破 3% 释放出什么样的一种信号?

3%的收益率是基准10年期国债的一个心理障碍。我们知道,一个信用不好的人借钱时要支付更高的利息,国家也是如此。由于人民币的信用度低于美元,中国的债券收益率,相当于借贷利率,必须高于美国国债收益率。但这是在央行行长易纲曾经说过的范围内,他对中国和美国之间100个基点的利差感到满意吗?一般来说,当一个国家的经济稳定和增长时,投资者会对未来的债券收益率充满信心。相反,当出现金融危机或对未来的不确定性加深时,投资者对其信心就会减弱。

根据无偏预期理论,如果投资者认为短期收益率在未来会增加,收益率曲线就会呈现上升趋势;否则,如果他们认为会减少,收益率曲线就会呈现下降趋势。周三,7月数据出炉后,期货大幅上涨,现金收益率回撤加速,基准10年期活跃券交易利率自2016年12月以来首次跌破3%。

中国10年期国债收益率是人民币资产定价的基础;由于10年期国债收益率是由国家信用担保的长期债券,通常被视为无风险收益率。不仅是股票市场,而且期货市场甚至房地产市场的资产价格都取决于市场上的无风险收益率(10年期国债收益率)。在这个意义上,债券市场是所有国家金融市场的基础和支柱。债券的价格、利率、期限和信用决定了金融市场上的资产价格。其他类型的债券也以此为锚,在各自的收益率上加上各自的 "信用风险"。

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净资产收益率下降说明了什么

说明:

【1】公司业绩可能出现下滑,导致公司收益下降,这是净资产收益率下降时出现的最多的情况,但是并不代表着亏损,只要净资产收益率为正就说明公司还是盈利的。

【2】公司净资产突然大幅增加,但是没能及时的创造出利润,比如说公司IPO募集资金到位,净资产相应增加,但短期内由于募集资金投资项目未能立即实现效益,公司的净资产收益率将会有所下降。

净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。

拓展资料

一、净资产收益率叫法也比较多了,有的叫做股东权益报酬率,有的叫做权益利润率,有的叫做净值报酬率。那么它是指公司的税后利润与净资产的比率,它表示的是自由资本,它的增值的这样的一个收益率。净资产收益率,它是公司的净利润与平均净资产相比。

二、净资产收益率它的意义主要就是,反映了自由资本它利用的效率。他的作用就是弥补了每股税后,利润它的缺点。你比如说公司给股东送红股以后,那么股本数量增加这样计算出来,每股税后利润可能降低了,但是实际上公司的盈利水平并没有发生变化,因此通过净资产收益率来衡量,就比较准确反映公司的业绩情况。

三、影响净资产收益率的因素主要有,一个就是总资产的报酬率,另外一个就是它的负债的利息率,还有企业的所得税率等等,这些都影响净资产的收益率。

「资产配置系列之」低利率环境中如何实现“保底收益+”

面对新冠疫情的冲击,美联储快速大幅降息至金融危机时期的零利率水平。国内宽松的资金面也推动市场利率走低,余额宝利率跌破2%。全球快速回到了低利率、甚至零利率的状态。同时大部分资产的收益率大都在下降。

低利率、零利率、甚至负的实际利率的市场环境,对当下家庭资产组合会有哪些影响呢?

保底收益怎样获取?

+浮动收益怎样规划?

01 “保底收益+”成为大众理财的基本需求

无论是保守型投资者、还是进取型的投资者,看上去他们的资产配置比例、持有的理财产品千差万别,但是从组合搭建的角度,他们有着共同的特点。

一个组合,可以简单的分成两部分资产,分别承担不同的功用。

一部分资产主要是由那些收益波动小或者回撤小的资产构成,如中高等级、中短久期的利率债和精选的信用债、银行现金理财产品、债券、大额存单、余额宝等。这类资产虽然绝对收益率不是很高,但是最大的好处是风险小。这类资产的收益率是组合的保底收益。

另一部分资产主要是由那些收益波动大,上涨空间大的资产构成。如,股票、大宗商品、甚至房地产。这类资产虽然风险更高,但是可能会为投资者带来较高的收益率。这类资产主要是组合可能的浮动收益来源,是“+”这部分的收益。

在利率下行,经济形势不太明朗,资产价格普遍疲软的环境下,保底收益+的组合会成为大众理财的基本需求。

近些年整体偏强的固收类产品成为投资者构建保底收益的主流资产,因此保底收益+策略就阶段性表现为固收+策略。

“保底收益+“的组合构建策略,非常符合人性。按照行为金融学心理账户的理论,每个人均有两个心理账户,一个避免贫穷保证基本生活,另一个希望暴发致富。这种既想安全又想暴富的看似矛盾的行为却是最真实的理财需求。保底收益+的组合恰好能满足投资者的期待,从而成为主流的组合构建策略。

02 辨清低利率环境对组合收益的影响

低利率环境对保底收益+组合的影响主要是两部分。

一是对保底收益资产的影响最大。一般情况下,保底收益资产主要是以利息收益为主。低利率直接导致这类传统的保底收益资产的收益率大幅下滑。

如余额宝曾经以类活期存款的流动性、4-5%的超定期存款收益率,备受投资者偏好。一直是大家保底收益类资产的首选之一。但是在低利率、甚至零利率的环境里,天弘余额宝货币基金七日年化收益率降到2%以下。持有余额宝对达成组合收益率目标的帮助就会偏弱。

同样,作为没有违约风险的国债,持有到期可以获得确定的收益率,也是组合里的保底收益的主要来源之一。但是在低利率或者零利率环境里,国债持有到期收益率会大幅下降至1.5%以下,对达成组合收益率目标的贡献也偏低。

二是导致浮动收益资产的收益率不确定性增加。低利率、特别是零利率,一般是经济大幅下滑时期央行才会使用的利率政策,本身就代表着经济偏弱。这时的风险资产往往基本面不佳,波动较大,需要仔细挑选。

综合来看,低利率环境导致保底收益不够保底,浮动收益又不确定。低利率环境里的优质资产变少,这就是低利率环境会导致资产荒的原因。

在低利率环境的资产荒里,如何才能获得一个理想的投资收益率呢?

主要有两点:

一是在保底收益资产部分,用绝对收益产品或长久期产品来替代传统的现金类资产。

二是在浮动收益资产部分,分场景选择合适的风险资产,获得低利率带来的投资机会。

03 低利率环境里,如何保持理想的保底收益?

组合里对保底收益类资产的要求是,收益稳定、回撤小、违约风险小,在这个基础上尽量获得相对高的收益率。

保底收益类资产不一定非要是现金类资产,只要是具有上述特点的资产均可以起到组合保底收益的作用。

在低利率环境里,纯现金类资产作为保底收益资产的优势下降。

如何提升保底收益资产的整体收益率?

主要是两个方向:

一个是用绝对收益类产品替代现金类资产。

绝对收益策略,一般是使用风险对冲工具,将风险资产的大部分风险对冲掉。从而使用风险资产构造出一个低风险、较高收益的产品。

因为大部分风险、特别是系统性风险被对冲掉,所以绝对收益资产整体上表现出风险小、回撤小的特点。在收益率上,一般会高于低利率环境里的现金类资产。

这类绝对收益策略产品主要包括:

(1)使用大类资产配置策略运作的基金或者基金组合(通过均值方差、BL、风险平价、CPPI、DDC等模型和方法构造出一个波动率较低而收益率相对较高的投资组合),常见有券商资管或者养老保险资管发行的类固定收益产品,能实现有锁定期的平均年化4%+风险相对较低的稳定收益,与货币基金相比在损失一定流动性的基础上获得一个相对高一些的收益;

(2)量化对冲,通过量化的方式使用期货期权等工具对冲全部或者部分系统风险,部分优秀的量化对冲基金能获得长期平均年化7-8%的投资收益,而风险度较低;

(3)CTA,专注于商品期货套利,但是容量一般有限,投资门槛也较高。比较适合在商品价格趋势性上涨或者下降的市场环境。

一个是用长久期产品来替代现金类资产。

从几十年的时间段来看,利率水平是周期波动的。不会一直是低利率,也不会一直是高利率。部分长久期产品的时间跨度达几十年,他的年化预期收益就是长期利率周期的均值水平。这相当于 提前锁定利率的资产,无论将来利率降到什么水平,这份资产都按固定的利率增值。

这类产品往往是出现在保险产品设计中。大致上有几种:

1、年金险

由于预定利率是保险公司在年金险合同中与客户约定好的,因此预定利率的存在也就使年金险具有了提前锁定利率的特性。

受低利率环境影响,为减少保险公司面临的利差损风险,监管对于预定利率的上限目前设定在了3.5%,预定利率3.5%以下的产品可以直接备案,3.5%以上产品需要审批。 目前市场上仍有部分预订利率4.025%的历史备案年金险产品在售,以这部分产品为例。 购买预订利率4.025%的年金产品,相当于除掉附加费用后,资金会以4.025%左右的年化收益率持续复利增值,直至合同结束。对比目前已经跌破2%的余额宝收益率来说,4.025%的预定利率无疑很有吸引力。

不过在配置年金险时需要关注一点,由于保险公司各项扣除费用的存在,不是所有保费都会被用于投资增值,因此最终投资人获取的实际收益率是否可以达到预订收益,还需要取决于保证年限、保证领域年限以及投保人实际的寿命等因素。

2、增额终身寿险

增额终身寿险即具有复利增值功能的终身寿险, 目前增额终身寿险的保额一般是以每年3.5%复利递增。

由于增额终身寿险的保额增长率也是约定在保险合同中,按照合同约定是必须给付的,因此同样具有提前锁定投资回报率的特点。

但需要注意的是,终身寿险不同于年金险,不能以定期领取年金的形式获取定期现金流,因此持有增额终身寿险的投资人,一般可以通过“减保”方式,提取部分现金价值获得资金补充,或者通过保单贷款方式获取一次性现金流,补充临时性的资金需求。

3、万能险

万能险,是一个舶来词。

客户购买万能险后,保费会进入风险保障账户和投资账户两个账户。从保障的角度,万能险可以附加寿险、重疾险、意外险等保障,投资账户的保费则可以用于投资、获取投资收益。同时,客户在投保后可以根据不同阶段的保障需求和财力状况,进行保额、保费、缴费期等的调整。

万能险中投资产生的投资收益部分,在合同中会约定一个最低的保证利率,因此也具有提前锁定利率功能,2016年以后万能险保证利率的上限为3%。受2017年保险134号文规定的影响, 万能险的返还起始年限和比例都受到了严格的限制,由中短存续期向保障和长期理财工具转化。

如果选择万能险作为基础收益工具,类似年金险,需要关注万能险的费用水平,保证利率只针对扣除费用之后的保费部分,所以同样保证利率下,最终实际的结算利率还取决于费用、年限等因素。

4、万用寿险

万用寿险(Universal Life Insurance),是港险和海外保险市场中一类针对高净值客户的具有私人信托性质的寿险计划。

万用寿险具有起点高、杠杆高、灵活性高的特点 ,是一类在财富传承中被广泛应用的大额保单类型。万用寿险一般会在合同中约定一个锁定派息率,在2-3%之间,起到提前锁定利率的作用。

04 低利率环境里,如何获得理想的浮动收益?

"保底收益+"组合的浮动收益部分,一般是通过提高风险容忍度,通过投资风险资产来获得更高的收益率。

通常有以下几个方向来增加收益:

首先是 “+信用风险” ,投资信用债,通过精选信用债,提升收益;

其次是 “+市场风险” ,投资可转债、股票、大宗商品、甚至包括期货、期权等产品。

既然低利率环境里,保底收益部分的整体收益率水平回落,需要通过提高组合风险容忍度来提升收益率。

那么,是不是只需要把买入更高比例的风险资产,组合收益率就会提高了呢?

显然不是。

低利率时,经济往往会较差。不同的情境下,股票、大宗商品这些风险资产的表现差异较大。如果买的时机不对,可能会带来损失。

因此,浮动收益资产部分的投资需要通过分场景精细化投资才能获得理想的收益率。

根据利率变化趋势、利率的整体水平、经济减速的趋势,我们可以分为四个基本的宏观场景。

场景1:利率在持续下滑,还有下降的空间,同时经济增速在下降,还未企稳。

在这种场景里,低利率往往伴随着充沛的流动性,资金在选择投资标的时,因为经济还未见底,股票、基本金属等商品的基本面还在变差,不适合投资,因此资金更偏好那些受益于利率下降的资产,主要包括债券、黄金。这种场景下,这两类资产往往表现优秀。

适合增持债券基金、黄金基金。减持股票基金、大宗商品基金。

场景2:利率降至历史低位,下降空间较小,同时经济增速在下降,还未企稳。

在这种场景里,债券的投资性价比下降,不适合增持,而应该逐步兑现收益。黄金则会在资金面与避险需求的推动下,继续上涨。

适合增持黄金基金,适当减持债券基金,兑现收益。减持股票基金、大宗商品基金。

场景3与场景4:利率在持续下滑或者降至历史低位,同时经济增速企稳回升。

这两种场景里,避险需求已经渐渐减弱,避险需求对黄金、债券的推动效果减弱。

从投资性价比来看,价格处于低位的股票、基本金属的投资价值更高。而价格处于高位的黄金、债券,风险收益比回落。

相对而言,债券、黄金资产在场景3里的机会略大于场景4,但是整体机会偏弱。

在这两种场景里,适合增持股票基金、大宗商品基金。减持黄金基金、债券基金。

目前的理财环境处于哪种场景呢?

国内外的理财环境有所差异。

国内的理财环境主要是处于场景4的状态。

经济增速上,2月是最低点,3月逐渐恢复。整体上还是偏弱,特别是外需因为海外疫情而回落。

利率上,国内利率处于历史底部,虽然有继续回落的可能,但是市场利率整体下降空间相对较小。

这时的A股具有整体机会,至少战略投资价值较高。一方面基本面预期在改善,另一方面低利率、宽松的流动性也有助于股价上涨。

需要注意的是,海外疫情还有不确定性,海外投资信心的波动会对国内投资信心有一定的影响,因此,在增持A股资产整体比例时不要过快。

可以使用两种方式增持A股资产。

一种是具有择时能力的投资者,可以逢低逐渐加仓、优选偏好价值蓝筹的股票基金,更加稳妥。

一种是无法把握择时的投资人,建议在"+浮动收益"的部分中划出一定的仓位,采用定投股票基金的方式分享长期收益。

国内债券有短线上升空间,但是整体的上涨空间与概率偏小。投资价值回落。

国外的理财环境主要是处于场景2的状态。

经济增速在海外新冠疫情冲击下,还在下滑,还没有企稳。

利率上,已经回到危机时期的超低利率状态,流动性充沛。利率整体下降的空间相对有限。

这种情景下,

黄金的投资机会好。在海外经济企稳之前,保持黄金资产超配,可以为组合带来较好的回报。

海外股市的基本面在变弱,但是经过前期的恐慌性下跌之后,估值风险相对较小,投资者对基本面回落有预期。海外股票暂时整体上需要低配,但是不需要恐慌,可以积极研究投资机会。

基本金属这类大宗商品的价格,在全球经济下滑还没企稳时,整体偏弱,需要低配。对于价格处于历史超低位置的原油,可以适度小幅增持或者定投原油基金来把握原油市场的战略投资机会。

从国别的角度看,无论是经济恢复的相对程度、新冠疫情的防控效果、还是政策稳增长的能力,中国资产具有相对优势,值得战略增持中国资产,特别是权益类资产。

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