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2008年上半年美元和美联储投资银行通胀数据的关键因素(美联储长期通胀目标)

2023-01-25 11 adminn8
2008年上半年美元和美联储投资银行通胀数据的关键因素(美联储长期通胀目标)

站点名称:2008年上半年美元和美联储投资银行通胀数据的关键因素(美联储长期通胀目标)

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本篇文章给大家谈谈2008年上半年美元和美联储投资银行通胀数据的关键因素,以及美联储长期通胀目标对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览:

多因素导致美国通胀低迷

联邦基金利率的升降总是会影响美元。当美联储加息时,这通常会降低通胀压力,美元也通常走强。

不过,自2006年6月以来,美联储一直将利率维持在接近于0%的水平。2008年金融危机之后,联邦基金利率在0-0.25%之间波动。现在的利率目标是1.0% -1.25%,预计还会进一步上调。

美联储使用这种货币政策的目的是实现最大限度的就业和物价稳定。既然2008年的金融危机已基本平息,美联储将寻求提高利率以继续实现就业并稳定物价。

美元通胀率

实现充分就业和物价稳定的最好方法是将美元的通胀率定在2%。2011年,美联储正式将个人消费支出物价指数年率增长定为2%。当经济疲软时,通胀自然会下降;当经济强劲时,薪资上涨会加速通货膨胀。保持2%的通胀率有助于经济健康增长。

联邦基金利率的调整也会影响美国的通胀。美联储通过在经济增长过快时加息来控制经济。此举鼓励人们增加储蓄,减少支出,从而减轻通胀压力。相反,当经济陷入衰退或增长过慢时,美联储会降息以刺激支出,从而加剧通胀。

在2008年金融危机期间,联邦基金利率较低本应加剧通胀。在此期间,联邦基金利率被设定在接近零的水平,这促进支出,通常会增加通胀。

然而,通胀率仍然远低于2%的目标,这与低利率的正常影响相反。美联储指出,油价下跌和美元强势等因素是低利率环境下通胀保持低位的原因。

美联储相信这些因素最终会消失,通胀会超过2%的目标。为了防止通胀的最终增加,提高联邦基金利率降低了通货膨胀的压力,使美元的通胀率保持在2%左右。

美元升值

美联储加息也导致美元升值。平均薪资和整体消费的增长也是促进美元走强的其他方式。然而,尽管就业机大增会,美国薪资水平却停滞不前。

如果不提高薪资率以配合不断走强的就业市场,消费增长将不足以维持经济增长。此外,由于劳动力参与率接近2015年的35年来低点,消费依然低迷。美联储一直保持低利率,因为较低的联邦基金利率支撑企业扩张,从而创造更多就业岗位和带来更高的消费。这一切都有助于保持美元升值速度放缓。

然而,就经济复苏而言,美国领先于其他发达市场。尽管美联储谨慎加息,但美国可能会先于其他发达经济体加息。总体而言,在正常的经济条件下,美联储加息降低了通胀,促进了美元升值。

奥巴马的2008年金危机是如何应对的

2008年以来错综复杂的国际金融形势,促使奥巴马将继续执行和延续布什经济政策的基本框架,包括金融政策与金融价格都难有根本性的改变。一方面是美国透过金融风暴的经济基础受到冲击,经济信心受到打击,奥巴马的政策制定与政策落实面临不利局面。另一方面是美国作为高端、新型经济体模式受到短期结构因素的桎梏,资金不支持性逐渐扩大,奥巴马政策束缚性导致政策目标的困惑乃无效。因此,面对2008年延续的金融压力,奥巴马的经济政策起步至关重要。

一、奥巴马面临的国内外金融形势相当复杂,起步艰难。

首先从复杂角度看,国际金融风暴逐渐加重与不断恶化的根本在于祸起美国。美国作为全球最大、最强、最优乃至最霸权的经济体,其出现金融风暴的全球影响力将必然导致全球的紧张、恐慌乃至迷失。从2001-2003年美联储下降利率的对策看,是引起当前这场金融风暴的本源;而今,从2007-2009年阶段看,美国继续演绎当年相同对策和手法,进一步制造全球的金融风险。相似的政策手段在于未来的规划和谋略——美联储两次分别采取13次和10次下降利率的对策,而此次对策的影响带动全世界中央银行共同行进,美联储已经不仅仅是美国的中央银行,似乎已经成为全世界的中央银行。相似的政策结果在于制造未来真正的金融危机——全球从流动性过剩将演变为流动性泛滥和流动性危机,美国救市、注资何财政投入的对策不仅没有反映美国的真实,相反制造全世界更大的未来风险,而不是美国风险。

其次从交错角度看,国际金融风暴加大与加快金融价格和金融价值的认知及判断。美国恶化的金融局面与历史与其他国家和地区完全两样,并且连带所有价格反向美元运行,2008年上半年美元贬值突出,大宗商品价格高涨明显;2008年下半年美元升值突出,大宗商品价格下跌难以抑制,所有价格指标下跌的不可抑制和不可承受导致企业、经济恶化,从而全面恶化世界经济信心和国际金融心理。

从迷失角度看,国际金融风暴刺激和加重金融恐慌以及经济悲观的判断与预期。世界经济与国际金融发达国家的主导依然存在,并且十分明显,主要发达国家无论经济或金融的全球市场比例依然为70%,而剩余所有国家和地区只有30%,但是主要发达国家不断推进和强调发展中国家、新兴市场国家和地区的指标与作用,国际舆论的重心突出发展中国家和新兴市场国家的影响和支撑。因此,对于全球经济舆论的认定的结果导致发达国家自我调整有效、自我协调有利、自我控制有方,金融风暴起源美国,金融风暴集中于发达国家,但发展中国家和新兴市场国家比美国或发达国家受到伤害更大,发展中国家受到价格、政策乃制度的影响严重于发达国家,经济状况与金融环境面临结构压力、财富损失以及制度困惑面临挑战。

最后从混乱角度看,国际金融风暴改变国际规则和国际秩序有效、合理以及改革方向。这场独特与特殊的金融风暴完全依赖美国需求调整与调节,美国货币主线的影响使金融市场面对美元贬值和美元升值无奈接受价格收益和价格损失,损失大于收益是这场价格调整的结果。特别是美国经济也从传统学说界定的两个季度负增长的指标论证改变为几个月连续下降的重新界定,美国国家经济研究局为此宣布2007年12月美国经济进入衰退,美国国家经济研究局的重新认定的舆论为,一个国家衰退的定义不是国内生产总值(GDP)连续两个季度萎缩,而是根据经济活动下降、经济各个领域都出现放缓并持续几个月以上认定经济是否陷入衰退。美国国家经济研究局宣布美国经济在2007年12月已陷入衰退,而且本次衰退可能是二战以来最严重的一次。该研究局表示,其商业周期测定委员会总结认为,从2001年11月开始的经济扩张已告终,在2001年结束的前一轮经济扩张期持续了10年,预计当前的经济衰退将持续到明年年中,现在已经是大萧条以来持续时间第三长的衰退,仅次于1970年代中期和1980年代初的16个月。目前的美国经济衰退尤其难以确定,因为2008年上半年美国经济仍然保持正增长,但美国非农就业人数于2007年12月达到顶点,随后逐月下降,委员会根据非农就业,实质经济增长和其他数据来确定衰退的开始时间。服务业占美国全部经济活动的比重超过80%,对经济增长和就业具有举足轻重的影响;此前2008年6月份和7月份,美国服务业曾连续两个月收缩。美国国家经济研究局在宣布衰退开始时间方面以谨慎闻名,它在2001年11月才宣布2001年3月是当时衰退的开始时间,后来认定当时的衰退于2001年11月结束,但随后2004年7月底美国商务部将2000年以来的经济指标进行了重新修订之后,所谓两个季度的负增长也已经消失,美国经济增长周期混乱不清,美国经济对全球经济影响复杂多变。而在更多的国际协调和合作中,美国更是依据自我需求控制价格和调侃价格。美国作为全世界最没钱的国家,巨额财政赤字和贸易逆差的压力不仅没有压垮美国,相反在这场金融风暴中,美国9-10月的资本流入却达到1400亿美元和2800亿美元的多年高水平,有效、有利美国资本需求。同时也可以说美国是全世界最有钱的国家,美国美元的发行特权、美元报价体系特权使得美国拥有自我需求的资金来源,进而一个美元特殊性,美元在调动全世界、垄断全世界,甚至在重新分配全世界。美国通过没钱和有钱的巧妙运用、设计和规划,美国的金融战略、经验、策略是值得关注和防范的。

二、奥巴马执政的核心政策依然是美元汇率关注,趋势难以改变。

欧洲和日本已经先于美国进入经济衰退,美国虽然指标界定没有达到经济衰退,但美国已经改变规则认定和舆论界定,美国国家研究局宣布美国经济进入衰退。然而,美元的表现与经济的衰退则完全反向运行,其中的决定作用和策略实施是更值得思考的关键。回顾2008年美元汇率的一波三折,美元汇率水平得到的是美国利益的自我需求。

因此,无论谁执政美国经济,美元国家利益的根本是无法改变其货币政策的基本方针与政策选择的。包括布什,包括奥巴马在内的现阶段美国总统都难以脱离或放弃美元货币政策的基本框架,即强势美元货币政策指引的贬值策略。这一政策突出的是强势美元政策的指引,实施的是弱势美元技术性和利益性的需求。美元宣言与实际走势的差别正是美元政策的战略、经验和效率体现。无论谁为美国总统,美元国家利益的根本是不可改变的。布什执政时执行的是强势美元政策,每当美元贬值时,布什都会出面强调强势美元符合美国利益。而新总统奥巴马同样也是强势美元政策指引,但形式上也不会放弃弱势美元策略,这是经济利益决定的。美元强弱搭配的组合和有效体现的是美元战略、美元经验和美元霸权。美元汇率的把握与控制突出美国自我经济结构和金融利益的需求,适合自己是美元价格把握的基本点。因此,探讨汇率水准最重要的不是简单的价格标准,而是价格需求,即价格带来的经济收获、经济风险或金融收益、金融压力。就价格谈价格容易丧失自我需求的基点,甚至误入别人的圈套。价格需要考量的基点除去实力、规模之外,最重要的是需求,是自己利益的保护,而不是仅靠价格显示实力或地位。

通过美国2008年走势,预期奥巴马执政以后2009年美元趋势,笔者认为,预计2009年全年美元依然是强弱搭配的价格走势,全年美元将以小幅度贬值结束一年交易。2008年年底美元兑欧元基本点在1.40美元,美元指数在81点;预计2009年年底美元兑欧元汇率收盘在1.42美元左右,美元指数在80点上下,但全年美元汇率将继续上下错落,并有可能扩大幅度区间和调节速度。如美元兑欧元汇率将达到高点1.20美元,低点1.60美元,乃1.70美元;美元兑日元汇率高点和低点将可能迂回在宽幅区间,价格将在85-120日元之间;美元兑英镑汇率将随从美元兑欧元汇率趋势,但英国经济随从大宗商品价格的回调可能将有可能快速反转,英镑汇率将有快速变化的空间,价格区间将在1.42-2.08美元之间;其他货币随从调整,跌宕幅度将逐渐扩大。预计美元指数将可能上限突破90点,下限继续维持70点以上水准。

三、奥巴马新政策的观察与猜测,突破焦点思考。

奥巴马新经济政策突破将体现在经济结构与政策策略的搭配和组合上。奥巴马在美国优质、高效与规模的基础上,必将寻求自我的突破,并可能创造出经济“奇迹”或经济自我救助的新模式和新实践。未来市场预计奥巴马将首先做的三件事为:重建金融体系、重振美国经济和明确贸易政策,恐怕面临艰难局面。即使奥巴马有与克林顿独特的调整和控制经济本领,但克林顿与奥巴马的经济环境,尤其是政治环境完全不同,经济手段难以实现经济价值魅力,环境因素的桎梏是观察奥巴马改革与执政的重要基础。过于乐观的评估奥巴马的经济前景,恐怕将适得其反。

首先美国财政赤字化解的基点或许在价格上“有文章”。奥巴马一上台首先面临的问题就是“缺钱”,经济政策定面临严峻财政赤字的巨大挑战。2009年1月7日,美国国会预算办公室预计美国2009财政年度预算赤字将增至创纪录的1.186万亿美元;美国国会预算办公室还预计2009年10月1日开始的2010财政年度预算赤字可能降至7030亿美元,因美国经济衰退预计届时将开始缓和。美国国会预算办公室将布什总统的2012年前达致预算平衡的承诺重重敲碎,甚至预计至少至2019年都将有大额赤字。奥巴马自己也表示,他预期就职后新政府将面临预算赤字逼近1万亿美元的局面,且新政府将不得不在预算方面做出艰难抉择。面对这种艰难局面,相对于金融市场价格指标将发生逆转,但这种逆转具有美国经济结构和经济政策调整的基础需求。回忆2006年以来,国际金融市场关于资源价格的预期逐浪起伏上涨,其中国际黄金价格最高预期达到3-5年3500美元一盎司的水准。现在联系现实,美国巨额财政赤字化解需要的资金,因此当前的美元强势带来美国资本流入的高涨,从常规的几百美元上升到上千美元,显示美元战略、策略和技术的有效,但美元技术型上涨是不可支持的。如果美元反转变为下跌,大宗商品会上涨,黄金价格将随从上涨;更何况,国际黄金价格从2008年3月中旬达到1000美元之后,一直保持相对“低迷”或反向石油和美元的价格走势,一方面国际黄金价格技术性修正有利于金价上涨,另一方面美国宏观战略需求需要黄金上涨。因为美国在不断增加黄金储备,黄金价格上涨意味美国可以通过高价黄金得到资金,从而缓解赤字压力。美国金融战略的前瞻具有可能,美国金融体系的系统有这种可能。这些预示国际金融市场价格具有变数,奥巴马具有机会调整经济和展现自我。美国因为次贷风暴带来的财政投入和注资,未来奥巴马第一个要面对的经济难题就是巨额的财政赤字。奥巴马面临的经济“残局”和金融“败局”将对其是一个巨大考验。

其次美国对外关系矛盾的角度或许在对应上“有突破”。无论从事何种研究领域,所有角度的关注在于奥巴马如何处理中东和产油国问题。而从美元霸权的角度看,伊朗挑战或者说挑衅美元信心和心理已经达到极点。因为伊朗已经将所有的外汇储备美元资产转变为欧元,伊朗石油交易所已经用欧元货币报价与结算石油交易。因此,包括目前的欧元下跌和石油价格下跌是否有很强的针对性,乃至有阶段和目标设计。因此,从美国对外关系的体系和战略角度看,包括美国在2008年9月16日雷曼事件之后,美国在11月16日召集20国集团在华盛顿聚会,讨论金融危机的应对,美国似乎通过研究讨论达到战略性伙伴重新设计和选择的意图。而无论从经济、金融或军事、政治角度看,美国对中东或产油国的对策,都将是美国经济与对外关系的突破,奥巴马将在解决经济问题时,运用军事与政治手段达到自我能力与水平的体现,这是美国国家利益的需要。这些表现或问题未来预示着什么?说明什么?我们如何评估和判断,大家在争论、观察、预期和判断。笔者给予一个参考和一个提示,即2000年美国出现了震惊世界的9·11事件,随后2001-2003年全球焦点美国经济争论为经济衰退,L形、V形、W形三种经济衰退模式至今并没有出现,而全球经历的结果是美国打击伊拉克的战争。目前全球出现了震惊国际的次贷风暴,随即2007-2009年全球焦点继续争论美国经济衰退,U形模式处于观望甚至界定之中,未来美国打击伊朗战争值得关注。相似背景、现实与结果是非常值得思考的角度和警惕的层面。

第三美国金融风暴的化解将是美国经济调节上“有机会”。从经济金融规律角度看,任何一个价格都有自身的技术规律,上下错落的调换是不可避免的,价格周期的时间是转换的必然,只是时间和时机的选择。从美国次贷风暴到现在,国际金融市场价格的变数加快,并且难以预料。因此,未来奥巴马将继续运用金融价格的规律和时机调整经济,恢复信心和稳定心理。面对当前这场金融风暴,全球面临价值规律和经济周期被打乱乃至迷失状态,虚拟金融与实体经济严重脱离乃对立,市场面临恐慌、机构面临缺陷、体系面临调整,大家都乱了,大家都蒙了。然而通过现象看本质,美国引火烧身,全球着火烧伤,美国从玩火到“玩花”,美国从比别人强到别人比其差,一开始的美国坏于欧洲和日本及全球演变为欧洲和日本更差于美国,全球并不比美国好。这个过程体现的是策略、战略以及智慧、规划。美国给予全世界最大的恐慌,同时美国也给予全世界最大的“安慰”,即美国股市暴跌导致全球金融恐慌,美元汇率暴涨稳定全球危机心理。

通过美国经济金融历史看,虽然每一位总统的执政理念有所差别,但美国经济制度、金融体制以及战略规划的有效、前瞻以及全面,并非简单随从执政总统而变,而是制度和体制长远、综合和有效规划与控制所为。美国美元霸权基础、美国经济优势、美国主导趋势、美国战略前瞻的制度不是因总统变更而改变。美国因其特有的经济霸权、金融特权、政治强权将达到经济霸权的创新经济、高效服务业、高科技技术;金融特权的美元地位作用、金融机构规模和数量、市场主导影响、产品数量高端、战略政策搭配长远;政治特权的保护自我、展现自我、维护自我、扩张自我、强化自我。

外媒:美国6月份CPI创40年最大涨幅,这是受哪些因素所影响?

通货膨胀高企,短期和长期国债的收益率颠倒。这些都是衰退的信号,美国很可能陷入真正的衰退。利率大幅上调,美元指数上升,大量资金涌入美元市场,美国股市自然会受到压力,呈现下行趋势。

高通胀的主要原因是能源价格没有下降。看看国际油价已经涨到多少一桶了,作为世界上最大的能源消耗国,它怎么可能在油价这么高的情况下把油价拉下来。除了汽油,不断上涨的食品和房价也对美国的通货膨胀产生了很大的影响。除去食品和汽油,核心CPI数据的相关性更强,但无论你怎么分析,美国CPI过高是无可争议的。

美国股市在美联储激进加息的背景下下跌,现在进入美国股市可能面临巨大的压力。国内A股目前处于相对较低的价格,近期有反弹迹象,适当配置一些A股,可能会得到惊喜。常见的对冲是黄金,它是一种价值储存手段。另外,在黄金产品中还有现货黄金,它可以双向交易,黄金的价格也可以赚钱,现在在迷你账户中30美元就可以入市。

美国股市的深度调整不仅与美国股市本身的估值修复因素有关,还与美联储在加速市场泡沫的过程中进入新一轮加息和缩表的因素有关,这往往会放大负面影响,减少正面因素。美联储加息缩表与高通胀数据密切相关,在高通胀持续的背后,美联储不会轻易放松货币政策,这也对股市产生了压制性影响。

今年以来,除了国际油价大幅上涨外,美元指数也出现了大幅上涨的趋势。在美元强势回归的影响下,全球资本流动加速。对于一些风险防控能力较弱、外汇储备不足的新兴市场,将面临较大冲击,甚至形成股市、债市剧烈波动的趋势。

为什么08年美国经济出现萎缩?

 看看这个你就会明白了。

2008年人们开始上班的第一天,全美地产商协会关于旧房销售利好的话音还没落地,纽约商品交易所就传来令人担忧的消息:国际原油期货价格美东时间2日中午刷新记录,首次达到每桶100美元。实际上,经济层面好坏消息交替出现,尤其是坏消息不时让人瞠目结舌,将是美国2008年经济形势发展的特征。不可否认,美国经济中的利好因素仍在继续走强,但次贷困境、房地产市场进一步疲软、石油价格大幅波动,以及美元疲软四大因素,将使未来12个月的美国经济面临轮番考验。

从相关方面的发展趋势来看,次贷危机不但难以很快消失,且有可能在未来半年乃至更长的时期内进一步加重。被普遍接受的分析数据表明,到目前为止的次贷坏账,主要发生在那些房价高涨中投机和已经破产了的购屋者身上,而问题更为严重的则可能发生在2008年。原因一是在次贷中有种被称为“2-28”贷款,即30年贷款前两年的还款利率被固定在极低的水平上,之后则大幅上升并随着利率波动而变化。次贷中的这种浮动利率贷款总额在3620亿美元上下,其中大多数从2008年始利率将从前两年的6%上下,大幅度升高到9.5%乃至更高。另外,还有1520亿美元的非 “2-28”类浮动利率贷款,2008年内也将提升还贷利率。这对购屋者来说普遍是新的还贷压力,而对其中相当一部分人来说则可能意味着破产。不可否认,美国政府已推出切实措施缓解次贷危机进一步恶化,如要求银行冻结从2008年1月1日到2010年7月31日间利率将大幅提高的浮动利率贷款。但这些措施只包括那些自住户和仍按期还贷的房主,不包括投资性购房和已经面临困难的住户。为此,次贷危机未来半年乃至更长的时间内不但难以烟消云散,且会雪上加霜,面临新的5140亿美元高危还贷破产风险。

美国房地产市场未来半年乃至更长时期内将继续疲软已成为经济学界的共识。全美地产商协会日前公布的最新数据显示,旧屋销售尽管价格仍在下降,但销售量终于在连续8个月的下滑后止跌回升, 2007年11月出现0.4%的升幅。然而,大多数专家认为,美国的房地产市场远未接近低谷,2008年年底才可能看到整体房地产市场的回暖。的确,次贷危机的不断蔓延对美国整体经济最大的直接冲击,是打压美国的房地产业。次贷危机中破产的购屋者多了,银行手上拍卖的房子就多。银行拍卖最关心的是收回自己的贷款,而非真实的房价,这就势必导致房价的进一步下跌,使房地产市场形成向下的恶性循环。据美联储估算,美国住宅总价值目前在21万亿美元上下。如果住宅价格像人们预料的进一步下降10%,其产生的连带效应将使未来一两年内的消费下挫2000亿美元,等于美国消费者的收入实际下降了2%。美国经济的第一大支柱是消费,房地产市场下滑对消费增长可能形成的打击,才是美国政府内外相关各界最为担心的问题。

石油是美国经济的血液,对此人们在2008年内将有更深刻的体会。 2008年纽约商品交易市场开市的第一天,国际期货油价就在首次触摸每桶100美元大关后以欢迎浏览ddhw.cn99.62美元收市。鉴于伊朗、委内瑞拉等产油大国将继续敌视美国,石油输出国组织对增产压价的消极态度,以及新兴经济大国对原油需求的持续上升,2008年国际能源价格在每桶100美元大关以上徘徊乃至进一步攀升的可能将日益增高。美国消费者就此一项就需多付出上千亿美元的代价,而由此诱发的消费者心理恐慌和消极倾向,势必进一步打压消费增长。

2008 年内美元疲软趋势的潜在威胁不可低估。连年的外贸巨额赤字及不断上升的内外债务,已经使美元对欧元等西方货币形成大幅贬值。2008年石油价格的进一步上涨及美国政府为应对次贷危机采取的降息等货币宽松政策,还将对美元形成进一步的向下压力,2007年内,美国的通胀率在2.5%上下徘徊。但经济学界越来越多的专家预计,2008年的通胀率将可能上升到4.5%左右。美元进一步疲软不但不利于美国政府有效控制通胀,且可能对美元的国际地位形成格局性的深刻影响。这种种趋势对美国乃至世界资本市场带来的种种新挑战,也是人们未来不可掉以轻心的大问题。

面对多重经济困境,美联储等政府决策部门将在采取银根放松政策为主导的前提下,同时警惕通货膨胀的发生。美联储2008年将继续小幅降低利率,控制现有欢迎浏览ddhw.cn住房贷款利率进一步攀升对房地产业的打击,以期在2008年中,使房地产业摸底回升。与此同时,美联储还将根据股市走势等方面的波动,适时向美资本市场注资,以稳定股市,帮助美国金融业应对次贷危机带来的震荡。为刺激消费,美财政和国会等部门,也将寻求新的减税方案。

纵观2008年美国经济的发展方向,虽不可排除美国经济面临低度“滞胀”威胁乃至跌入衰退的可能,但鉴于美国就业率仍比较高,外贸形势有明显改善,商业投资继续旺盛,以及政府仍有多种应对危机的得力政策杠杆等,房地产业到2008年第三季度前后可望摸底回升,次贷危机中的美国经济实现软着陆的可能性更大。目前占主流的看法是,在美国政府多种措施的大力刺激下,最根本的经济因素——消费将持续低速增长,从而推动2008年的美国GDP增速达到1.5%上下。

哪些基本面因素会影响美元

影响美元的因素:Federal Reserve Bank (Fed): 美国联邦储备银行、Federal Open Market Committee (FOMC): 联邦公开市场委员会、 Discount Rate: 贴现率、nterest Rates: 利率、30-year Treasury Bond: 30年期国库券、Economic Data: 经济数据、Stock Market: 股市等因素。

如果说投资还想获得更高的胜率,当然要对于市场环境和买入标做一个详细的了解,不过我察觉到,非常多伙伴都不会基本面分析,不愿意去学习基本面分析,因为感觉它太难了。其实很容易,今天学姐就让大家知道如何进行基本面分析,这样抓住牛股的距离就没有那么远了。开始之前,不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉,走过路过可别错过:【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!

一、 简单介绍

1、 基本面分析是研究影响股价因素的方法

教科书里写到,我们在进行基本面分析的时候首先要注意影响证券价格变动的敏感因素,证券市场的价格变动的一般规律的发现都需要分析和研究一齐上阵,为投资者提供更多可靠的信息以便选择最优方案。更简单一些来说,影响股票价格的敏感因素有很多,而基本面分析指的就是对这些影响因素的分析。

2、 基本面分析包括3个方面

所以我们现在具体在研究什么呢?可以看这3个层面,即宏观经济分析、行业分析和公司分析。可多朋友看到这三个原因就百感交集,好像想要进行分析,必须要读完整套经济课程才行!停,根本不慌,学姐教给大家一些从实战角度分析的方法。

二、 如何进行基本面分析

1、 宏观经济主要看政策和指标

众所周知,整体股市的好与坏,宏观经济学有很多的影响作用,像经济政策(货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等)和经济指标(国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等)对股票市场的影响都是巨大的。但在实战中,一般都不会选择面面俱到,否则容易导致自己因小失大,而是要抓住核心变量,举个例子,如关注一些反应市场流动性的宏观指标,例如货币政策和财政政策(是否降息、降准以维持宽松)、汇率(是否提高以吸引外资进场)。对于短期来说,价格的波动状况,更多情况下都是因为供求关系,所以若是市场有更低利率的出现,更为宽绰的货币政策的时候,那么这时候市场流动性也是更宽裕了,买方的力量更强势,那么这也使得股价上行。可以先看看2021年,美国虽然疫情严重但股市却一直上涨,最主要的因素就是美国持续实行宽松的政策。

2、 公司分析主要看行业、财务和产品

无论行情好与坏,都会有跌跌不休的公司,公司基本面大概率是有问题的。首先知晓的是所处行业,因为公司在行业的水平之下,一荣俱荣一损俱损,产业潜力大的行业,其中的企业盈利空间自然就更多。行业未来的发展趋势不被看好,有所限制,连一家上市公司的规模都没有达到,我们当然就不用再关注了;还可以看行业所处生命周期的情况,有的行业已经到了生命周期中的成熟期或衰退期,例如钢铁煤炭等行业;再就是看行业有没有政策支持,政策支持的行业,发展前景是更加美好的。今年各大券商对于各行业的研究报告已经出炉,感兴趣可以点击领取:最新行业研报免费分享

决定了好的行业之后,接下来就是对行业下的公司进行选择,那我们就来分析一下两个主要方面:

财务报表:了解公司的财务状况、获利能力、偿债能力、资金来源和资金使用状况,主要跟踪的财务数据有营业收入、净利润、现金流、毛利率、资产负债率、应收款、预收款、净资产收益率等。

产品与市场:前者主要分析公司的品牌、产品质量、产品的销售量和生命周期;后者主要分析产品的市场覆盖率、市场占有率以及市场竞争能力。

三、基本面分析的优劣势

内容都说到这里了,大家应该了解了基本面分析的优势,这是很系统的自上而下的分析方法,从宏观到中观到微观,可以帮助我们更清楚地把握当下市场的整体环境,并让我们发现到真正有价值的公司。但不论是何种分析方法,具有好的地方,也存在无法避免的劣势。基本面分析的劣势也是一眼就能看出来的,虽然学姐已经很通俗的为大家讲了,但想要真正的了解,还需要一定的门槛。另外,基本面分析无法及时反映短期价格的过渡波动,因为短期来说,投资者的交易情绪等也许会影响到价格,利用基本面分析,根本无法了解这些情况。可能对于小白来说,还是很难判断出股票的好坏,不过没关系,我特地给大家准备了诊股方法,哪怕你是投资小白,也能立刻知道一只股票的好与坏:【免费】测一测你的股票当前估值位置?

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2008年金融危机

先给你解释一下什么是次贷危机!一看就明了

过去在美国,贷款是非常普遍的现象,从房子到汽车,从信用卡到电话账单,贷款无处不在。

当地人很少一次现金买房,通常都是长时间贷款。可是我们也知道,在美国失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人,他们怎么买房子呢?因为信用等级达不到标准,他们就被定义为次级贷款者。

大约从10年前开始,那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头,抑或在你的信箱里塞满诱人的传单:

『你想过中产阶级的生活吗?买房吧!』

『积蓄不够吗?贷款吧!』

『没有收入吗?找阿囧贷款公司吧!』

『首次付款也付不起?我们提供零首付!』

『担心利息太高?头两年我们提供3%的优惠利率!』

『每个月还是付不起?没关系,头24个月你只需要支付利息,贷款的本金可以两年后再付!想想看,两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了,到时候还怕付不起!』

『担心两年后还是还不起?哎呀,你也真是太小心了,看看现在的房子比两年前涨了多少,到时候你转手卖给别人啊,不仅白住两年,还可能赚一笔呢!再说了,又不用你出钱,我都相信你一定行的,难道我敢贷,你还不敢借?』

在这样的诱惑下,无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。(你替他们担心两年后的债务?向来相当乐观的美国市民会告诉你,演电影的都能当上州长,两年后说不定我还能竞选总统呢。)

阿囧贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩,可是钱都贷出去了,能不能收回来呢?公司的董事长--阿囧先生,那也是熟读美国经济史的人物,不可能不知道房地产市场也是有风险的,所以这笔收益看来不能独吞,要找个合伙人分担风险才行。

于是阿囧找到美国财经界的领头大哥--投资银行。这些家伙可都是名字响当当的大哥(美林、高盛、摩根),他们每天做什么呢?就是吃饱了闲着也是闲着,于是找来诺贝尔经济学家,找来哈佛教授,找来财务工程人员,用上最新的经济数据模型,一番金融炼丹(copula 差不多是此时炼出)之后,弄出几份分析报告,从而评价一下某某股票是否值得买进,某某国家的股市已经有泡沫了,这一群在风险评估市场呼风唤雨的大哥,你说他们看到这里面有没有风险?

开玩笑,风险是用脚都看得到!可是有利润啊,那还犹豫什么,接手吧!于是经济学家、财务工程人员,大学教授以数据模型、随机模拟评估之后,重新包装一下,就弄出了新产品--CDO(注: Collateralized Debt Obligation,债务抵押债券),说穿了就是债券,通过发行和销售这个CDO债券,让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。

光这样卖,风险太高还是没人买啊,假设原来的债券风险等级是 6,属于中等偏高。于是投资银行把它分成高级和普通CDO两个部分(trench),发生债务危机时,高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了 4 和 8,总风险不变,但是前者就属于中低风险债券了,凭投资银行三寸不烂"金"舌,在高级饭店不断办研讨会,送精美制作的powerpoints 和 excel spreadsheets,当然卖了个满堂彩!可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎么办呢?避险基金又是什么人,于是投资银行找到了避险基金,那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色,过的就是刀口舔血的日子,这点风险简直小意思!

于是凭借着关系,在世界范围内找利率最低的银行借来钱,然后大举买入这部分普通CDO债券,2006年以前,日本央行贷款利率仅为1.5%;普通 CDO 利率可能达到12%,所以光靠利差避险基金就赚得满满满了。

这样一来,奇妙的事情发生了,2001年末,美国的房地产一路飙升,短短几年就翻了一倍多,天呀,这样一来就如同阿囧贷款公司开头的广告一样,根本不会出现还不起房屋贷款的事情,就算没钱还,把房子一卖还可以赚一笔钱。

结果是从贷款买房的人,到阿囧贷款公司,到各大投资银行,到各个一般银行,到避险基金人人都赚钱,但是投资银行却不太高兴了!当初是觉得普通 CDO 风险太高,才丢给避险基金的,没想到这帮家伙比自己赚的还多,净值拼命地涨,早知道自己留着玩了,于是投资银行也开始买入避险基金,打算分一杯羹了。这就好像阿宅家里有放久了的饭菜,正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗,本来打算毒它一顿,没想到小花狗吃了不但没事,反而还越长越壮了,阿宅这下可傻眼了,难道发霉了的饭菜营养更好?于是自己也开始吃了!

这下又把避险基金乐坏了,他们是什么人,手里有1块钱,就能想办法借10块钱来玩的土匪啊,现在拿着抢手的CDO当然要大干一票!于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行,换得 10 倍的贷款操作其他金融商品,然后继续追着投资银行买普通 CDO 。

科科,当初可是签了协议,这些普通 CDO 可都是归我们的!!

投资银行实在心理不爽啊,除了继续闷声买避险基金和卖普通 CDO 给避险基金之

外,他们又想出了一个新产品,就叫CDS(注:Credit Default Swap,信用违约交换)好了,华尔街就是这些天才产品的温床:一般投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗,那我弄个保险好了,每年从CDO里面拿出一部分钱作为保险费,白白送给保险公司,但是将来出了风险,大家一起承担。

以AIG为代表的保险公司想,不错啊,眼下 CDO 这么赚钱,1分钱都不用出就分利润,这不是每年白送钱给我们吗!避险基金想,也还可以啦,已经赚了几年了,以后风险越来越大,光是分一部分利润出去,就有保险公司承担一半风险!于是再次皆大欢喜,Win Win Situation!CDS也跟着红了!

但是故事到这还没结束:

因为"聪明"的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品!找更多的一般投资大众一起承担,我们假设 CDS 已经为我们带来了 50 亿元的收益,现在我新发行一个基金,这个基金是专门投资买入 CDS 的,显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的,但是我把之前已经赚的 50 亿元投入作为保证金,如果这个基金发生亏损,那么先用这50亿元垫付,只有这50亿元亏完了,你投资的本金才会开始亏损,而在这之前你是可以提前赎回的,首次募集规模 500 亿元。天哪,还有比这个还爽的基金吗?

1元面额买入的基金,亏到 10% 都不会亏自己的钱,赚了却每分钱都是自己的!

Rating Agencies 看到这个天才的规画,简直是毫不犹豫:给出 AAA 评级!

结果这个基金可卖疯了,各种退休基金、教育基金、理财产品,甚至其他国家的银行也纷纷买入。虽然首次募集规模是原定的 500 亿元,可是后续发行了多少亿,简直已经无法估算了,但是保证金 50 亿元却没有变。

如果现有规模 5000 亿元,那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱,也就是说亏本的机率越来越高。

当时间走到了 2006 年年底,风光了整整 5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来,这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌,优惠贷款利率的时限到了之后,先是普通民众无法偿还贷款,然后阿囧贷款公司倒闭,避险基金大幅亏损,继而连累AIG保险公司和贷款的银行,花旗、摩根相继发布巨额亏损报告,同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损,然后股市大跌,民众普遍亏钱,无法偿还房贷的民众继续增多,最终,美国Subprime Crisis 爆发接近成为 Prime Crisis。

Credit Crunch 开启的地狱大门,还不知道如何关上……

看完了上面的再说说中国,中国主要的外汇储备是美元已经有1.9万亿,这次的金融危机美国增加了不少现金流,多印出来不少钱,所以短期内有通胀,美元贬值就在情理之中了,当然受损失的还是中国,谁叫你储备美元了??

看完国外再看国内,国内的楼市泡沫也很大,人民都在单款买房子。国家是放宽金融政策,说白了就是降息刺激钱的流通,反正放银行里也没利息,就是楼主说的(1.银行利息收入减少),再者国家也说了增加资金流,说白了也是多印钱。短期的增加货币量,钱印多了就不值钱了就是楼主说的(2.物价上涨,购买力下降),降息可以有点作用,这就好比在烂疮上擦粉,短期看似盖住了,其实烂疮烂得更深,至于挑战和机遇没有看到,发改委又说粮价要和国际“接轨”了,好比石油,国际原油价格到150美圆了发改委就“接轨”了,现在跌到60美圆以就看不到接轨了。国际粮食价格上涨了发改委就“接轨”了,为什么只看所谓的汇率不考虑国内货币实际购买力和工资水平? 所以,物价上涨,人们购买力不行,工厂生产的东西卖不出去就只好倒闭,现在有千万农民工失业潮就不奇怪了!

生活水平与朝鲜接轨,老百姓的福利待遇和医疗保障与非洲接轨,物价房价油价与欧美接轨。这就是中国国际地位提升的挑战和机遇,楼主你明白了么

关于2008年上半年美元和美联储投资银行通胀数据的关键因素和美联储长期通胀目标的介绍到此就结束了,不知道你从中找到你需要的信息了吗 ?如果你还想了解更多这方面的信息,记得收藏关注本站。