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今天给各位分享边际需求有所改善，家电行业复苏加快的知识，其中也会对边际需求曲线是什么进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！
近年来，受楼市低迷及行业政策等外部环境的影响，中国家电业遭遇市场寒流，大市场低迷。前瞻产业研究院监控数据显示，2012年上半年，白电、黑电市场规模同比均下降15%左右，小家电市场规模同比下降5%。由此可见，在市场大环境趋于下滑的形势下，小家电抵住了市场压力，以时尚、方便、实用等特点赢得了市场的青睐。另外目前，我国小家电市场保有量较低，每户不足4件，相比欧美国家每户平均拥有10件左右的保有量，呈现出了强大的市场空间及增长力。在未来几年的发展中，中国小家电市场将持续放量增长。据前瞻产业研究院数据监测，到2016年我国城市和农村的小家电市场容量将达到64479.15件和11809.22件。
前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国小家电行业产销需求与投资预测分析报告》显示，相比大家电，小家电本身较为适合电商渠道销售，小家电线上渠道比线下渠道的营销成本节约20%以上，而且小家电体积小，对物流配送的要求没有大家电高，线上渠道能够扩大销售范围。目前几乎主要的小家电品牌均在天猫、苏宁易购、京东等大的电商平台上开设有品牌旗舰店，或是经销商网店，电商渠道在小家电市场交易中的份量也在逐渐上升。
引言：
在家电的各个子板块中，空调无疑是关注度最高的一个。2018H1板块龙头表现良好，内销端同比增速达40%及以上。但2018年7月空调零售增速转负，叠加地产调控政策和社零增速的整体下滑，引发了市场较大担忧。投资者对空调龙头的基本面情况产生疑虑：
(1)中短期视角：持有人对空调终端需求的放缓幅度产生担忧，以及板块龙头中短期业绩增长中枢是否需要下修？
(2)长期视角：观望者则更担心地产调控下的增速降档是否意味着行业天花板已经来临，空调行业中长期成长性的逻辑是否需要修正？
首先，对于中短期龙头业绩确定性的担忧，本文将通过对短期经营的沙盘推演，定量测算新冷年下行业需求、企业出货和渠道库存，对比分析几种情景假设下龙头的经营表现，探究其业绩确定性还在不在。
然后，通过对成熟的日本空调市场进行复盘，对比国内空调普及和成长历史，探究支撑空调行业过去高速成长的核心驱动力是否仅仅是地产销量的上行。进而回答市场对行业长期发展的担忧：支撑行业成长空间和需求弹性的核心因素有没有发生变化，行业天花板究竟在哪里？
所以，这篇报告希望通过详实的数据和测算，回答市场对于空调行业短期确定性和长期成长性的疑问，进而帮助投资者打消疑虑，回归理性。
投资建议：
短期看：对于空调7~8月零售端的小幅下滑无需过度悲观，我们通过对龙头短期经营周期进行定量的情景测算，认为其全年的业绩确定性和持续性依旧保持，无需下修业绩预期。
长期看：地产调控带来的增速降档并不意味着行业成长性逻辑发生改变，支撑空调行业需求良好增长的本质驱动因素为其独特的一户多机属性。而对比经历过地产崩盘的日本空调普及历史，国内保有量尚处低位+地产逐步温和回复+更新升级趋势良好，所以随着偏低的居民收入对有效需求的压制被逐步打开，行业中长期成长性依旧，并未触及潜在天花板。
在当前行业弱市、市场风险偏好持续下行的背景下，市场对稳增长、高确定性的资产配置需求只会不断上升，白电龙头“物以稀为贵”的逻辑会进一步凸显。
我们建议关注： 美的集团(中长期公司治理最优，持续回购带来安全边际，已停牌)、格力电器(三大白点中估值水平最低)、青岛海尔(三大白中经营周期更优，具备一定阿尔法)。
风险提示： 经济增速放缓、地产销量下滑、原材料成本上涨。
2013年2月27日，浙江苏泊尔股份有限公司发布2012年度业绩快报，报告显示，2012年公司实现营业总收入较上年同期下降3.31%;利润总额较上年同期下降5.06%;归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降2.05%。虽然苏泊尔各项指标均有所下滑，但2012年其整体表现仍超过行业，据综合数据显示，2012年，小家电行业下滑幅度约10%。
前瞻产业研究院发布的《中国小家电行业产销需求与投资预测分析报告 前瞻》分析认为，中国小家电行业经过二十多年的发展，已从简单装配向由生产、经营、研发、检测等环节组成的比较完整的工业体系转变，形成了具备相当生产规模和技术水平的生产体系。由于小家电行业进入的技术、资本壁垒不高，有一定的利润空间，越来越多企业涉足该领域。中型小家电企业为了突破自身规模发展的瓶颈，扩大延伸相关的产品线，大家电企业也利用自身既有的品牌优势进军小家电行业，因此国内小家电行业竞争越来越激烈，导致行业经营效益下滑。
前瞻产业研究院发布的《2012-2016年中国小家电行业产销需求与投资预测分析报告》数据显示，2011年，中国规模以上小家电制造生产企业有1330家。其中，民营企业数量最多，有909家，占比达到68.35%;民营企业中又以私营企业为主，私营企业有652家，比重为49.02%。三资企业数量也较多，有412家，比重为30.98%。
前瞻产业研究院小家电行业研究小组分析认为，目前中国的小家电行业正处于快速成长阶段，市场潜力巨大。跨国小家电企业纷纷进入中国小家电市场，以美的、海尔为代表的大家电企业进军小家电领域，原有小家电企业不断扩大规模，行业竞争日趋激烈。
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