站点名称:7600亿化为乌有,超级富豪“血洗”!又一只“黑天鹅”出现了?_黑天鹅老板
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股市中的黑天鹅事件,金融市场的常用术语,是一种不可预测的事件,超出了正常情况的预期范围,并可能造成严重后果。这个词在前华尔街交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的倡导下广为流传,他在其2001年的著作《愚昧无知》(Fooled by Randomness)中写了这个概念。
从黑天鹅事件的定义中可以看出,他的特点是:
1、不可预测,
2、导致了严重的后果。
史上的几次黑天鹅事件:
1、亚洲金融危机
1997-1998年的亚洲金融危机始于泰国,然后迅速传播到周边经济体,引发了一系列货币贬值和大量资本外逃。随着危机的蔓延,泰国官方货币泰铢最终在随后的动荡中大量浮动和贬值,大多数东南亚和日本的货币都在下跌,股票市场和其他市值都在贬值,私人债务急剧上升,韩国、马来西亚、印度尼西亚、新加坡等几个国家都受到影响。
2、全球金融危机
发生在2007-2008年的全球金融危机,是一次严重的全球金融危机。
美国住房市场的低迷是导致全球金融危机发生的导火索。
在全球金融危机爆发之前,美国的经济增长强劲稳定,通货膨胀率和失业率相对较低,在这种良好的环境下,房屋市场的价格持续增高。当是在美国,人们不加考虑的借钱购买房屋和建造房屋,银行提供了越来越多的风险贷款,因为在当时良好的经济环境下,银行感觉似乎非常有利可图。许多提供住房贷款的银行,没有仔细评估借款人的还款能力,也没有谨慎做出贷款决定,银行对外提供了大量的贷款。
随后美国的房价市场开始出现低迷,房价开始下跌,不能偿还贷款的人越来越多,最终在2007-2008年爆发了全球金融危机。在这次全球金融危机中,最终雷曼兄弟宣布破产。
3、欧洲主权债务危机
欧洲主权债务危机,始于2009年,销携通常也被称为欧元区危机,是指由于高昂的政府债务和机构失灵而在多个欧洲国家发生的金融危机。
欧洲中央银行采用的利率激励北部欧元区成员国的投资者向南方贷款迟斗槐,而南部则被激励借钱(因为利率非常低)。随着时间的流逝,这导致南部地区的赤字积累,欧元区成员国之间缺乏财政政策协调,助长了欧元区资本流动不平衡。欧元区国家之间缺乏金融监管的集中化或统一化,再加上缺乏向银行提供救助的可信承诺,从而刺激了银行进行风险较高的金融交易,最终导致债务危机发生。
4、中国的黑色星期一
中国的黑色星期一,也被称为史上的股市黑天鹅事件。2015年8月24日,星码友期一,中国股市下跌8.5%,在上证综指中造成严重崩溃。这是自2007年以来中国发生的最大的单日市场崩盘。
中国的股票市场在20世纪90年代初,开始兴起,到2000年前后,中国股票市场拥有1000多家上市公司,随着更多公司上市,投资者纷纷涌向上海证券交易所和深圳证券交易所,中国股市和经济快速增长。到2012年,上海和深圳证券交易所之间的上市公司数量已增至2400多家,市值接近中国实际GDP的50%。
当时的中国股市,很多新手都缺乏股市经验,很容易被别人操纵。他们在进行投资决策时,容易被谣言和股市表面现象冲昏头脑,从而形成了冲动性购买投资。
这种盲目的投资和不理性的购买,最终导致中国的股市黑天鹅事件,在2015年7月8日至9日,上海股市在三周内下跌了30%,有1,400家公司(或半数以上的上市公司)为阻止进一步的亏损而申请暂停交易。
当时纽约时报是这样报道的:
“ ……从2014年6月到2015年6月,在上海证券交易所的价格上涨了150%以上,在纳斯达克风格的市场深圳证券交易所和深圳创业板市场上的价格甚至更高。借贷购买股票的散户投资者助长了股市的上涨。市场的定价远非完美。一旦价格小幅下跌,其中许多投资者便发现自己需要抛售,从而导致市场急剧调整。”
— 尼古拉斯·拉迪纽约时报2015年8月26日
黑天鹅事件指非常难以预测,且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。
“黑天鹅”事件是指满足以下三个特点的事件:
1、具有意外性;
2、产生重大影响;
3、虽然它具有意外性,但人的本性促使我们在事后为它的发生编造理由,并且或多或少认为它是可解释和可预测的。
名字由来:
在发现澳大利亚的黑天鹅之前,17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变着一切。
人类总是过度相信经验,而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而,无论是在对股市的预期,还首颂是政府的决策,或是普通人日常简单的抉择中,黑天鹅都是无法预测的。9·11事件的发生、美国的次贷危机、我国的雪灾,都证实了这一点。
寓意指向
大约在四耐轿百年前,弗朗西斯·培根就曾经发出这样的警告:当心被我们自己思想的丝丝线线束缚。但是我们老是犯这种错误,老是以为过去发生过的事情很有可能再次发生,所以免不了会凭经验办事。
比如说,我们经常编出简单的理由或故事来解释我们尚不知晓(而很有可能是我们根本就不可能知道的)复杂的事情。举个简单的例子:我们无法预知在未来的某一天股市会涨还是会跌者亩郑,据以推断预测的理由要么过于简单化了,要么根本就是错误。
事实上,真正重大的事件是无法预知的,Nassim Nicholas Taleb把这称之为“黑天鹅”。作者的这一论点,对于那些靠预测经济发展为业的MBA甚至曾获得过诺贝尔奖的专家们而言,可以说是沉重的一击。
你好!
黑天鹅效应是心理学术语,是指极不可能发生,实际上却又发生的事件。黑天鹅效应常常被用于金融市场,比喻一些看似平常但突然出现惊人结果的事件。
黑天鹅效应来源:
在18世纪欧洲人发现澳洲之前,他们一直相信所有天鹅都是白色的,所以在当时欧洲人眼中,天鹅没有可能不是白色的。直到欧洲人发现澳洲,看到当地的黑天鹅后,才发现自己的无知。这一事件证明了人们的认知具有局限性:虽然你是在观颤态启察了几百万只天鹅之后才得出了“所有的天鹅都是白色的”结论,但只需要另一个发现就能将它彻底推翻。
事例:
泰坦尼克号
1909年3月31日,泰坦尼克号开始建造于北爱尔兰最大的城市贝尔法斯特的哈南德·沃尔夫造船厂。这艘当时世界上最大的豪华客轮被称为“永不沉没的梦幻客轮”闭哗。它在1912年4月10日从英国南安普顿驶往纽约,但就在其处女航的第4天晚上,因为在北大西洋撞上冰山而沉没,1500人葬生海底,成为迄今为止最著名的一次海难。
次贷风波
20世纪90年代后的20年中,华尔街各大金融机构聘请了来自美国顶尖高校的数学人才,编制了针对股市的电脑自动交易系统。理论上,电脑交易出现大崩盘的概率为“10万年才会发生一次”。但在2008年夏天,因为次级债市突变,高盛旗下由电脑交易的“全球配置基金”在一周的时间里价值缩水30%,损失茄如14亿美元。
爱尔眼科遭遇黑天鹅
对于很多近视患者来说,角膜近视手术是他们恢复正常视力的最大希望。2012年2月,台湾一名知名的眼科专家对外表示,因为几位早年接受过这种手术的患者,出现了视力明显下降的情况,自己今后不再为患者操刀角膜近视手术。虽然事件发生在台湾,但消息很快传导到大陆,受此影响,创业板上市公司爱尔眼科的股价出现了放量下跌。
黑天鹅啄食基金重仓股
2012年以来,借力重仓股击败大盘的众多偏股型基金,同时承受重仓股频繁被“黑天鹅”啄伤的苦恼。“黑天鹅”光顾曝出使用地沟油制药的健康元,其股价重挫令扎堆持股的数十只基金损失惨重。“黑天鹅”扎堆啄食对象,恰恰是基金经理们近年来“溺爱”的食品饮料和医药等板块。
与健康元一样的还有张裕A、伊利股份、光明乳业、古越龙山等一众基金重仓股。业内人士认为,近年来食品饮料和医药的安全隐患进入爆发期,基金经理们应加大对这类行业投资的风险控制力度,减少因“黑天鹅”事件导致的基金资产重大亏损。
黑天鹅的存在寓示着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变一切,但人们总是对它视而不见,并习惯于以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释这些意料之外的重大冲击,最终被现实击溃。
几乎一切重要的事情都逃不过黑天鹅效应的影响,而现代世界正是被黑天鹅所左右。黑天鹅存在于各个领域之中。
希望对你有帮助。
黑天鹅事件指极不可能发生,实际上却又发生的事件。
black swan在发现澳大利亚的黑天鹅之前,17世纪之前的欧洲人认为扰陵天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变着一切。
人类总是过度相信经验,而不知道一只黑肢链天鹅的出现就足以颠覆一切。然而,无论是在对股市的预期,还是政府的决策,或是普通人日常简单的抉择中,黑天鹅都是无法预测的。9·11事件的发生、美国的次贷危机、中国的雪灾,都证实了这一点。
相关事件:
泰坦尼克号:
这艘当时世界上最大的豪华客轮,被称为“永不沉没的梦幻客轮”。谁都没有想到它会沉没。它于1912年4月10日从英国南安普顿驶往纽约,但就在其处女航的第4天晚上,因为在北大西洋撞上冰山而沉没。由历李孙于缺少足够的救生艇,这次“黑天鹅事件”中,1500人葬身海底,成为迄今为止最著名的一次海难。
金融风暴:
长期资本管理公司依据历史数据建立了复杂的定量模型,并认为新兴市场利率将降低,发达国家的利率走向相反,于是大量买入新兴市场债券,同时抛空美国国债。出乎公司所有的人预料,1998年8月,俄罗斯宣布卢布贬值延迟三个月偿还外债,俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失流动性。
从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败,这家声名显赫的对冲基金在短短150余天内资产净值下降90%,出现43亿美元巨额亏损,仅剩5亿美元,濒临破产。俄罗斯国债的大幅贬值就是一只无人能预见的黑天鹅,它再次印证了这一观点:对于不可预计的突发事件的发生,金融市场是没有准备的。
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