站点名称：美银客户连续三周从美股撤资，金融板块出现2月以来最大规模资金外流的简单介绍
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今天给各位分享美银客户连续三周从美股撤资，金融板块出现2月以来最大规模资金外流的知识，其中也会对进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！
先用最简单的话先解释一下。
次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大，收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢，这些债券就得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。
但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。怎么说呢？房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。
好了，危机如何发生呢？就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构，不就跟着亏了吗？很多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。举例，一系列事件包括：
——2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警
——汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备
——面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工
——8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损（这个数字真的是巨额），因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
——美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪贺喊银金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。
——8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因渗激同样是由于次贷风暴
——8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。
——8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分禅宴析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。
——其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。
但次贷风暴引起的危机，已经严重影响各国资金流动性。简单的说，在当前次贷问题前景不明的情况下，各银行自然收紧信贷，避免放贷，这就导致银行间短期同业拆解利率大涨，换句话说，大家都不想把钱放出去，因为也搞不清楚其他银行因为次贷的损失会多大，财务状况如何，所以就把同业拆解利率调高了。那反过来，同业拆借利率很高，导致资金筹集的成本大增，所以连银行自己都不愿意从其他银行借钱。所以资金的流动性就大大降低，这个是有很大风险的，对本国各行各业发展所需要的资金筹集都有很大影响。美联储，欧洲央行，日本央行等看到目前流动性突然紧缩，所以就向市场紧急注入巨额资金。各国央行在数日内向市场注入超过三千亿美元，方式就是，宣布向各大银行提供比市场上同业拆借利率要低的无限额拆借，这样就可以把同业拆借利率压下来。但这样的举措，又会进一步地向金融市场表明次贷危机的严重性。例如美联储和欧洲央行向市场注入巨资保持流动性，是自9·11恐怖袭击来的首次。
危机是否进一步扩大，就要看各国各银行到底关于次贷的损失有多大了。
总体上看，次贷对于中国的影响甚少，因为中国的资本市场几乎是对外隔绝的。中国五大银行投资美国次贷的数目甚少，目前估计他们总共的损失大概才50亿人民币，所以理论上对中国的影响甚微。但仍然要注意的是，如果次贷在全世界范围内产生巨大影响，即便中国自身的直接损失很少，但外部环境导致美元的币值，流动性波动极大，对国内的影响也不容低估。
全球金融市场出现了巨大冲击，下跌速度超出预期。美国是世界上最大的经济体，其股市的下跌在历史上更为罕见。标准普尔500指数从2月19日的高点下跌了20%，仅用了20多天时间，这也创造了美国股市历史上从高点跌入熊市的最快速度。一周内有两次熔断，而美国股市历史上只有三次！金融市场大幅下跌，市场参与者认为来自疫情的蔓延和发展。在全球疫情爆发的风险下，世界经济处于全球金融危机以来最不稳定的状态。
全球股市暴跌是疫情开始蔓延后的外生短期冲击。股市能否进入熊市诱发金融危机还有待进一步观察。只要银行体系稳定，即使股市波动很大，金融危机的概率还是比较低毁核帆的。受疫情影响，全球整体经济数据下滑，导致投资者对欧洲经济缺乏信心。这是股市运行的基本逻辑。人们担心自己会被割韭菜，缺乏信心，指数信心会一路下降；人们担心欧洲会大面积封城，影响大公司的运营。大公司是为了盈利。如果不能创造价值，我想没有人会为此付出代价。
欧洲股市一直处于较高水平，内部需要调整。不要太担心。当疫情得到控制，经氏桐济恢复时，它将恢复到原来的股指。事纤雹实上，欧洲股市或美国股市都受到疫情的影响，全球经济也发生了百年的巨大变化。我们只能拭目以待后续的其他变化。疫情的影响。新型冠状病毒已经在世界各地蔓延，外围恐慌情绪加剧。以美国为首的证券市场应声下跌，短短一个星期之内经历了两次熔断，欧洲市场受到美股的牵制比较明显，担心疫情会进一步大规模爆发，恐慌情绪蔓延，进而对社会和经济造成更大的冲击，各路资金对证券市场都保持谨慎态度，现阶段保持现金流，观望疫情走势是各路资金的最佳选择。待疫情形势明朗化，再做选择。
原油产量增加的事实已经形成，短期影响已经形成，价格战进一步升级的可能性逐渐降低，对欧美未来市场的影响逐渐降低，原油价格战的负面影响几乎已经散去，未来市场出现积极影响的可能性逐渐增加；欧美各大股指都跌入技术性熊市。能否在这里震荡触底，关键在于欧美对疫情的控制。如果欧美国家能在短时间内有效控制疫情蔓延，那么各国股市更有可能在这里震荡触底；相反，如果没有有效的策略来抑制疫情，欧美股指有可能进一步下跌；一旦疫情爆发，恐慌加剧，物资被抢，就会引发更大的社会动荡，不仅仅是金融危机。一切都要看疫情的发展。
破产后受害者主要是该公司的主要股东，雷曼市值今年来已经跳水逾95%，能拿回来的极少！就是当时你投资100元，现在只值5元。
雷曼兄弟宣布申请破产，美林卖给美国银行 美联储设立700亿平准基金
14日，美国原五大投行再少“两大”，雷曼兄弟宣布申请破产；美林证券也同意以约440亿美元的价格出售给美国银行。美联储前主席格林斯潘称，美国遭遇了“百年一遇”的金融危机，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。
英国巴克莱银行14日宣布，撤出对陷入困境的美国大型投行雷曼兄弟公司的竞购行动。这使拿卜美国金融监管当局推动的雷曼兄弟公司拯救计划面临困境，也使这家美国第四大投行在14日晚间不得不宣布计划破产清算。而雷曼兄弟原本指望收购它的美国银行，已和美林坐到了一起，这使雷曼兄弟离破产清算更近了一步。
不过，有观察家认为，事情可能在最后时刻出现转机。首先美联储也早已允许需要紧急资金的投行像商业银行一样直接向中央银行贷款。另外，一些私募股权基金等可能最后出手收购。
同时，美政府全力展开救援行动。
14日晚，美联储宣布几项新措施，以避免信贷危机影响扩大。其中包括，联合美国十大银行设立一个700亿美元的平准基金，为存在破产风险的金融机构提供资金保障。新措施还包括扩大金融机构从美联储贷款的抵押品范围，以及将部分贷款拍卖的频率从每两周一次提高到每周一次。
受雷曼兄弟申请破产保护、美林同意出售给美国银行等消息的影响，投资者纷纷卖出金融类股票，拖累全球股市大跌。
周一，亚太地区开市的股市普遍走低。澳大利亚股市收盘下跌86.1点，跌幅1.8%，金融类股收盘整体下跌3.5%。台北股市大幅下跌，股指收于近3年低点。
欧洲主要股市周一开盘普遍下挫2%至3%，盘中跌幅在4%左右波动，银行股主导跌势。
周一美股低开，道琼斯指数下跌94.04点；标准普尔500指数下跌16.26点；纳斯达克综合指数下跌57.22点。截至北京时间15日24点，道指下跌2.6%，纳指下跌 1.66%。
五大投行三家垮台 美金融危机将成“腐蚀性”力量
雷曼兄弟申请破产保护 美国银行440亿美元收购美林
继美国曝出贝尔斯登破产、“两房”被接管等金融机构危情以来，日前华尔街再次传来坏消息。14日，雷曼兄弟申请破产保护，美林证券也同意以约440亿美元的价格出售给美国银行。目前，美国五大投行中仅幸存“二大”——高盛和摩根士坦利。美国一些媒体以醒目的标题“流血的星期日”进行报道，并称华尔街发生了一场“海啸”，还有报道将其与1929年的美国股灾和经济大萧条相比。
美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘14日说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。格林斯潘认为，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来；危机还将诱发全球一系列经济动荡；更多大型金融机构或在这场危机中倒下。
雷曼兄弟 申请破产将引发“海啸”
美国财政部长保尔森、证券交易委员会主席考克斯以及来自花旗集团、摩根大通、摩根士丹利、高盛、美林公司的高层14日云集位于曼哈顿的纽约联邦储备蔽李银行总部，这已经是他们为拯救雷曼连续第三天碰头议事。
但最终曾有意收购雷曼的英国巴克莱银行和美国银行均宣布退出。雷曼已准备好提起破产申请。由于雷曼与投行、券商、对冲基金，甚至保险机构有着千丝万缕的业务联系，一旦其破产，产生的消并穗冲击波将迅速扩散到整个金融市场。此外，雷曼破产还可能导致信贷息差急剧加大，投资者遭受更大损失。
全球最大债券投资基金PIMCO的管理人比尔·格罗斯曾表示，雷曼破产将引发一场“金融海啸”。在美联储建议下，国际掉期与衍生工具协会（ISDA）开设的金融衍生品交易市场14日临时开市，以方便各类交易商对冲相关风险。
雷曼公司历史上曾至少四次处于倒闭边缘，分别是：1929年，股市崩盘；1973年，该公司投注利率损失670万美元；1984年，内部意见分歧导致被美国运通并购；1994年，新独立的雷曼面临资金短缺。然而，这一次雷曼似乎已经“在劫难逃”。一名雷曼新加坡高管15日稍早受访时表示，“局势瞬息万变，前途莫测。我们尚未得到来自纽约的任何消息。”他进一步悲观地指出，“个人推测，我们将不得不等待免职令。”鉴于局势敏感，该高管要求不要公开他的姓名。
雷曼大量亚洲员工15日早些时候难以联系上，而雷曼在香港与东京的员工规模相对更大一些。另一名雷曼新加坡职员也表示，“大家对于接下来的局势走向都非常担忧、焦急。”该员工同时透露说，由于雇员的担忧与急躁情绪不断上升，管理层上周曾向员工们发出通知，试图安抚人心。
在雷曼位于新加坡金融中心Suntec Tower的办事处，15日仅有极少数员工报到上班，且都对提问避而不答。
雷曼澳大利亚分部的雇员们也都面临不确定性。雷曼去年通过斥资9800万美元收购当地一家经纪商Grange Securities进军澳大利亚市场。
美林证券 440亿美元“贱卖”给美银
为了度过眼下这场席卷美国金融界的风暴，已有94年历史的美林公司14日晚间同意以大约440亿美元的价格将自己出售给美国银行。
双方经过48小时紧张激烈谈判后达成的这项交易，可能会顷刻之间重塑美国银行业格局，让美国银行这家金融巨头更加庞大。据知情人士透露，两家公司的董事会14日晚间批准了这项交易。
在美国银行首席执行官肯尼思·刘易斯的推动下，该行已经进行了规模不等的数十桩并购交易，其中包括今年早些时候收购了陷入困境的抵押贷款公司乡村金融集团。在收购了美林之后，该公司将掌控美国规模最大的股票经纪人团队，以及一家受人尊敬的投行。
二者的合并将造就一家业务范围广泛的银行巨头， 几乎涉及了金融领域的方方面面，遍布信用卡、汽车贷款、债券和股票承销、并购咨询和资产管理各个方面。
这一交易还显示了信贷危机如何给财务状况坚实的买家带来了投资良机。美国银行拟以每股29美元的价格斥资440亿美元收购美林公司，这一收购价只是美林一年前价值的三分之二左右，仅为该行2007年初市值顶点的一半。受雷曼兄弟面临崩溃的消息拖累，上周五美林股价大幅下挫，当日报收于17.05美元。
新泽西州NAB Research LLC的分析师南希·布什说，刘易斯总是喜欢尽其所能买最大的东西。拿下美林，他就是金融领域的霸主。
收购美林有助于美国银行增强全球实力，包括在印度等新兴市场。除此之外，美林在承销业务上也有很强的实力，美国银行上周在投资者大会上表示，希望在这个领域大举推进。
国际集团 紧急筹资制定生存方案
据知情人士称，美国国际集团（AIG）正在制定一项生存计划，其中包括出售旗下部分最有价值的资产、增加融资规模并且很可能向美联储求助。在投资者的巨大压力推动下，该公司股价在上周五一天之中下跌31%。
美国国际集团在上周末拒绝了J.C. Flowers Co.牵头的一个私人资本运营公司财团的注资，因为根据注资提议所附的一项选择权，这个财团实际上将获得公司控股权。
上述选择权将允许该财团在一定条件下以80亿美元收购美国国际集团，这一价格仅相当于该公司当前市值的四分之一。
美国国际集团董事会拒绝注资后，公司新任命的董事长兼首席执行长罗伯特·维拉姆斯塔德作出向美联储求助的重要决定。维拉姆斯塔德询问纽约联邦储备银行行长吉塞纳能否为某些资产出售予以支持。
据知情人士称，美国国际集团计划出售的资产包括国内汽车业务和年金业务部门；同时该公司寻求出售旗下飞机租赁子公司国际租赁金融公司，但还不清楚国际租赁金融公司相关举措是否会成为应急方案的一部分。
该公司还考虑将旗下监管保险业务的资产向控股公司转移，这将帮助控股公司应对现金或抵押品需求。不过该计划遭到监管部门抵制，截至上周日晚间，该计划获批希望仍不大。
美国国际集团拥有89年的历史，业务范围几乎遍及全世界各个角落。
高盛大摩 将公布业绩证明实力
上周，投资者们眼见了雷曼兄弟控股公司的悲惨命运。本周，雷曼兄弟的竞争对手高盛集团和摩根士丹利（大摩）等投资银行将极力证明自己跟雷曼兄弟大不相同。
高盛和摩根士丹利将分别在周二和周三公布第三财季业绩，华尔街正焦虑不安地想搞清楚，重创雷曼的问题将给这两家公司造成多大损失，尤其是在房地产相关资产上失算造成的损失。
分析师们预计高盛和摩根士丹利将分别冲销10亿至20亿美元，因此两家公司的财报不会太漂亮。不过幸运的是，两家公司不少业务的业绩还算过得去，足以令两公司在第三财季保持盈利。
相反，雷曼上周三宣布预计第三财季亏损39亿美元，并将冲减78亿美元，这导致该公司股票遭到投资者抛售，并迫使其董事长兼首席执行官富尔德心不甘情不愿地寻求潜在买家。
就算高盛和摩根士丹利的情况看上去比雷曼兄弟好得多，但他们的运营业绩可能也会让外界看出，遭遇信贷危机已一年多的华尔街前景是如何不妙。交易业务滑坡，而降低对债务的依赖也令已逃离信贷危机的投资更难实现利润最大化。
高盛所受打击可能尤为严重。汤姆森路透调查的分析师们上周预计，高盛第三财季每股收益约为1.73美元，较上年同期下降72%，这是该公司自信贷危机开始以来业绩最差的一次。摩根士丹利预计每股收益0.77美元，下滑44%。
直到最近，高盛一直比较幸运，它正确地估计了次债将陷入危机的形势，并机敏地避开了其他危机。摩根士丹利去年在抵押贷款方面出现了一些误判，但该公司自那以来的表现尚能令投资者欣慰，而且它也缩小了自己的风险敞口。
美银行业动荡重创金融板块
周一，亚太地区为数不多的几个市场照常交易。受雷曼兄弟申请破产保护，美林同意出售给美国银行等消息的刺激，投资者纷纷卖出金融类股及美元。
亚太地区的金融类股普遍走低，欧洲主要股市在周一开盘普遍下挫2%至3%。
周一，基准澳大利亚SP/ASX 200指数收盘下跌86.1点，至4817.7点，跌幅1.8%，盘中一度触及4770.9点的低点。金融类股收盘整体下跌3.5%，澳洲银行跌4.8%，至22.82澳元；澳洲联邦银行跌2.4%，至41.98澳元；麦格理集团跌10.3%，至39.46澳元；QBE Insurance跌5.0%，至23.00澳元。
不过原材料类股收盘上涨0.5%，原因是美元下挫引发大宗商品价格强劲上扬。必和必拓收盘上涨0.05澳元，至36.05澳元，得益于伦敦金属交易所铜期货上涨2.7%；OZ Minerals上涨7.0%，至1.445澳元，此前LME锌期货上扬5.2%。
此外，台北股市周一大幅下跌，受美国银行业混乱局面影响，基准股指收于近3年低点。台北证交所加权指数跌258.23点，至6052.45点，跌幅4.1%，为2005年11月7日收于6020.94点以来最低收盘水平。成交额总计新台币729.4亿元，前一交易日为新台币916.2亿元。1832只股票下跌，151只股票上涨，267只股票平盘。周一亚洲许多市场休市，台北股市成了海外投资者的“自动提款机”。
新加坡股市收盘下挫，雷曼兄弟申请破产保护的计划引发了有关美国金融市场的强烈恐慌，投资者因此纷纷寻求避险。新加坡海峡时报指数收盘下跌84.12点，至2486.55点，跌幅3.3%，520只股票下跌，88只股票上涨。成交量9.228亿股，上周五为8.8亿股。海峡时报指数30只成份股中只有一只收盘上涨，其余均下跌。
欧洲主要股市在周一开盘普遍下挫2%至3%。雷曼股价下挫超过八成。不过，美林收到美国银行收购提议后，股价就上升接近四成。
欧洲股市低开后持续走低，银行股主导跌势。雷曼在德国法兰克福交易的股价下挫超过八成，美国国际集团股价下跌超过三成。其他的美国金融公司——摩根士丹利，高盛和花旗股价也都下跌7%到17%左右。欧洲的银行股也普遍下挫。法国巴黎银行、法国兴业银行、瑞士银行、瑞士信贷都曾下挫超过5%。
美联储联合十家银行成立700亿平准基金
为了应对国内恶化的金融危机，14日美联储联合美国10家银行成立了700亿美元平准基金，用来为存在破产风险的金融机构提供资金保障。
在美国政府宣布接管“两房”后，美国国内的金融危机并未出现人们期待中的暂时安定局面，相反在上周日华尔街更是接连遭遇三重打击：雷曼兄弟准备申请破产保护；美国国际集团(AIG)向美联储请求400亿美元过渡性贷款渡难关；美林公司被美国银行以近440亿美元的价格并购。在这样的事件之后，美联储和美国的银行们不得不紧张起来。
在经过了紧急磋商后，美联储联合美国银行、巴克莱银行、花旗集团、瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根大通公司、美林公司、摩根士丹利以及瑞银集团成立了总额700亿美元的平准基金。该基金将主要用于为存在破产风险的金融机构提供资金保障。10家银行之中的任何一家，都将可以获准最高借款该基金工具总额的三分之一。如果有其他银行获许加入，该基金的规模可能进一步成长。
此外，美联储还决定采取一项临时性规定，计划扩大其信贷计划适用的抵押品范围。同时，美国证券交易委员会表示，正在采取行动以确保雷曼兄弟的客户不会受到近期市场事件的负面影响。
美联储还宣布，已经扩大了面向投资银行信贷计划的抵押品范围，目前与适用于两大清算银行的三方回购体系的抵押品种类基本相同。之前，一级交易商信贷工具的抵押品品种仅限于投资级债券。（逢佳）
格林斯潘：美国陷于“百年一遇”金融危机中
美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘14日说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。
格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长时间，并继续影响美国房地产价格。他认为，美国躲过经济衰退的几率小于50％。
格林斯潘认为，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来；危机还将诱发全球一系列经济动荡。
格林斯潘还预测，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。
美国次贷危机 谁是罪魁祸首
美国次贷危机，从2006年春季开始逐步显现到去年爆发，至今已经经历了4次大的冲击波。第一波冲击始于去年8月份。当时危机开始集中显现，者坦大批与次级住房贷款有关的金融机构破产倒闭，美国联邦储备委员会被迫进入“降息周期”。
第二波冲击始于去年年底至今年年初，花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损，市场流动性压力骤增，美联储和一些西方国家银行被迫联手干预。
第三波冲击发生于今年3月份，美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急向其注资，并大幅降息75个基本点。
第四波冲击发生于7月。美国两大住房抵押贷款融资机构美国联邦国民抵押贷款协会（房利美）和美国联邦住宅抵押贷款公司（房地美）陷入困境。美联储拟注资250亿美元。
美国为什么会爆发次贷危机，谁是罪魁祸首？
这要从次级贷款说起。 美国抵押贷款市场分“次级”(Subprime)及“优惠级”(Prime)，它是以借款人的信用条件作为划分界限的。次级贷款，指的就是贷款机构向信用程度差和收入不高的借款人提供的以所购房屋为抵押的住房贷款。
2001年至2004年，美联储实施低利率政策刺激了房地产业的发展，美国人的购房热情不断升温，次级抵押贷款风靡一时。过去两年，随着美联储17次加息，美国房地产市场逐步出现降温迹象，但是次级抵押贷款市场也并未因此而停住脚步。
放贷机构为了竞争，不断放松放款条件，一些贷款机构甚至推出了“零首付”、“零文件”的贷款方式，即借款人可以在没有资金的情况下购房，且仅需申报其收入情况而无需提供任何有关偿还能力的证明。宽松的贷款资格扰嫌伏审核成为房地产交易市场空前活跃的重要推动力，但也埋下了危机的种子。
与此同时，次级抵押贷款被证券化了。次级住房抵押贷款证券化，指的是将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的次级住房抵押贷款汇集起来，通过一定的结构安排对贷款的风险与收益要素进行分离与重组，再配以相应的担保和升级，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。次级抵押贷款证券，被美国的金融机构做到了全世界，危机发生，全球就为美国的次级债买单。
在进行次级抵押贷款时，放款机构和借款者都认为，如果出现还贷困难，借款人只需出售房屋或者进行抵押再融资就可以了。但事实上，由于美联储连续17次加息，住房市场持续降温，借款人很难将自己的房屋卖出，即使能卖出，房屋的价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的程度。这时，危机就发生了。
危机一旦发生，就必然引起对次级抵押贷款市场的悲观预期，这就会冲击贷款市场的资金链，进而波及整个抵押贷款市场。与此同时，房地产市场价格也会因为房屋所有者止损的心理而继续下降。两重因素的叠加形成马太效应，出现恶性循环，使得危机愈演愈烈。
分析美国次级住房贷款危机爆发的原因：一是信贷条件的放松。从事住房抵押贷款的金融机构放松了贷款的条件，使那些信用条件不符合相应贷款的个人承受了难以支付的还本付息的负担；二是市场利息的上升。市场利率的不断提高，使房屋价格上涨放缓并下跌，从而使借贷的还款压力增大；三是抵押贷款证券以及信用衍生产品的过程忽视和掩盖了原始贷款中存在的信用风险；四是评级公司对次级证券的评级过高；五是投资者的信心受挫，从而大量抛售手中持有的缓携次级债券。
美国次贷危机对世界经济及我国的影响
美国次贷危机首先影响到美国经济的发展。受冲击最大的是美国的银行业。从抵押贷款领域到资产证券化领域的损失造成了银行间流动性的崩溃。
7月初，加利福尼亚州印地麦克(In－dyMac)银行因财政困难被联邦政府接管，成为美国历史上第三大破产银行。7月25日，内华达州的第一国民银行和加州的第一传统银行又宣布破产。至此，今年以来美国已有7家银行破产。
即使是花旗、美联银行等大银行，业绩也让人失望。以美联银行为例，该银行公布的第二季度亏损额达到了88.6亿美元，而去年同期为盈利23.4亿美元。为应对危机，美联银行已大幅降低分红并裁减员工1万余人。
在恐慌性情绪下，许多美国银行业股票被抛售，银行挤兑现象不断增多。印地麦克银行虽被联邦储蓄保险公司接管，但许多储户还是连夜排队准备取走存款。挤兑问题更使一些中小银行风险进一步加大。今年下半年，无疑将是美国银行业的一个阵痛期，其能否很快走出困境，关键还在美国房市的走势。
次贷危机对美国经济的影响，更为严重的是，它可能会让美国经济进入一次衰退，而且可能会是比较长时期的衰退。而美国经济如果进入衰退，全球经济都有可能会出现衰退。
次贷危机对世界经济的影响，首先是全球市场上的流动性出现短缺。为了解决流动性问题，美国的利率和汇率双双下调。利率和汇率的下调从而造成了世界性的通货膨胀压力。
美国资贷危机对中国经济的影响不可忽视。如果从直接的渠道来看，对中国经济的影响并不是很大。次贷危机使中国金融机构所购入的次级债券受到价格下跌的损失，但由于中国金融机构购入的次级债券的量不是很大，所以这部分的损失不会很大。
美国资贷危机对中国经济影响，主要是间接的影响，它表现在：一是由于美国政府降低利率，使大量的外汇资金流入中国造成中国外汇激增，从而造成了中国面临着输入性通货膨胀的巨大压力。
二是影响中国的出口。由于次级贷款危机的影响，美国的经济开始放缓，这些都会影响到美国人的收入和财富。美国人的收入和财富缩水之后，他就会减少消费，减少对进口产品的消费，这样美国也就会减少对中国产品的进口需求。
而进出口贸易是拉动中国经济增长的一驾马车，去年经济的增长，有2.5个百分点是进出口拉动的。据测算，今年中国的出口增幅，有可能下降到百分之十几，甚至有可能出现一位数的增长。
次贷危机对中国的警示与防范措施
美国次贷危机，给中国的金融安全敲响了警钟。
次贷危机的源头，是美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件。中国商业银行应该充分重视美国次贷危机的教训，第一应该严格保证首付政策的执行，杜绝出现零首付的现象；第二应该采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象；第三要加强宏观经济运行的分析，高度关注经济周期波动可能带来的风险；第四要做好预警，控制规模与风险；第五金融监管部门要加强监管，防范和制止金融机构违规发放不符合条件的贷款。
在美国次级房屋抵押贷款证券化过程中，次贷不仅很快衍生出各种金融产品，还被分配到各种金融机构的投资产品组合之中。对冲基金及其他高杠杆机构以其财务杠杆工具几十倍、甚至上百倍地放大与次级债有关的各种交易，这导致衍生产品价值与其真实资产价值之间的联系被完全割断，放大了相关投资和交易风险。
因此，中国金融机构在进行金融创新和产品设计时，以及每一单合约执行过程中，应吸取这一教训，按照谨慎经营原则，合理评估无风险约束下的放贷行为与潜在风险的平衡，防患于未然。
美国次贷危机的最大警示在于，要警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。导致美国次贷危机的根本原因在于美联储加息导致房地产市场下滑。中国为了减轻次贷危机带来的通胀压力，实行紧缩的贷币政策和财政政策，央行多次提高利率并提高了存款储备金率。这些政策措施在减缓通胀压力的同时，也给中国的经济发展带来了一些负面影响，中国的股市和房市首当其冲。中国的企业，特别是从事出口贸易的企业，由于利息成本和原材料成本的增加，还有人民币升值的压力，其国际竞争力受到了很大的挫伤。
因此，我认为，中国的宏观紧缩政策需要作出相应的调整，可以考虑以适度放松的政策对付目前的形势。如果采取适度放松的而不是强化紧缩的政策，便可以部分抵消人民币升值和外汇储备激增的压力。股市和房市就可以尽快地恢复、企业的融资力和市场竞争力可以大大加强。
总之，美国次级贷款危机不仅会使我们总结国际、国内的经验教训，而且还会使我们在宏观经济政策的取向上，进行冷静和客观的思索，在金融风险的防范机制上采取更加有效的防范措施。
从06年底到莱特兄弟公码塌司宣布破产的那天开始迟孝圆爆裂，真正隐下伏笔的是2001年911以来，葛林斯潘不顾后果的把利率从6％迅速降到1％所造成的美元信贷暴涨，使慎郑美圆泛滥！没人可以说它会持续多久，没人有个数！因为这里面的不定因素太多！美国经济恢复快就快，不然可能回恶性循环！
金融危机，是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。
系统性金融危机指的是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机，比如1930年(庚午年)引发西方经济大萧条的金融危机，又比如2008年9月15日爆发并引发全球经济危机的金融危机。
扩展资料
金模游亩融危机直接冲击到个人的生活。通货膨胀、企业倒闭、经济困境降低了人们的支付能力，这不仅使得还不起房贷的人增多，也大大降低了许多人的生活质量。从去年开始，就不断有普通美国人抱怨，连日常开支都要一再思量、一再缩减。
固定汇率可使得对外贸易过程减少汇率风险，促进贸易的发展。如果国外游资大量进入国内，就需要兑换本国货币，这样央行需要使用增加增加本国货币。此时导致本国货币供给增加，因此出现贬值倾向。此时国内货币争相兑换国外货币，增加贬值倾向。
依次循环，导致大量资本外逃。如果国内的外汇储备不足，最后可能导致央行无法帮国内货币兑换国外货币。此时只能实行浮动汇率。结果就是本币大幅贬值，对外贸易成本增加，导致外贸企业倒磨备闭，失业增加，最后使得经济衰退。泰国就是这个原理，香港由于大陆的支持，没有出现港币贬值，维持了社会的稳定，经济受影响较小。
参考资料：百度百科—旦森—金融危机
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